Yeni haftada borsada ‘çifte’ uyarı

3 / 3

---

YENİ HAFTADA DİPLOMASİ ÖN PLANDA… DOLAR VE EURO PİYASALARA YÖN VERECEK

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPITAL / DİREKTÖR  

Şubat ayının yatırımcıya kaybettiği morali kısmen geri veren bir hafta geride kaldı. Özellikle Bist 100 endeksi Ocak ayında tüm zamanların rekoru sayılan 121.500 seviyesi sonrasında şubat ayı ile birlikte 113.000 puana kadar gerileyerek toplamda yaklaşık 8500 puana yakın değer kaybı yaşamıştı. 

Geçtiğimiz hafta 113.500/116.500 bandında hareket eden endekste ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %2.90 seviyesine ve altına gerilemesinin yanı sıra küresel borsalarda toparlanma ve zayıflayan dolar ile artan altın ve petrol fiyatlarında yükselişlerinde etkisi vardı. 

Ve haftanın son işlem gününde endeks kritik eşik haline gelen 115.250 puanı aşmayı başardı ve hem günü hem de haftayı %0.25 değer artışı ile 116.511 puandan tamamlamayı başardı. 

Dolar ve dolar endeksinden ziyade D.Jones ve SP 500 endeksini takip eden Bist 100’de bilanço dönemi de halka arzlar da devam ediyor ve halka arzlarda önümüzdeki dönemde de yenileri gelecek. Yatırımcı talebine baktığımızda, yerli yatırımcının halka arz konusunda kaybettiği güveni yeniden kazandığını ve halka arz ile gelen şirketlerin de çeşitli bonus ve taahhütlerle bu güveni sağlamaya gayret ettiklerini görüyoruz.

Son dönemde yavaşlayan gayri menkul sektörü başta olmak üzere tüm sektörleri ilgilendiren banka faizlerinde indirim konusunda gelen açıklamalar ise bu haftadan itibaren gündemimizde yer alabilir. Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Cemil Ertem’in kamu bankaları önderliğinde faiz indirim çağrılarına destek gelebileceği ve bu konuda kararlı oldukları yönünde Cuma günü yaptığı açıklamaların ardından gözler bankalara ve faiz indirimi konusunda nasıl adımlar atabileceklere çevrildi. Bu adımların gelmesi durumunda başta konut sektörüne yönelik kredi faizleri olmak üzere tüm sektör hisselerinde yaşanabilecek değişimler takibimizde olacaktır. 

Yeni haftada ajandamıza baktığımızda karşımıza S&P kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye değerlendirmesi geliyor. Yatırım yapılabilir notumuzu kaybetmemiz sonrasında bu değerlendirmelerin etkisi sınırlı olmakla birlikte S&P ile Türkiye arasında anlaşma olmadığını, S&P, Türkiye'nin kredi notu ve görünümünü 2018’de 23 Şubat ve 17 Ağustos’ta değerlendireceğini ve bu planlı olan takvimin kurumun olağanüstü gelişmeler durumunda plan dışında da değerlendirme yapabileceğini belirttiğini hatırlatalım. Not ve görünümde bir değişiklik beklemiyoruz. 

S&P, 15 Temmuz başarısız darbe girişiminin ardından Türkiye’nin kredi notunu BB+’dan BB’ye düşürmüş, görünümü de negatif olarak belirlemiş, ardından yıl içinde negatif olan not görünümünü durağan statüye yükseltmişti. Ocak 2017’de ise not görünümünü tekrar negatif statüye indirmiş ve bu kararında TCMB’nin yetersiz para politikalarının etkili olduğunu belirtmişti. S&P, Mayıs kararında, yabancı para cinsinden kredi notunu BB, yerli para cinsinden notunu BB+ seviyesinde, not görümünü de negatif olarak teyit etti. Kasım ayındaki kararında da değişikliğe gitmedi. (investing) 

Bist 100 endeksinde önemle takip edilen başka gelişme ise Türkiye - ABD arasında diplomasi trafiğini artıran Afrin Harekatı ve Münbiç konusunda gelen açıklamalar ve ABD’nin PYD/YPG’ye silah desteği konusunda tartışmaların her iki ülkenin dışişleri bakanının bir araya gelerek yaptıkları açıklamalar ve onun öncesinde Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Dışişleri Bakanı Tillerson arasında gerçekleşen 3 saat 15 dakika süren uzun toplantı sonrası Türkiye tarafından net ancak ABD tarafından net olmayan ve hatta anlaşılmayan mesajların gelmesiydi. Yeni haftada bu açıklamaların ardından yaşanabilecek gelişmeler yakın takibimizde olacak.. 

  Bist 100 beklenti… 

ABD piyasalarının karışık kapanışının ardından euronun yükselişine devam ettiğini ve euro/dolar paritesinde doların 2.74 seviyesine kadar gerilemesiyle birlikte 1.25 seviyesini geçtiğini ancak hafta sonu yeniden 1.24 seviyesine gerilediğini görmekteyiz.

Şubat ayında FED ve TCMB PPK toplantılarının olmamasına rağmen Mart ayında FED ‘in faiz adımını atacağına ilişkin piyasaların net olması ile birlikte dolar, dolar endeksi ve ABD 10 yıllıklar yine gündemimizde gelen makro verilerle birlikte etkisini gösterecektir.

