Ana SayfaHisse Öneri Listesiİş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)---

İş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)

6 / 14
İş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)
04 Mart 2014 - 16:13 www.borsagundem.com

KOZAL 4Ç13: Muhasebe değişikliği nedeniyle net kar beklentilerin altında kaldı. Hem bizim157 milyon TL hem de piyasanın 150 milyon TL beklentisinin altında olarak, Koza Altın 4Ç13’te 117 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin açık ocak maden üretim aşamasındaki dekapaj maliyetlerini muhasebeleştirme metodunu değiştirmesini net karınsapmasınınana nedeni olarak gösterebiliriz. Daha önce rezerv/kaynak raporunda açıklandığı gibi şirketin üretimi 350bin oz olarak gerçekleşirken, 2013 yılında satış hacmi 346bin oz oldu. Altın fiyatlarındaki gerilemeye rağmen, 4.çeyrek ciro rakamı satış hacmindeki artışla %2 artarak 267 milyon TL oldu. Yukarıda bahsedildiği gibi değişen muhasebe standartlarının sonucu olarak nakit maliyetler bizim tüm yıl için tahminimiz olan 437 US$/oz’un üzerinde olarak 511US$/oz olarak gerçekleşti. Fakat bu değişiklik değerleme açısından bir olumsuzluk oluşturmayacak çünkü maliyet tarafı artarken, yatırım harcamalarının gerilemesi serbest nakit akışında değişikliğe yol açmayacaktır. 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)