Altın 2023’te yatırımcıları güldürecek mi?

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Küresel piyasalarda altın fiyatları yılı sabit bir seyirde tamamlamaya hazırlanıyor. Ancak birçok yatırımcıya göre yüksek enflasyon göze alındığında bu oldukça şaşırtıcı bir performans. Wall Street çevreleri de bu sakinliğin uzun süre devam edeceğini düşünmüyor.

Dow Jones piyasa verilerine göre altının troy onsu 2022 yılında en aktif işlem gördüğü vadeli işlemler sözleşmelerinde %0,3 değer kaybederek 1.823,10 dolara geriledi. Altın 2015’ten bu yana ilk kez iki yıldır üst üste düşüyor.

Wall Street Journal’ın haberine göre yatırımcılar da altının diğer varlık sınıfları karşısında değer kazanacağı beklentisiyle birlikte altına akın ediyorlar. Ancak küresel enflasyon, büyük merkez bankalarının uyguladığı yüksek faiz oranları ve ekonomiye ilişkin endişeler bu yıl hisse senetleri, tahvilleri ve değerli metalleri sarstı. Altın da daha yüksek tüketici fiyatlarının olduğu bir ortamda gelişemeyerek yatırımcılarını hayal kırıklığına uğrattı.

Altın yine de birçok varlık sınıfından daha iyi performans gösterdi. ABD borsalarında S&P 500 Endeksi bu yıl ayı piyasasına girdi ve 2008 yılından bu yana en kötü performansını gösterdi. ABD Hazinesi’nde ise mortgage destekli devlet tahvillerin ve yüksek notlu şirket tahvillerin fiyatları %12’den fazla düştü. Bu 1975’ten bu yana en kötü performansı işaret ediyor.

Bu yıl altın üzerinde çeşitli küresel faktörlerin etkileri yoğun bir şekilde hissedildi. Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre Batılı merkez bankalarının faiz artışları özellikle ABD’de olmak üzere gelişmiş ülkelerin devlet tahvillerini daha yüksek getirili hale getirdi. Tahvillerde reel getirilerin artarken altınını hiçbir getiri sağlamaması yatırımcılar için dezavantaj oluşturdu.

Ancak WSJ haberine göre bazı analistler ve yatırımcılar, altının 2023'te tekrar tırmanacağına inanıyor;
yüksek tüketici fiyatlarının en kötüsünü gördüklerini, tahvil getirilerinin ve doların geri çekileceğini, bunun da altın fiyatlarına yardımcı olacağını düşünüyorlar.

Ons altın için 2000 dolar hedefi

Enflasyonun yavaşladığına dair son işaretler, ABD Merkez Bankası’nın (FED) gelecek yıl daha küçük artışlarla faiz oranlarını artıracağına dair beklentileri yükseltti. Küresel hisse senetleri 2022'deki en düşük seviyelerinden toparlandı. Tahvillerde ise getiriler düşerken fiyatlar da yükselişe geçti.

ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu verilerine göre, hedge fonları ve diğer spekülatif yatırımcılar, 2022'nin çoğunda geri çekilmelerinin ardından son dönemde altına yöneldiler. 13 Aralık'ta sona eren hafta boyunca altında yükseliş öngörüsü taşıyan bahisler haziran ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Bank of America analistleri, altının gelecek yıl ons başına 2.000 dolara ulaşabileceğini ve bunun da rekor seviyelere yakın olacağını söylüyor. Citigroup analistleri, küresel bir resesyonun yüksek risklerinin altın fonlarına girişleri artırabileceğini ve fiyatların 2023 ortasına kadar potansiyel olarak 1.900 doları aşabileceğini öngörüyor.

Bleakley Financial Group’un Baş Yatırım Sorumlusu Peter Boockvar, “FED neredeyse faiz artışlarını bitirdi. Bana kalırsa bu sayede altın ve gümüş fayda sağlayacak” dedi.

