Ana SayfaHisse Öneri ListesiŞirket haberleri analizi ve kâr değerlendirmeleri---

Şirket haberleri analizi ve kâr değerlendirmeleri

3 / 5
Şirket haberleri analizi ve kâr değerlendirmeleri
06 Mayıs 2015 - 10:13 www.borsagundem.com

Koza Altın

Kapanış (TL) : 26.3 - Hedef Fiyat (TL) : 21.9 - Piyasa Deg.(TL) : 4011 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 8.35

Öneri :SAT Get.Pot.%: -16.73 

1Ç15 finansal sonuçlar

Piyasa beklentisi olan 128 milyon TL ve bizim kötümser 102 milyon TL tahminimizin altında kalarak, Koza Altın 1Ç15’te 97 milyon TL net kar açıkladı. Zayıf TL’nin hem faaliyet karı hem de finansman geliri olarak olumlu etkisine rağmen, zayıf operasyonel performans şirketin net karının gerilemesine neden oldu.
Himmetdede madeninin üretime geç katkı sağlaması ve düşük kapasite oranı ile çalışması sonucunda altın üretimi yıllık bazda 1Ç15’te %40 geriledi. Aynı dönemde altın fiyatlarında da %6 gerileme oldu. Böylece, şirketin satış gelirleri yıllık bazda %41 gerileyerek 170 milyon TL gerçekleşti.
Nakit maliyetle Ovacık ve Kaymaz’da ortalama tenörün gerilemesi sonucunda yıllık bazda %6 artarak 476US$/ons’a yükseldi. Bunun sonucu olarak şirketin FAVÖK rakamı beklentilerin altında kalarak (Is Yat: 125 milyon TL, Piyasa: 141 milyon TL), 78 milyon TL olarak gerçekleşti.
Zayıf sonuçlar sonrasında üretim tahminlerimi aşağı yönlü revize ettik. Aynı zamanda benzer şirket çarpanlarını güncelledik ve KOZAL için 21.9TL hedef fiyat ile SAT tavsiyesi veriyoruz. Bunun sonucunda KOZAA için yeni hedef fiyatımız 3.00TL ve IPEKE için 2.45TL olurken, her iki hisse için de SAT tavsiyesi veriyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)