BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Borsalarda prim yapacak hisseyi tercih etmek yatırımcıların en temel hedefidir. MarketWatch yazarı Fred Reichheld portföyünde 10 yıldan uzun bir süredir basit bir stratejiyle bu hedefi üçte bir oranıyla gerçekleştirdiğini belirtiyor.
Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre hisse senedi tercihi konusunda dünyanın en ünlü borsa uzmanlarından biri olan Peter Lynch, yatırımcılara sevdiği ve tanıdığı şirketleri tercih etmelerini öğütler. Ancak Reichheld portföyünü oluşturmak için tek bir finansal metrikten yararlanmadığını belirtiyor. Borsa uzmanı bunun yerine her sektörde müşterilerin sevdikleri rakipleri sıralıyor ve ardından en önde kalan hisselere yatırım yapıyor.
Borsa uzmanı portföyünün başarılı olmasının sebebi olarak piyasaların müşteri memnuniyetinin oluşturduğu ekonomik gücü hafife alması olarak gösterdi. Reichheld, “Müşteriler bir yeri sevdiklerinde tekrar gelirler ve arkadaşlarına tavsiye ederler. Bu, sürdürülebilir refahı destekleyen bir ekonomik çarktır ve bunun üzerine inşa edilen şirketler şaşırtıcı düzeyde kârlı bir büyüme üretir” dedi.
Reichheld müşterilerin sevgisini ölmek için 20 yıl önce oluşturduğu Net Destek Puanı (NPS) ölçütünü kullanıyor. Bu ölçüt bir müşterinin bir ürün veya hizmeti bir arkadaşına veya iş arkadaşlarına önerme olasılığını yakalıyor.
Bursa uzmanının 2010 yılında NPS lideri olduğu için uzun vadeli satın aldığı 11 hisse, Amazon, Meta (eski adıyla Facebook), Apple, Costco, Google’ın çatı şirketi Alphabet, Southwest Havayolları, American Express, The Ultimate Question, JetBlue Havayolları, Verizon, T-Mobile ve 2013 yılında T-Mobile ile birleşen Metro hisseleri.
Söz konusu hisseler tanınırlığından dolayı herkes tarafından seçilebilir hisseler olarak görülebilir. Ancak Reichheld söz konusu hisse senedi tercihlerini yaptığı zamanlarda hisse senetlerinin şu anki değerlerinin çok altında olduğuna dikkat çekti. Zira 2011 yılında Amazon’un piyasa kapasitesi eBay’in aşağısındaydı ve T-Mobile en zayıf cep telefonu şirketlerinden biri olarak görülüyordu.
Ancak müşteri odaklı hisse senedi tercihlerinden oluşan portföyün performansı zamanla meyvelerini verdi. 1 Ocak 2011’den 31 Aralık 2020’ye kadar söz konusu hisse senetleri Vanguard’ın Genel Hisse Senetleri ETF’sine göre 2,8 kat daha iyi performans gösterdi.
Reichheld birçok müşteri odaklı ölçütte olduğu gibi NPC kaynaklı verilerin de yatırımcıların radarından uzun bir süre uzak kaldığını belirtiyor. Borsa uzmanına göre bunun önemli bir sebebi genel kabul görmüş muhasebe ilkelerinin (GAAP) müşteri merkezli ölçütlerden önemli derecede uzak olması. Zira GAAP’e dayalı muhasebecilik kaç müşterinin daha sonra geri dönüş yaptığı, müşterilerin satın alımlarını ne kadar artırdığını veya arkadaşlarına ve ailesine tavsiye ettiğini belirlemek bir yana dursun hizmet edilen müşterilerin toplam sayısını dahi içermiyor.
Borsa uzmanı hisse senedi seçimlerinde müşteri geri dönüşü (NRR), müşteri satın alma artışı (SaaS) ve yeni müşteri edinme (ENS) dışında NPS kazananlarının bulunabilmesi için başka ortak özelliklere de bakılabileceğini belirtiyor.
Reichheld NPS kazananlarının diğer ortak özelliklerini şöyle sıralıyor:
Bu tür şirketler komşularını da kendilerine olduğu kadar değer verirler. Bu durum genellikle şirketlerin elde edebilecekleri kötü kârlardan uzaklaşmasını sağlarlar.
NPS kazananları müşterilere hizmet eden ön cephe çalışanları için yaratıcı çözümler üretir ve müşterilerin geri dönüşlerine değer verir. Söz konusu şirketlerin uyguladıkları çözümler arasında müşterilerden veya saha önü çalışanlardan gelen sinyallerin şirketin karar verme mekanizmasını etkilemesi gibi yöntemler de bulunuyor.
Söz konusu şirketler müşteriyi öncelikli bir konuma yerleştirir. Şirketler, bir müşteriye sadece iyi değil, aynı zamanda dikkat çekici bir deneyim sunmak için ekstra yol kat ederek, sundukları ürünün ötesinde hayatlarını zenginleştirmede rol oynayabilirler.
Reichheld 44 yıllık kariyeri boyunca müşteri sadakatinin büyük şirketleri oluşturmada oynadığı rolü incelediğini belirtiyor. Borsa uzmanı bu şirketleri tercih etmenin ve yatırım yapmanın iş dünyasında ve hisse senetleri piyasalarında kazanmanın doğru yolu olduğuna dikkat çekiyor. Reichheld bu ölçütü yatırımcıların kendi şirketlerinin büyüme oranını hesaplarken kullanabileceğini de belirtti.