Altında yükseliş hareketi başladı

Altın fiyatları, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden kaynaklanan jeopolitik gerilimlerle birlikte bu yılın başlarında rekor seviyelere yaklaştı. Fiyatlar yaz ve sonbahar aylarında düştü, ancak son haftalarda bir miktar toparlandı ve 2020 yazında ulaşılan pandemi zirvesindeki tüm zamanların en yüksek seviyelerine geri döndü.

Varlık yönetimi firması Lazard’ın Emtia ve Sürdürülebilir Tarım Ekipleri Analisti ve Portföy Yöneticisi Terence Brennan, “Üçüncü çeyreğin bitiminden sonra dolar gücünün zirvesine ulaşırken altın da bir miktar yakalamaya başladı" açıklamasında bulundu. Vadeli işlemler yoluyla altına öncelikli olarak yatırım yapan Brennan bu yıl fonundaki altın yatırımlarını bir miktar artırdı. Ancak fondaki altın miktarı yine de genel ortalamaların altında kalıyor.

Altın madenleri ucuz temettü fırsatı sağlıyor

Altın fiyatlarındaki tekdüzelik üreticilerin hisselerinde de düşüşe neden oldu. VanEck’in altın madencileri borsa yatırım fonu bu yıl şu ana kadar %7,6 düştü. Kanada’da listelenen altın şirketi Barrick Gold’un hisseleri %1,8 değer kaybetti. Colorado mekezli Newmont’un hisseleri ise yıl boyunca %21 düştü.

Söz konusu ortam Gabelli Altın Fonu’nun yöneticisi Caesar Bryan’a göre altını tarihsel olarak nispeten ucuz bir pozisyona getirdi. Barrick hisseleri %2,5'lik bir temettü verimi sunuyor ve Newmont, geçtiğimiz cuma günü itibariyle S&P 500 Endeksi’nin genelindeki %1,7 temettü verimine kıyasla %4,5 temettü ödüyor. Bryan, gelecek yıl altın destekli hisse senedi varlıklarına daha fazla yatırım yapmak istediğini söyledi.

Küresel merkez bankaları ucuz altına hücum ediyor

Dünya Altın Konseyi'nde Kuzey Amerika'nın baş piyasa stratejisti Joe Cavatoni'ye göre, altın için boğa piyasası öngörülerinin yükselişin bir başka nedeni de küresel merkez bankalarının bu yıl döviz rezervlerini çeşitlendirmek için düşük fiyatlardan yararlanarak üçüncü çeyrekte rekor bir hızda altın satın almaları. 

Çin Merkez Bankası geçtiğimiz günlerde kasım ayında altın varlıklarını artırdığını ve Eylül 2019'dan bu yana ilk kez altın rezervlerinde aylık artışı sağladığını açıkladı.

Diğer değerli metaller 2022'de yükseldi. Hem değerli hem de endüstriyel bir metal olarak kabul edilen gümüşün yakın vadeli işlem kontratı bu yıl %3,1 arttı. Kuyumculuk ve katalitik konvertörlerde kullanılan platin %8,1 yükseldi.

Yakın vadeli altın işlem kontratı %0,7 artışla 1.814,80 dolara yükseldi.

Tüm yatırımcılar FED’in 2023'teki faiz artışlarının hızını geri çevireceğinden emin değil. Bleakley'den Boockvar, enflasyonun düşse de Kovid öncesi seviyelerinin üzerinde kalabileceğini ve bunun da FED’in görünümünü zorlaştırabileceğini söyledi. Japonya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'ndan gelen son politika hamleleri, yatırımcıların dünya çapında yıllardır etkisini hissettiren kolay para çağının sona ermesiyle ilgili endişelerini artırdı.

Invesco'nun Emtia Stratejisti Kathy Kriskey, yatırımcıların 2023’e ilişkin karamsar öngörüleri nedeniyle altın varlıklarını portföylerine eklememesini tavsiye ediyor. Kriskey, “Düşünmeden verilecek reaksiyon, ‘Enflasyon mu var? Altın almalıyım’ demektir. Hayır, altın enflasyon karşısında iyi bir koruma yatırımı değil” ifadelerine yer verdi.

Altında sınırlı hareket

Altına yatırım yapmak için 3 iyi neden

Credit Suisse'den altın için rekor tahmin!

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.