E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaGündemProf. Dr. Demirtaş: Swap faizlerinin artması borsada sattırır---

Prof. Dr. Demirtaş: Swap faizlerinin artması borsada sattırır

Prof. Dr. Demirtaş: Swap faizlerinin artması borsada sattırır
27 Mart 2019 - 14:03 www.borsagundem.com

Prof. Dr. Özgür Demirtaş, %90’dan 200’lere fırlayan swap faizlerinin piyasalar üzerindeki sert etkisini twitter üzerinden yazdı.

BORSAGUNDEM.COM

Ünlü akademisyen Prof. Dr. Özgür Demirtaş’ın twitter notları şöyle:

Londra piyasasında Dolar /TL swap faizleri %90 sonra da%200 leri geçti. Bu bir çok kişinin dikkatini çekti. Malum Finansal okur yazarlık seviyesi düşük olunca da bir çok bilgi kirliliği peş peşe geldi. Kısaca bu konuda yazacağım. Dün de yazdım oradan alıntı ile başlayayım.

“Elinizde TL varsa onu satıp istediğiniz para birimini alırsınız. Bunun için bir faiz ödemeniz gerekmez. Ama Elinizde TL yoksa onu ödünç almanın bir maliyeti vardır. Bu swap faizi TL’si olmayanın TL alıp onu açığa satıp, Dolar almasının maliyetidir” demiştim. Daha da anlatayım.

Swap nedir?

Merkez Bankası'ndan Swap hamlesi geldi

Swap demek takas demektir. Paranın olmadığı zamanları düşünün, o zaman da takas yapıyorduk. Tavuğumuzu verip Elma, Elmamızı verip tahta alıyorduk vs. Bunu da ona benzetin. Swap piyasasında iki taraf iki para birimini takaslıyor. Bir de Long ve Short etmek deyimlerini öğrenelim:

Long etmek bir şeyi satın almak demektir. Shortlamak ise elinizde olmayan bir şeyi satmak demektir. Elimizde olmayan bir şeyi nasıl satarım diyeceksiniz. Elinizde olmayan şeyi satmanız için Ödünç almanız gerekir.

Tabi Ödünç almanın bir maliyeti vardır. Kimse size malını bedavaya ödünç vermez.

Biri bir şeyi Shortlayacaksa, yani açığa satacaksa onun değerinin düşeceğini düşünüyor demektir. Ne yapar? Önce o şeyi ödünç alır ve onu açığa satar (diyelim ki 100 Liradan sattı), sonra değer kaybedince geri alır (diyelim ki 70 liradan geri aldı).Bu işlemden 30 Lira kar etti

Ama bu NET karı değildir. Çünkü açığa sattığı günden geri aldığı güne kadar geçen süre için kendisine yazan Ödünç masrafını vermesi gerekir. 30 Lira karından bu faizi düşünce, bir de alım satım masraflarını düşünce geriye net karı kalır.

Londra piyasasındaki TL swap faizleri

Swap piyasalarında TL faizi %500'e yükseldi

Şimdi Swap, Long ve Short etmenin ne olduğunun üzerinden kısaca geçtik. Gelelim Londra piyasasındaki TL swap faizlerine. Bu rakam TL shortlamak yani TL satmak (TLyi de Dolar almak için satıyorlar) için TL bulmanın maliyetidir. Yani Bizim Merkezin verdiği FAİZ falan değildir.

Peki ne oldu da Londra TL swap faizi fırladı? Yabancı yatırımcı Dolar/TL nin yükseleceğini düşündüğü için TL satıp Dolar almak istedi (Yani TL SHORT, Dolar LONG olmak istedi). TL’si olmadığı için ne yapması gerekti? Londra piyasasından TL bulması gerekti.

TL bulmak da oldukça zorlaşmıştı. Niye? Çünkü Londra piyasasına TL sağlayan bankalar TL miktarını kıstılar. Niye? Çünkü Ağustos 2018 deki kanun maddesiyle Türkiye’de yerleşik Bankaların yurtdışı piyasalara sağlayacakları toplam TL miktarı Özsermayelerinin %25i ile kısıtlı idi

Şimdi yabancı bir yandan TL bulup onu Shortlayıp, Dolar almak istiyor ama bir yandan da TL bulma ve o TL pozisyonunu taşıma maliyeti Yıllık %90 ve %200 lere çıkıyor. O zaman ne yapacak? Olan uzun Dolar pozisyonunu kapayacak ve bu işe de girmeyecek.

