Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler---

Yüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler

3 / 27
Yüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler
13 Mayıs 2014 - 10:35 www.borsagundem.com

Marjlardaki iyileşme net karı olumlu etkiledi  
Tofaş 1Ç14’de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %28 büyüme ile 134 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Fiyat artışları sayesinde cirodaki sınırılı gerilemeye ragmen, net kardaki büyümenin nedeni al ve öde anlaşmlarının desteklediği operasyonel marjlardaki iyileşme olduğunu söyleyebiliriz. Şirket 1Ç14’de yine tahminlerin üzerinde yıllık bazda %2 azalışla 1,676 milyon TL ciro rakamı elde etti. Fiyat artışları satış hacmindeki yıllık bazda %24 gerilemeyi büyük ölçüde telafi etti diyebiliriz. Tofaş 1Ç14’de yıllık bazda %34 gerileme ile 15,163 adet yurtiçi satış hacmi elde etti. Şirketin Pazar payı ise 1Ç13’deki %11.6’dan 1Ç14’de %11.3’e geriledi. İhracat hacmi ise yıllık bazda %19 düşüş ile 36,550 adete geriledi. Tofaş beklentilerin üzerinde 1Ç14’de yıllık bazda %9 artış ile 235 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK elde etti. Kurdaki değer kaybını yansıtmak için yapılan fiyat artışları ve al ve öde anlaşmaları kapsamında FIAT ve PSA’dan satın alınmayan araçlar için alınan gelirler marjları olumlu etkiledi. FAVÖK marjı ise 1Ç13’deki %12.6 seviyesinden 1Ç14’de 14%’e yükseldi. Tofaş’ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen 1Ç14 mali sonuçlarına bugün piyasanın olumlu tepki vereceğini düşünüyoruz. Hisse için 13.0 TL hedef fiyatımız ile TUT tavsiyemizi koruyoruz.  

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)