BORSAGUNDEM.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ
Borsalar Haziran ayının ilk günlerinden bu yana, Çarşamba günü en kötü gününü geçirdi. Piyasa volatilitesi son dört ayın en yüksek seviyelerine çıktı. Bunun nedeniyse ABD başkanlık seçimlerinin belirsizliği ve korona virüs vakalarında görülen şaşırtıcı artış oldu. Ancak seçimlere yalnızca altı gün kalmışken, volatilite daha da yükselebilir. Uzmanlar seçimlerin tartışmalı sonuçlanma ihtimalinin belirsizliği yükseltebileceğini söylüyor.
Dow Jones Industrial Average %3,4 ya da 940 puanlık bir düşüşle kapattı. Bu da endeksin 11 Haziran tarihinden bu yana geçirdiği en kötü gün oldu. Bu tarih volatilite beklentilerinin zirve yaptığı en son tarihti. S&P 500 ise %3,5 düşüş yaşayarak, geçtiğimiz ay elde ettiği bütün kazançları geride bıraktı. Teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq ise %3,7 düştü.
The Chicago Chicago Board Options Exchange’in CBOE Volatilite Endeksi (VIX), gelecek 30 günün volatilite beklentisini ölçüyor ve genellikle “korku ölçütü” olarak biliniyor. Endeks Çarşamba günü %20 yükseliş gösterdi.
Teksas merkezli Acruence Capital’ın kurucusu Rob Emrich, volatilite beklentilerinin 2021 yılının Mayıs ayına kadar yüksek olacağını söyledi. Gelecek haftalarda ise yüksek volatilitenin temel nedeni ABD başkanlık seçimlerinin tartışmalı sonuçlanma ihtimali olacak.
Diğer uzmanlar da benzer şekilde dikkatli yaklaşıyor. Los Angeles merkezli Hercules Investment’ın CEO’su James McDonald, “volatilite şu anda yukarı yönlü potansiyeli olan tek varlık sınıfı” dedi. McDonald, borsalardaki düşüşlerin seçimlerden sonra daha da artabileceğini ve açık bir sonuç alınamaması halinde, %20’ye varan kayıplara neden olabileceğini düşünüyor.
Allianz Investment’ın Yatırım Stratejisti Charley Ripley, “beklenen volatilitenin gerçek bir volatiliteye dönüşüp dönüşmeyeceğini zaman gösterecek” dedi. Ripley, piyasaların şimdilik “seçimlere doğru giden dönemde ve sonrasında yaşanacak sarsıntıya hazırlandığını” söyledi.
Volatiliteyi yükselten bir diğer etken de, son aylarda ekonomik iyileşmenin yavaş ve dengesiz olması. Perakende satışları gibi göstergeler iyileşse ve emlak satışlarında son 10 yılın en yüksek seviyeleri görülse de milyonlarca Amerikalı hala işsiz ve haftalık işsizlik başvuruları düşüş göstermiyor. Allianz’dan Ripley, “seçimler karmaşaya neden olabilir ve posta yoluyla verilen oyların pandemi nedeniyle artış göstermesiyle, piyasaların 3 Kasım seçimleri yaklaşırken ve sonrasında da yüksek volatiliteyi korumasını bekliyoruz” dedi.
Genelde seçim dönemlerinde yükseliş gösteren volatilite, son haftalarda Washington’da yeni bir ekonomik teşvik paketi üzerinde anlaşmaya varılamamasıyla birlikte daha da karmaşık hale geldi. Bunun üzerine ise korona virüs vakalarında görülen artış, piyasalar için bardağı taşıran son damla oldu. VIX endeksi Eylül ayının ilk günlerinde %38,28’e yükseldikten sonra, ay sonuna doğru %20’lerin ortalarını görmüştü. Bu rakamsa, mevcut seviyelerin %40 altındaydı.
Hercules Investment’ın CEO’su McDonald,
“piyasalar bize korona virüsün kısa zamanda ortadan kaybolmayacağını söylüyor. Avrupa’da artan vaka sayıları ve karantinalar, ABD’de de karantinaların geri geleceği korkusunu yaratıyor. Mart ayındaki düşüşlerin ardından görülen rekor ralli ve varsayılan ekonomik iyileşme muhtemelen sona erdi”
dedi.
Açıklamasının devamında,
“korona virüsün daha başarılı şekilde kontrol altına alınacağına dair beklentiler ortadan kalktı ve hisselerin bu noktadan sonra %10 ila %20 arasında düşüş göstermesini bekliyoruz. S&P 500 seçimlerden önce 3,200 seviyesinin altını test ederse, bir sonraki hareketi %12’lik bir düşüş olabilir”
ifadelerini kullandı.
Allianz’ın Stratejisti Ripley de dahil olmak üzere Wall Street uzmanları, tartışmalı sonuçlanan bir seçimin volatiliteyi daha da yükseltebileceğini çünkü belirsizliğin artış göstereceğini söyleyerek uyarıda bulunuyor. ABD seçimleri en son 2000 yılında çekişmeli sonuçlandığında, “borsalarda satış dalgası görüldü ve bunun sonucunda kredi marjları genişledi.”
LPL Financial Baş Yatırım Danışmanı Burt White, yıkıcı bir hukuki savaşın piyasalar için en kötü senaryo olabileceğini söyledi ve ardından
“siyasi koşulların kutuplaşmış doğası ve ekonominin halihazırda kırılgan olması piyasaların, hükümetin fonksiyon bozukluğunun potansiyel risklerini fiyatlamasına neden oluyor”
dedi. White, böyle bir sonucun yüksek ihtimal taşımadığını ancak, hisselerde %10’luk bir düşüşe neden olacak bir düzeltmeyi getirebileceğini söyledi.
Ally Invest’in Opsiyon Analisti Brian Overby, Çarşamba günü piyasalardaki gerginliğin, mevcut VIX seviyeleri S&P’nin %2’lik bir düşüş görebileceğine işaret ettiğinden, “abartı” olabileceğini söyledi. Overby sonuç olarak yıl sonuna kadar, yatırımcılar piyasaların seçimlerden sonra sakinleşmesini beklediği için volatilitenin düşebileceğini düşünüyor.