Yani TL’nin Dolar karşısında düşüşüne SPEKULATİF oynayan yabancı yatırımcının canı feci yanmış oldu. Ne güzel işte yansın diyebilirsiniz. Ama öyle basit değil.Basit olsa: sonuna kadar kısarsınız TL arzını, Dolar/TL de yere çakılır.Ama bunu bir müddet yaparsınız.Sonra ne olur?

Sonra: Yabancı yatırımcı, Uluslararası swap piyasalarından TL bulma maliyeti fırlayınca elinde Türk varlıkları varsa onları satıp TL bulur. Yani nolur? Borsa’da Türk şirketlerine yatırımı varsa onları satar TL bulur ve Borsa çakılır. Nitekim bu oldu mu? Aynen dediğim gibi oldu.

Borsa satışından sonra elinde Türk tahvili varsa onu da satar TL bulmak için. Tahvil satınca ne olur, tahvil fiyatı düşer, ucuzlayan tahvillerin faizi artar. Peki Tahvil faizi de bugün fırladı mı? Evet fırladı %18 küsürlerden % 19.53’e çıktı. Aynen dediğim gibi oldu.

Yabancının TL bulma ihtiyacı ve iştahı daha da artarsa elindeki Likid olmayan varlıkları da satmaya kadar gider.

Swap faizlerinin artması borsada sattırır

Borsa İstanbul sert düşüyor! Kayıp %4'ü aştı

Kısaca: Swap faizlerinin artması TL’yi Satıp Dolar almak isteyen Spekulatif yatırımların önünü kısa vadede kesip işimize yarar ama uzun vadede, TL bulamayan yabancı yatırımcıyı düşman eder, TL’nin itibarını düşürür, Borsa ve Tahvilimizi sattırır. Yeni yatırımcıyı kaçırır.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

YORUMLAR (25)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • Osman Nuri Kaçkar28 Mart 2019 05:01

    Tamamen yalan....yabancı dolar almak için swap yapacak yani tl alacak açığa satacak ve dolar alacak bunu yapamıyor bedeli çok yükseldi faizi çok yüksek tamam kabul akabinde tl arayışına girdi ne yapacak hisse senetlerini açığa satacak dolar alacak tamam burasıda doğru borsada hisseleri 3-4 gündür açığa satıyorlar ama dolar almıyorlarrrrrrrrrr neden çünkü önce açığa sattığı hisseleri aşağıdan yerine koyması gerekiyor dün  bunu yaptılar.Borsada açığa satış işlemi dün kapandı şimdi kar edenler doları düşünebilir.Bir başka deyişle açığa hisse senedi satıp doları long yapamazlar bu yöntemi hiç bir trader göze alamaz.Nitekim yapamadıkları için dolar dün düştü yani milleti profesör ayaklarına yemeyin.Özet dün londrada swap dan kimse para kazanmadı swap da yapmadı onun için borsada açığa hisse satıp pozisyon kapattılar bu kadar basit.

  • hakan27 Mart 2019 22:44

    tamamda borsadan tahvılden dolar almak ıcın cıkıyorda dolar cıkmıyor nasıl olucak yabancı bu kadar salak olamaz butun portfoyunu bozdurup dolar alıcak ama sıkıntı su adam portfoyunde dolar bulundurmak ıstıyor ama turklırasını dolara cevırmesı lazım turklırası bulamıyor

  • Tam27 Mart 2019 20:09

    Bu hareketin aynisi dolar da olursa ne olur o para sorgulanir

  • Taö27 Mart 2019 19:56

    Nrrden biliyorsun kiiii ya başka birşey varsa

  • KILIÇ27 Mart 2019 19:19

    MERKEZ İLK DEFA İŞE YARADI SVAPLA ORTALIKTA EKENOMİK TERÖR ESTİRENLERE CEVAP VERDİ .

