Küresel borsalarda ralli hız kesmiyor

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD borsalarında S&P 500 Endeksi son 10 seansın 9’unda yükselerek ve son iki haftada %7,2’lik bir yükseliş kaydederek adeta şimşek hızında bir toparlanma gerçekleştirdi. Wall Street Journal’ın haberine göre birçok yatırımcı Wall Street’teki bu rallinin temelleri olduğuna da inanıyor.

Ralliyle birlikte birçok yatırımcı ABD hisse senetlerini takip eden fonlara yığıldı. Diğer yatırımcılarsa borsalarda kargaşa dönemlerinden kâr elde edilecek opsiyon işlemlerini terk etti. Yatırımcıların önemli bir bölümü rallinin devam etmesi halinde ters ayakta yakalanmaktan endişelenerek S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerindeki açığa satış bahislerini azalttı.

Korku endeksi olarak da bilinen Cboe Volatilite Endeksi (VIX) ekim ayında ulaştığı en yüksek seviyelerden geriledi ve son sekiz seansta üst üste düşüş gösterdi. Söz konusu gösterge yatırımcıların portföylerini korumak için başvurdukları sigorta benzeri opsiyonları terk ettiği, diğer bir deyişle piyasaların güçlü kalmasını bekledikleri anlamını taşıyor.

WSJ haberinde varlık yönetimi firması Penn Mutual’ın Portföy Yöneticisi Zhiwei Ren, “İnsanlar bu noktada yıl sonu rallisine göre pozisyon almaya çalışıyor” ifadelerine yer verdi

Ren, bu yılın büyük bir bölümünde piyasalarda temkinli bir duruş sergilediğini ve bir resesyonun çok yakında olduğundan endişe duyduğunu söyledi. Borsa uzmanına göre piyasalardaki ilerleme ise yatırımcıları tekrar düşünmeye itti. Zira son zamanlarda yıl sonuna kadar devam edebilecek daha büyük kazançlardan kâr etme ihtimali dolayısıyla yatırımcılar opsiyon piyasalarından S&P 500’e doğru geçiş yapıyor. Bu tür opsiyon hareketleri kasım ayında ise zirve seviyelere ulaştı.

Toparlanma rallisi nasıl ortaya çıktı?

Borsalardaki bu U dönüşünün önemli sebepleri de bulunuyor. Hisse senetleri ve tahviller bu ayın başında Washington yönetiminden önemli bir destek aldı. ABD Hazinesi uzun vadeli tahvil ihraçlarının miktarını birçok kişinin beklediğinden çok daha az artırdı. ABD Merkez Bankası ise bu yılın geri kalanında politika faizlerini daha fazla yükseltmeyeceklerinin sinyalini verdi.

Borsalardaki son volatilite döneminin en önemli sebeplerinden biri olan ABD devlet tahvili getirileri geçen ay 16 yılın zirvesi olan %5 seviyelerine kadar ulaştıktan sonra geri çekildi. Piyasaların boğalarını destekleyen bu geri çekilmeyle birlikte S&P 500 Endeksi 2023 yılındaki %15’lik yükselişine tutundu. Nasdaq Bileşik endeksi ise yılın başından bu yana %32 oranında yükseldi.

Yatırımcılar önümüzdeki günlerde ise enflasyon verilerine odaklanacak. Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, salı ve çarşamba günleri açıklanacak olan ABD ekim ayı tüketici fiyat endeksi ve üretici fiyat endeksi rakamları piyasaların gidişatını belirleyecek.

WSJ haberine göre 2023’ün sona ermesine sadece birkaç hafta kala yatırımcıların kıyamet tahminleri pek iyi durumda görünmüyor.

Yaklaşık 50 milyar dolarlık varlığı denetleyen T. Rowe Price'da portföy yöneticisi olan Charles Shriver, portföylerinin büyük bir kısmını yılın büyük bir bölümünde nakit olarak tuttuğunu ve bu portföyün önemli bir kısmını hisse senetlerine dönüştürmek için ekim ayındaki piyasa dalgalanmasından faydalandığını söyledi. Shriver hisse senetlerinin yükselmeye devam etmesini beklediğini belirtiyor.

Shiver açıklamasında, “Hisse senetlerine daha fazla yüklenmek için fırsat arıyoruz” ifadelerine yer verdi.

Küresel piyasalardaki fon akışlarını takip eden LSEG Lipper Global Fund Flows'a göre, ABD borsa yatırım fonları 8 Kasım'da sona eren haftada yaklaşık 4,2 milyar dolar çekti. Araştırmaya göre bu rakam sonbahar aylarındaki üç haftalık sınırlı girişin ardından en büyük fon akışlarından biri oldu.
Bu arada, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu verilerine göre, hedge fonlarının ve diğer para yöneticilerinin S&P 500'e karşı ayı piyasası bahisleri son zamanlarda Haziran 2022'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Teknoloji ağırlıklı hisselerin yoğunlukta olduğu Nasdaq'a karşı açığa satış yatırımları ise mart ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Boğa piyasasına inananlar ‘iyimser’ olmalı

Bireysel yatırımcılarsa Amerikan hisse senetlerine dair iyimser bir tavır takınıyorlar. Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği tarafından yapılan bir ankete göre, önümüzdeki altı ay içinde hisse fiyatlarının artmasını beklediklerini söyleyen yatırımcıların payı %43’e yükseldi. Bu oran bir hafta önce ise sadece %24 seviyesindeydi.

ABD ekonomisi hakkında Wall Street'teki en iyimser isimlerden biri olan Goldman Sachs Group Ekonomisti Jan Hatzius, müşterilere yakın zamanda gönderdiği bir notta, borsaların beklediğinden daha iyi performans gösterdiğini söyledi. Hatzius enflasyonun önümüzdeki yıl düşmeye devam etmesini bekliyor.

Getiriler düştükçe, yatırımcılar Wall Street’in en büyük hisse senetlerinin tökezlemesi halinde kâr edecek opsiyon işlemelerini de terk ediyor. Bank of America verilerine göre, 7 büyük teknoloji hissesinin (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Nvidia, Tesla ve Meta) düşmesi durumunda ödeme yapacak yatırımlar tüm zamanların en düşük seviyesine yakın seyrediyor.

Söz konusu hisse senetleri S&P 500 Endeksi’nin yıl boyunca kaydettiği yükselişte en büyük paya sahipti.

Yaklaşık 3 milyar dolarlık varlığı denetleyen Valley Forge Capital Management'ın Kurucusu Dev Kantesaria, Amerikan hisse senetleri için "Eğer politika faiz oranlarında zirvedeysek, bu önümüzde güzel günler var demektir" ifadelerine yer verdi.

Kantesaria, portföyünde neredeyse hiç nakit tutmadığını ve tüm varlıklarını hisse senetlerine dahil ettiğini söyledi. Borsa uzmanı birçok ekonomistin ve analistin ekonomi ve piyasalar hakkındaki karamsar uyarılarına rağmen boğa piyasasını savunmasının işe yaradığını söylüyor.

Kantesaria, “Bence harika bir hisse senedi yatırımcısı olmak için iyimser olmanız gerekir” ifadelerine yer verdi.

Küresel piyasalarda gündem enflasyon

Morgan Stanley'den S&P 500 öngörüsü

Borsa rallisi için kırılma anı, enflasyon raporu nasıl okunmalı?

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.