BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Wall Street devi JPMorgan’ın boğa piyasası yorumlarıyla bilinen baş stratejisti Marko Kolanovic ABD hisse senetlerinde son dönemde görülen toparlanmadan faydalanmak için iyi bir zaman olduğunu söyledi. Kolanovic hafta içerisinde paylaştığı yatırımcı notunda hisse senetlerindeki yatırımların azaltılmasını ve bu yatırımların emtia varlıklarına yönlendirilmesini öneriyor.
Insider’ın haberine göre riskli varlıklarda son haftalarda olumsuz beklentilerin azalmasıyla toparlanma görüldüğüne dikkat çeken Kolanovic, “Emtia varlıklarının diğer riskli varlıkların gerisinde kalması sebebiyle riskli yatırımlarımızın bir kısmını hisse senetlerinden emtialara kaydırıyoruz” dedi.
Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, S&P 500 Endeksi Haziran ortasındaki en düşük seviyesinden yüzde 10’un üzerinde yükseldi. Emtia fiyatları ise resesyon korkularının azalmaya başlamasıyla birlikte önemli ölçüde satıldı. Kolanovic bu gelişmelerin bir sonucu olarak emtiaların risk getirisinin hisse senetlerinden daha yüksek hale geldiğini belirtiyor.
Kolanovic’e göre yatırımcıların emtialardaki düşüşü göz önünde bulundurarak dipten alım yapması mantıklı olabilir. Zira bir resesyonun gerçekleşmemesi halinde ileriye dönük talebin sağlam kalması muhtemel. ABD Batı Teksas ham petrol fiyatları Haziran ayı başlarındaki zirvesinden %25’in üzerinde düştü. Bakır fiyatarı ise Mart ayındaki zirvesine göre %28 geriledi. Kolanovic petrol fiyatlarının bu yılın ikinci yarısında varil başına 100 dolar seviyesine geri dönmesini bekliyor.
JPMorgan baş stratejisti, “Emtiaların diğer riskli varlıkları gerisinde kalmasıyla, riskli yatırımlarımızın bir kısmını hisse senetlerinden emtialara kaydırıyoruz. Genel olarak, küresel emtia envanteri sıkışıklığı, Bloomberg Emtia Endeksi’nin (BCOM) çatışma öncesi seviyelere yakın seviyelerdeki zirvelere düşmesine rağmen hızlandı” ifadelerine yer verdi.
Ancak Kolanovic’in emtia satın almak için hisse senetlerinde satışa geçme kararı hisse senetleri için uzun vadede düşüş öngördüğü anlamına gelmiyor. Borsa uzmanı halen hisse yoğunluklu portföyünü koruyor ve yıl sonuna doğru daha fazla yükseliş bekliyor.
Kolanovic, “Birkaç nedenden dolayı yıl sonuna doğru yukarı yönlü beklentimizde devam ediyoruz: mutlak ve nispi değerlemeler, düşük konumlandırma, aşırı ayı piyasası algısı, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artışlarının satın alınması, güçlü ABD Doları’nın zirve yapması, güçlenen ev fiyatları ve Kovid döneminden kaynaklanan aşırı tasarruflarını kenara ayıran tüketiciler bu sebeplerin sadece bir kısmı” ifadelerine yer verdi.
Baş stratejist ayrıca şirket bilançolarındaki esnekliğe da işaret etti. Kolanovic hisse değerlerinin tahvil getirilerinin %3 civarında görüldüğü dönemlerdekine medyan fiyat kazanç katlarıyla uyumlu olduğunu söyledi. Borsa uzmanı, “Hisse değerlemeleri hem mutlak anlamda hem de sabit gelirli varlıklara göre cazip görünüyor” dedi.
S&P 500 yılbaşından bu yana yaklaşık %13 düştü. BCOM ise aynı dönemde yaklaşık %20 yükseldi.