Piyasalarda normalleşme beklentisi kâbusa dönüşebilir

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Korona virüs öncesi piyasaların limitleri zorladığı ve bu yükselişin piyasalarda balon etkisi yarattığı birçok yatırımcının katıldığı ortak bir düşünce. Piyasalarda balon etkisi sürekli olarak gerçekleşse de Hofstra Üniversitesi Ekonomi Profesörü Jean-Paul Rodrigue piyasalarda şu anda hissedilen balon etkisinin çok daha tehlikeli olduğunu belirtti.

Rodrigue “Tarih boyunca olağan dışı hareketler ve balonlar birçok kez gerçekleşmiştir. Fakat merkez bankası politikalarının oldukça fazla kredi sağladığı ve süreci hafifletmediği ya da bu konuda isteksiz davrandığı bir ortamda piyasalar kontrolden çıkacaktır” ifadelerinde bulundu.

Profesör 500 yıllık ekonomi tarihi incelendiğinde balonların aşamalı olarak yükseldiğini belirtiyor. Karşılaşılacak olağan dışı hareketlerin çok daha büyük çapta olacağını ifade etse de daha önceki balonlarla benzerlik taşıyacağını söyleyen Rodrigue balon piyasalarının karakteristik özelliklerine dikkat çekiyor.

Balon piyasalar benzer biçimde hareket eder?

Rodrigue’nin oluşturduğu modele göre balon piyasalar benzeri biçimde hareket ediyor. Piyasaların hafif yükselişi ardından ilk satışları kısa süreli bir ayı tuzağı takip ediyor. Basının dikkatinin çekilmesinin ardından yükseliş hızı artan piyasalar yatırımcıların heyecanlanmasıyla çok daha dik bir seyire geçiyor. Yatırımcılardaki kazanma hırsıyla ve gerçeklikten kopuş derecindeki satın almalarla balonun en dik seviyesine kadar oldukça dik bir yükseliş gözlemleniyor.

Tepe noktada gerçekleşen paradigma değişimini piyasaların reddetmesiyle sert bir düşüş yaşanıyor ve bir ayı tuzağı oluşuyor. Kısa süreli normalleşme söylentilerinin ardından piyasalarda oluşan korku ve piyasa kapitülasyonu ile kızlı bir düşüş yaşanıyor ve piyasalar olması gereken değerlerin altına ilerliyor. Piyasaların olması gereken değerlere dönüşü ise ancak piyasalarda oluşan umutsuzluğun giderilmesiyle gerçekleşiyor. Piyasaların normal seviyeleri ise pik seviyelerinin oldukça aşağısında.

Rodrigue’ye göre şu anda piyasalarda korku sonrası piyasa kapitülasyonu hâkim ve bunu gelecek dönemde umutsuzluk takip edecek. Piyasa yatırımcıları için oldukça ünlü olan bu model Mayıs 2001, Aralık 2007 ve Mayıs 2008 krizleri sürecinde oluşan piyasaları kusursuzca açıklıyor.

Tüm bu olumsuz modellemelere rağmen Dow Jones geçtiğimiz günü 500 puana yakın bir yükselişle bitirdi. S&P 500 endeksi ve Nasdaq da geçtiğimiz günü yükselen bir performansla kapattı. Wall Street vadeli endeksleri ise yatay seyirde ilerliyor.

Altının yükselişi sürüyor

Avrupa borsaları yükselişle açıldı

Brent petrolün varili 20 doların üzerinde

Fitch'ten 'benzeri görülmemiş küresel resesyon' uyarısı

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.