Ana SayfaHisse Öneri Listesi7 hisselik portföy önerisi ve 12 aylık hedefler ---

7 hisselik portföy önerisi ve 12 aylık hedefler

9 / 10
7 hisselik portföy önerisi ve 12 aylık hedefler
20 Ekim 2014 - 11:02 www.borsagundem.com

En Az Beğendiğimiz Hisselerin Performansı

ANADOLU EFES 

Hedef (TL) 27

Potansiyel 5%

Anadolu Efes’in yurtiçi bira faaliyetleri üzerindeki baskı 2Ç14’de de devam etti ve hacimlerde %7 daralma görülürken (1Ç2deki %11 düşüşün üzerine). Eylül 2013’de devreye giren gece perakende satış  yasağı ve yılbaşında açıklanan %15 ÖTV artışı talep üzerindeki baskının temel nedenleridir.

Yurtdışı bira faaliyetlerinde ise 1Ç’de satış  hacimleri sürpriz bir şekilde %11 artmıştı. Biz sektörden ayrışan bu performansın uzun vadede sürdürülebilir olmadığını düşündüğümüzü ifade etmiştik. Ancak satışlardaki normalizasyon beklentilerimizden çabuk gerçekleşti ve  şirketin yurtdışı bira hacimleri 2Ç14’de yıllık %3 daraldı. Piyasada Rus bira talebinde 2014’ün geneli için %5‐10 daralma beklendiğini de hatırlatırız.  

AK YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (2)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)