Ana SayfaHisse Öneri Listesiİş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)---

İş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)

1 / 14
İş Yatırım değerlendirme ve tavsiyeleri (04 Mart)
04 Mart 2014 - 16:13 www.borsagundem.com

BIMAS 4Ç13: Sürpriz yok 
BIMAS 4Ç13’te 106mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 99mn TL’nin üzerinde, ancak piyasa beklentisi olan 
107mn TL’ye parallel geldi. Net satışlar ve VAFÖK hem piyasa beklentisi hem de bizim tahminlerimizle aynı doğrultuda gerçekleşti. Satışlar hızlı mağaza açılışları ve güçlü satış büyümesi nedeniyle 4Ç13’teki yıllık bazda %21 artış gerçekleştirerek tüm yıl gelirlerinin %20 artmasına sebep oldu. 4Ç13 VAFÖK marjı mevsimsellik nedeniyle önceki çeyreğe göre 0.5 yüzde puan gerileyerek %4.9 olarak gerçekleşti. Tüm yıl için VAFÖK marjı da 2012 yılına göre sabit kalarak %5 olarak açıklandı. Net işletme sermayesi ihtiyacı ise artan ticari alacaklar ve azalan ticari borçlar nedeniyle önceki çeyrekteki 533mn TL’ye göre azalarak 474mn TL’ye geriledi. Net işletme sermayesi yine de önceki seneki 402mn TL’nin üzerinde oldu. Güçlü operasyonel karlılık artan net finansman geliri sayesinde net karda %25 büyümeye sebep oldu. 
Sonuçlar BİMAŞ’ın daha önceden paylaştığı %15-20 satış büyümesi, %15,5 brüt kar marjı, %5 VAFÖK marjı ve %3,5 net kar marjı hedeflerinin hepsini gerçekleştirdiğini gösteriyor. Şirket bugün saat 16:30’da sonuçlarla ilgili bir telekonferans düzenleyecek ve sonuçlarla ilgili detaylı bir prezentasyon paylaşacak. Biz de tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. SAT tavsiyemizi koruyoruz. 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)