  • Saygılar27 Mart 2019 18:23

    geldinmi 17 yıl önceye... sıcak para ekonomiye fayda etmez. sıcak para geldiği gibi bir kerede gider... gelen sıcak para reel yatırıma, fabrikaya dönmeli. üretime girmeli. mal olmalı, malzeme olmalı felan filan. ne oldu ? TL sadece usd deıl dunyada tum para birimlerine karşı değer kaybediyor. sadece usd alıp-satmak la olan iş deil. Türkiye ye USD lazım. Ülke borçları ödemek için TL den USD ye döniyor. tüm borçlarda USD...haliyle USd açığı sıcak para ve borç par aile alındıgı sürece bunlar iyi günlerimiz...

  • kenan27 Mart 2019 17:27

    açığa satışlar oldukça günde % 20 de düşer. 

  • türkoğlu27 Mart 2019 16:56

    borsada satış baskısı ağır oldu. satış baskısı devam eder mi swaptan sonra dolar ne olacak. sap uzun süre de devam eder mi? toparlanma uzun sürecek gibi görünüyor.

  • Fakir27 Mart 2019 16:42

    Lütfen Özgür Demirtas in yorumlarını ve bilgisini kullanın. Bu adam ne yandaş nede muhalefet. Bu adamı ekenomi bakanı yapmaları gerekir muazzam donanımlı.

  • ahmet27 Mart 2019 23:27

    istediği kadar iyi olsun bilgili olsun son sözü kim söylüyor ona bakmak lazım.

  • londrada herkes forexte27 Mart 2019 16:09

    forex oynuyo londra binlerce normal kişi gruplar kuruyor ve TLye çok kısa vadeli girip aniden satarak defalarca vurgun yapıyor. instagrama kadar düştü bu mesele. sırf TL de değil elbette. Bu tipler giderse sadece uzun vadeli yatırımcı kalır. Dıcak paranın bize bir faydası yok zaten hep zarar hep spekülatif atak demek bu tipler

  • Borsakkk27 Mart 2019 15:38

    Borsa düşse ekonomiye bir şey olmaz faiz ve enflasyon düşse yeter temerrüde girer inşallah TL siz speküle edenler

  • Yatırımcı27 Mart 2019 15:18

    Borsada vurgun peşinde olan kumarbazların işi çok zor.

  • Aslı27 Mart 2019 15:11

    Izun vadede itibar felan kaybolmaz, adamlar kar etme fırsatı gördükleri an Türkiye baş tacı olur.

  • TURAN27 Mart 2019 15:05

    Arkadaşlar bunlar ABD oyunu.cok kıymetli ekonomi bakanımıza sahip çıkalım.

  • Narut27 Mart 2019 19:36

    Şaka mı yapıyorsun? Nesi değerli imiş?

  • öneri güleni27 Mart 2019 14:55

    ne yani ucuzdan satıp pahalıdan mı alecekler . zaten hepsi onların elinde 🤔

  • Kimin nesine27 Mart 2019 14:49

    Tilkinin dönüp dolaşıp geleceği yer kürkçü tükyanı

  • ...27 Mart 2019 14:43

    swap piyasasındakı durum bitince, düşürülen usd, ne olacak? onun posizyonuda var daha. onuda yabancı planlamış olabilir. swapda ters köşe olan bu kodamanlar, borsadan kar satışı edip, yukselen usd ile yaralarını sarmayamı çalışıyor? aynı biçimde borsadan satarkende,  öncesinzde bist düşüş e mi oynadılar dunya pıyasalarında ? para parayı çeker misali.

  • YORUMCU27 Mart 2019 14:40

    elinize sağlık hocam sayenizde bilgilemniş olduk, neredeyse herkesin ekonomi uzmanı kesildiği ülkemizde bu değerli bilgilerden umarım bu çok bilmiş çakma ekonomistler de faydalanmıştır.

  • Kimin nesine27 Mart 2019 14:38

    Tilkinin dönüp dolaşıp geleceği yer kürkçü dükyanı

  • Kimin Nesine27 Mart 2019 14:31

    Ne fark eder

  • Bika27 Mart 2019 14:17

    TL kıtlığı dolar,tahvil,hisse senedi, ev , araba sattırır.

  • seçil28 Mart 2019 02:02

    sen ancak dondurma alırsın

  • Kimin nesine27 Mart 2019 14:34

    Onlar çıksın biz alırız