Bist 100 endeksinde:

Cuma kapanışının iyimserliğiyle alıcılı başlangıç yapmamız durumunda;

• Endekste 117.500 ve 118.300kısa vadeli hedef değerler olarak öne çıkarken,

ABD borsalarının karışık kapanışını baz aldığımız olumsuz açılışta;

• 115.250 önemli destek olarak karşımıza çıkacaktır…

Dolar ve Altın; 

3.72 /3.82 bandında hareket eden dolarda,

3.74 desteğinde tutunamaması durumunda 3.7220 önem verdiğimiz destek olurken,

Yukarı yönlü hareketlenmelerde 3.77/3.80 ve 3.82 kısa vadeli hedefler olacaktır.Dolar endeksinde yaşanan 90 seviyesinin altın 88 bandındaki seyir ve euronun değer kazanımının devam etmesiyle zayıflayan dolar emtiaya gelen alımlarla zayıflamaya devam ediyor.Dolar altın korelasyonunun işlemediği bu süreçte ABD enflasyonun yükseliş eğiliminde olması PMI verilerindeki yükselişlerin devamı ve petrol fiyatlarının artmaya devam etmesi bu kez altını güvenli liman olarak değil küresel büyümeye bağlı emtiaya yöneliş olarak değer kazandırmaya devam ediyor…

Altında 1350/1400 dolar ons beklentimiz devam ediyor.

Haftanın Enleri; 

• ABD ve Avrupa PMI Verileri

• TR Kapasite Kullanım Oranı(Şubat)

• Zew Endeksi

• Fed Ocak Toplantı Tutanakları

• AB Enflasyon

• S&P Türkiye Değerlendirmesi

• Almanya ve İngiltere Büyüme

Veri Ajandası

19 Şubat Pazartesi

Tüm Gün Tatil Kanada - Aile Günü

Tüm Gün Tatil Hong Kong - Ay Takvimine Göre Yılbaşı

Tüm Gün Tatil ABD - Washington`ın Doğum Günü

Tüm Gün Tatil Çin - Ay Takvimine Göre Yılbaşı

12:00/Euro Bölgesi/Cari İşlemler Dengesi/Aralık/Önceki: + 32.5 milyar euro

12:00/Euro Bölgesi/Cari İşlemler Dengesi-Düzeltilmemiş/Aralık/Önceki: + 37.8 milyar euro

20 Şubat Salı

10:00/Almanya/ÜFE (aylık)/Ocak/Beklenti: + % 1.2/Önceki: + % 0.2

10:00/Almanya/ÜFE (yıllık)/Ocak/Beklenti: + % 1.2/Önceki: + % 2.3

13:00/Almanya/ZEW Anketi Cari Durum/Şubat/Beklenti: 93.7/Önceki: 95.2

13:00/Almanya/ZEW Anketi Beklentiler/Şubat/Beklenti: 15.0/Önceki: 20.4

13:00/Euro Bölgesi/ZEW Anketi Beklentiler/Şubat/Önceki: 31.8

18:00/Euro Bölgesi/Tüketici Güveni/Şubat/Beklenti: 1.1/Önceki: 1.3

21 Şubat Çarşamba

11:30/Almanya/İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 60.5/Önceki: 61.1

11:30/Almanya/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 56.8/Önceki: 57.3

11:30/Almanya/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 58.5/Önceki: 59.0

12:00/Euro Bölgesi/İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 59.2/Önceki: 59.6

12:00/Euro Bölgesi/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 57.5/Önceki: 58.0

12:00/Euro Bölgesi/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 58.2/Önceki: 58.8

17:45/ABD/İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Beklenti: 55.5/Önceki: 55.5/Revize: 55.5

17:45/ABD/Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Önceki: 53.3

17:45/ABD/Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)/Şubat/Önceki: 53.8

18:00/ABD/2. El Konut Satışları/Ocak/Beklenti: 5.62 milyon/Önceki: 5.57 milyon

18:00/ABD/2. El Konut Satışları/Ocak/Beklenti: + % 0.9/Önceki: - % 3.6

22:00/ABD/Fed Toplantı Tutanakları

22 Şubat Perşembe

12:00/Almanya/IFO İş Dünyası Güven Endeksi/Şubat/Beklenti: 117.0/Önceki: 117.6

12:00/Almanya/IFO Beklentiler/Şubat/Beklenti: 108.0/Önceki: 108.4

12:00/Almanya/IFO Cari Değerlendirme/Şubat/Beklenti: 126.9/Önceki: 127.7

12:30/İngiltere/GSYH (çeyrek)/4. çeyrek/Beklenti: + % 0.5/Önceki: + % 0.5

12:30/İngiltere/GSYH (yıllık)/4. çeyrek/Beklenti: + % 1.5/Önceki: + % 1.5

16:30/ABD/İşsizlik Başvuruları/17 Şubat/Önceki: 230,000

16:30/ABD/Süregelen İşsizlik Başvuruları/10 Şubat/Önceki: 1,942,000

23 Şubat Cuma

S&P Türkiye Değerlendirmesi

10:00/Almanya/GSYH (çeyrek)/4. Çeyrek/Beklenti: + % 0.6/Önceki: + % 0.6

10:00/Almanya/GSYH (yıllık)/4. Çeyrek/Beklenti: + % 2.9/Önceki: + % 2.9

13:00/Euro Bölgesi/Çekirdek TÜFE (yıllık)/Ocak/Beklenti: + % 1.0/Önceki: + % 1.0

13:00/Euro Bölgesi/TÜFE (aylık)/Ocak/Beklenti: - % 0.3/ Önceki: + % 0.4

13:00/Euro Bölgesi/TÜFE (yıllık)/Ocak/Beklenti: + % 1.3/Önceki: + % 1.4