Alarko GYO ve Doğtaş Kelebek sorusu

2 / 2

---

EKONOMİNİN TEMEL KURALLARIYLA ÇATIŞMAYIN

SORU- Doğtaş Kelebek mobilya hissesinden yüksek fiyattan maliyetli çok yatırımcı var. Firma yeni bayiler açıyor, ihracat yapıyor buna rağmen yüksek zarar açıklıyor. Bu durumda ne yapmamız gerekiyor? Yükselme trendine girer mi? Yoksa bu hisseden zararına çıkıp başka hisselere mi yönelmeliyiz? Vereceğiniz bilgi için şimdiden teşekkür ediyorum 

Kübra Demir 

CEVAP- Ekonominin bazı temel kuralları vardır ki bunu hafife almamak gerekir. Söz konusu kural; kâr eden şirketin hissesinin değerlenme, zarar edenin de düşme olasılığının yüksek olduğudur. Eğer şirket düzenli olarak gelir ve kârlılığını büyütebiliyorsa ona ait hissenin çıkma potansiyeli ve buna bağı olarak artacaktır. Öte yandan firma zarar eden bir yapıya sahipse o durumda da hissenin değer yitirme potansiyeli artacaktır. Doğtaş Kelebek için de aynı durum geçerlidir. Şirketin geçmiş mali yapısına baktığımızda her ne kadar geçtiğimiz yıl kâra geçmiş olsa da önceki dört yıl boyunca sürekli zarar ettiği görülüyor. Hissenin fiyatı da ekonomik performansına paralel bir hareket sergiledi. Geçtiğimiz yıl ise kârla birlikte hisse de hızlı bir artış kaydetti. Önceki yıllarda ise oluşan zararın baskısıyla istikrarlı bir yükseliş gündeme gelemedi. Firmanın son açıklamış olduğu 2018 dokuz aylık bilançosuna göre yine zarara döndüğü gözleniyor. Gelirlerindeki düşüş ve buna ilave yaşanan maliyet artışları şirketin esas faaliyet kârının ciddi şekilde düşmesine yol açarken artan finansal giderlerle birlikte dönem sonunda zarara döndü. Şüphesiz şirket farklı yerlerde çeşitli şubeler ve bayilikler açabilir. Sipariş aldığına ya da satış yaptığına dair açıklamalarda da bulunabilir. Ancak son noktada asıl önemli olanın bilanço yapısı olduğu unutulmamalı. Kâr edememesinin sorun olduğu unutulmamalı. Diğer taraftan kâr edeceğine dair güçlü işaretler alınmadı sürece olası hisse yatırımlarının da gereksiz risk içereceği göz ardı edilmemeli. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin mevcut mali yapısı karşısında hissenin gerilemesine şaşırmamalı. Firma istikrarlı bir kârlılığı ve büyümeye ulaşamadığı sürece hissede düzenli bir çıkış beklemek fazla iyimser bir yaklaşım olacaktır.