Ana SayfaHisse Öneri ListesiHisselerde potansiyel getiri ve tavsiyeler---

Hisselerde potansiyel getiri ve tavsiyeler

8 / 14
Hisselerde potansiyel getiri ve tavsiyeler
03 Mart 2015 - 10:50 www.borsagundem.com

Aygaz

Hedef Fiyat (TL) : 11.09

Öneri :TUT

Get.Pot.%: 13.16 

Zayıf operasyonel performans

Aygaz 4Ç14’te geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 10.8 milyon TL net kara karşılık 2 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim net zarar beklentimiz olan 23 milyon TL’nin üstünde fakat CNBC-e piyasa net kar beklentisi olan 16 milyon TL’nin altında kaldı.


Satışlar 4Ç14’te yıllık bazda %4 artarak 1.7 milyar TL’ye ulaşırken toplam satış hacmi yıllık bazda %9.5 artarak 472 bin ton olarak gerçekleşti. Şirketin 4Ç14’te otogaz satışları yıllık bazda %6 artarak 173 bin tona ulaşırken tüpgaz satışları yıllık bazda %6 oranında daralarak 83 bin ton olarak gerçekleşti. TL bazlı ortalama satış fiyatları tüplü ve otogaz için sırasıyla yıllık bazda %5 ve %12 oranında düştü. Şirket 2015 yılında LPG fiyatlarına bir düzeltme geleceğini düşünüyor. Bunların etkisiyle şirketin brüt kar marjı 4Ç14’te %7 seviyesinde gerçekleşti. Aygaz yılın son çeyreğinde stok zararlarının etkisiyle 15.8 milyon TL FVAÖK (İş Yatırım: 45 milyon TL, CNBC-e piyasa: 50 milyon TL)açıkladı. Aygaz yılın son çeyreğinde iştirak geliri olarak 14 milyon TL kaydetti. İştirak geliri içinde Tüpraş’ın %51 hissesine sahip olan ve Aygaz’ın da %20 payı olduğu Enerji Yatırımları ve Aygaz’ın da %24.8 payı olduğu Entek bulunuyor. Şirketin Aralık sonu itibariyle 304 milyon TL net borç pozisyonu bulunuyor. Piyasanın olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)