9 hisse için tavsiye ve öneriler
5 / 9
05 Ekim 2016 - 16:26 www.borsagundem.com
ARÇELİK
Arçelik için hisse başına 22.0 TL hedef fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi sürdürmekteyiz. Arçelik, Türkiye’de lider bir beyaz eşya ve tüketici elektroniği üreticisidir. Şirket’in coğrafi erişimi oldukça geniştir Arçelik’in Türkiye, Romanya, Rusya, Çin, Güney Afrika ve Tayland’da faaliyet gösteren 15 adet üretim fabrikası bulunmaktadır. Arçelik’in yurtdışı satışlardan elde ettiği gelirler, toplam satış gelirlerinin %58’ini oluşturmaktadır. Şirket’in satış gelirlerinin geri kalanı ise, elverişli bir demografik yapı ile 75mn nüfusa sahip olan iç pazardan elde edilmektedir. Arçelik’in, 2Ç16 sonuçları, satış gelirlerinde kuvvetli büyüme performansını ve işletme sermayesi
yönetiminde gerçekleştirilen iyileşmeleri bu dönemde de sürdürdüğünü göstermiştir. Arçelik hisseleri, Şirket’in süreklilik gösteren kuvvetli operasyonel performansı ve işletme sermayesi yönetimi sonucunda, YBB %54.3 oranında artış göstererek halihazırda BIST100 endeksinin %44.7 üzerinde performans göstermişlerdir. Yine de, i) Şirket’in Romanya’da beklenen yıllık 2mn çamaşır makinesi üretim kapasiteli yatırımı, ii) Pakistan’da, 2015 yılında US$221mn ciro ve US$45mn FAVÖK elde etmiş olan Dawlence şirketini satın alımı ile ilgili gelişmelerin, iii) Hükümet ve kural
koyucu diğer otoritelerin iç talebi canlı tutmak amacı ile almakta olduğu önlemlerin, ve iv) Şirket’in işletme sermayesi yönetiminde sürdüreceği tedbirlerin hisse performansını desteklemesini, ve 2Y16’da da dayanıklı kılmasını beklemekteyiz. Arçelik’in 1Y16 satış gelirleri TL bazında %20 oranında artış göstermiş, ve Şirket’in işletme sermayesi/satışlar oranındaki iyileşme de devam ederek dönem sonunda %30.3’e gerilemiştir. Böylelikle Arçelik’in net borç/FAVÖK oranı 2Ç16 sonunda 1.5x’a gerilemiştir. Bu oranın yıl sonuna doğru planlanan Dawlence satın alımı ile artabileceğini, ancak yine de sağlıklı bir seviyede korunabileceğini tahmin etmekteyiz. Arçelik hisseleri halihazırda sırasıyla 2016T 9.6x ve 11.5x FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir Şirket’in yurt dışı benzerleri ise, sırasıyla 2016T 9.1x ve 17.6x çarpanlar ile işlem görmektedirler. (Şeker Yatırım)
-
nazım.bircanoğlu05 Ekim 2016 22:20
çok iyi
-
melih demir05 Ekim 2016 16:59
halkbank , vakıfbank yok..yapıkredi iş portföyde olmalı..birazz sarkuysan..turcas...biraz nakit tutun..biraz kardemir..yatıırm tavsiyesi değildir..****
-
melih demir05 Ekim 2016 16:55
sarkuysan alın..5000 lot atın bi köşeye....içten bilgili organize ekip sorunu hallolduğunda hisse uçacaktır.**
-
petkim05 Ekim 2016 16:52
EREĞLİ PETKİM AL GERİSİ KALSIN.
BU HABERLER DE İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
-
Powell, “Faiz indirimlerini erteleyin” dedi
-
Borsada yatay başlangıç bekleniyor
-
Piyasalarda şahinliğin dozunu bekleme modu
-
Borsada yatay başlangıç bekleniyor
-
İnfo Yatırım, yatırımcılarla piyasa uzmanlarını Borsa İstanbul’da bir araya getirecek
-
"Mayısta sat ve git” mottosu bu yıl tersine dönebilir mi?
-
Borsada alıcılı başlangıç bekleniyor
-
Borsada hafif alıcılı başlangıç bekleniyor
-
Yurtdışı erteleme, yurtiçi bekleme modunda
-
Piyasalarda sakin bekleyiş
-
Borsada hafif alıcılı başlangıç bekleniyor
-
Yeni sıkıntı LNG fiyatları mı olacak?
- ARACI KURUM RAPORLARI
- 09:21Powell, “Faiz indirimlerini erteleyin” dedi
- 08:50Borsada yatay başlangıç bekleniyor
- 08:47Piyasalarda şahinliğin dozunu bekleme modu
- 08:38Borsada yatay başlangıç bekleniyor
- 13:05İnfo Yatırım, yatırımcılarla piyasa uzmanlarını Borsa İstanbul’da bir araya getirecek
- Tümünü Göster