Foto GaleriEkonomiİş Yatırım potansiyel getiri analizleri

İş Yatırım potansiyel getiri analizleri

5 / 21 İş Yatırım potansiyel getiri analizleri
31 Ekim 2013 - 16:24

TAVSİYE: AL, YÜZDE 6 POTANSİYEL
Temettü gelirleri hariç tutuldugunda net kar önceki çeyrekle paralel. TSKB yılın üçüncü çeyreginde 68 milyon TL solo net kar elde etti. Sirketin net karı 70 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu oldu. ikinci çeyrekteki 24 milyon TL temettü gelirleri hariç tutuldugunda çeyrek net kar performansı paralel oldu. Bankanın net faiz marjındaki daralma beklentimizin bir miktar üzerindeydi ancak güçlü büyüme ile net faiz gelirlerindeki olası düsüs telafi edildi. Bu çeyrekte yeniden yapılandırılan kredilerdeki artıs nedeniyle genel karsılık giderlerindeki yükselme beklentimizin üzerinde oldu. Diger yandan daha düsük etkin vergi oranı sayesinde faaliyet karlılıgındaki zayıflama net kara giderken telafi edildi. Banka yılın geri kalan döneminde %4,5 net faiz marjını koruyabilir. Yüksek kredi kalitesi sayesinde karsılık giderlerinde bozulma beklemiyoruz. Sonuçların ardından yılsonu tahminlerinde önemli bir güncelleme düsünmüyoruz. 2014 tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 1,2x PD/DD çarpanlarıyla islem gören TSKB hisseleri için AL önerimizi koruyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)