Ana SayfaHisse Öneri ListesiYapı Kredi Yatırım'dan hisse tavsiyeleri---

Yapı Kredi Yatırım'dan hisse tavsiyeleri

3 / 9
Yapı Kredi Yatırım'dan hisse tavsiyeleri
10 Aralık 2013 - 12:17 www.borsagundem.com

Trakya Cam (TRKCM, 2,50TL) AL, HEDEF: 2.94TL
Trakya Cam’ın büyüme hikayesi ve marjlarında ortaya çıkmasını beklediğimiz iyileşme en beğendiğimiz yanları olarak sıralanabilir. 
9Y13’teki zayıf marjların ardından önümüzdeki dönemde şirketin marjlarının toparlanmaya başlayacağını düşünüyoruz. Karlılıktaki 
iyileşme beklentimiz ana olarak şu noktalara dayanıyor  1) Haziran’daki %6’lık zammın ardından Kasım’da gerçekleşen %4’lük fiyat 
artışı, 2) Romanya menşeili ürünlere konulan ek vergi sayesinde iç pazardaki baskısının azalacak olması, 3) doğalgaz fiyatlarının 
önümüzdeki yıl yatay seyredeceği yönündeki beklentimiz. Bu etkenlerin katkısıyla Trakya Cam’ın 9A13’teki %14.2’lik VAFÖK marjını takiben 2014 yılını %17 VAFÖK marjı ile tamamlamasını bekliyoruz. Ek olarak, Trakya Cam’ın büyüme hikayesini beğeniyoruz. Şirketin kapasitesi 2014’ün ilk çeyreğinde Bulgaristan, Rusya ve Türkiye (Polatlı 1) ve 2015’in ilk çeyreğinde yine Türkiye’de (Polatlı 2) devreye girecek tesislerle birlikte 2 yılda %60 oranında artış gösterecek. Bu kapsamda 2013-2015 döneminde şirketin satış gelirlerinin ortalama %21 büyüme göstermesini bekliyoruz. Trakya Cam için 2.94TL’lik hedef fiyatımız %22 yukarı potansiyele işaret ederken, 4.8x 2014 FD/VAFÖK çarpanımız uluslararası benzerlerine oranla %23 iskontoya işaret ediyor.

YORUMLAR (5)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • mehmet10 Aralık 2013 19:21

    Trakya camın alınmaması için bir neden göremiyorum.Pazar sorunu yok.Satışları iyi.Teknolojisi en yeni teknoloji.Üretim yerli ağırlıklı.Fiyat uygun.Spekülasyon yapılmadığı takdirde sorun yok.Şu anki hisse fiyatı fiyat kazanç oranı açısından iyi....

  • SEDEF10 Aralık 2013 15:20

    BU ÖNERİLERE KANMAYINN..SAKIN

  • sancak10 Aralık 2013 13:08

    TAV (TAVHL, 16,20TL) TUT, HEDEF 11,30TL calışmaları bu kadar ciddi işte

  • eren10 Aralık 2013 13:04

    bunlara tavsıye denmez yapı kredının ırandan dolayı yatırımcısına aldırıp ta elınde patlayan hısseler burda gubrf eksık onu unutmuş

  • ismail 10 Aralık 2013 12:54

    gülünçyaw tav 16,20 tut hadef 11,30 heeeeee