Yeşil Yapı ve Nurol GYO sorusu

2 / 2

---

BÜYÜK ORTAKLAR PAYLARINI BORSAYA GETİRİYOR

SORU (2) - Nugyo hisse analizini rica ediyorum. Beklentiler nelerdir? Düşüş trendi ne zaman biter? 

Nuri

CEVAP - Nurol GYO uzunca bir süre yatay kanal içinde dalgalı seyirde bulunduktan sonra gerilemeye başladı. Hisse, bu yıl nisan ayında en yüksek 5,85 TL’yi test ederken gelen satışların etkisiyle geriledi ve şimdilerde 2,95 TL’den işlem görüyor. Mevcut fiyat seviyesi ile 2012 yılındaki fiyatlara gerilerken güçlü destek bölgesinde bulunuyor. Bu seviyelerde tutunma ihtimali yüksek olmakla birlikte satışların devam etmesi halinde daha da gerilemesi gündeme gelebilecektir. Zira açıklamış olduğu 2018 altı aylık bilançosunda 106,5 milyon TL zarar açıklaması sıkıntı kaynağı. Hissenin mevcut fiyat seviyesine göre piyasa defter değerinin hala yüksek olması ise bir diğer sorun. Zira p/d oranı, oluşan zarar göz önüne alındığında yüksek kaldığı gibi sektör ortalamasının da üzerinde. Şirketin altı aylık bilançosu yakından incelendiğinde ise zararın finansal giderler kaleminden kaynaklandığı gözleniyor. Döviz kurlarındaki artışın devam etmesi yıl sonunda zararın artma ihtimalini yükseltiyor. Söz konusu durum sektöre zaten mesafeli bir duruş sergileyen yatırımcının artacak zarar karşısında soğuk duruşunu sürdürmesini gündeme getirecektir. 

Tüm bunlardan ayrı olarak şirketin yüzde 65,98 ile hakim hissedarı konumunda bulunan Nurol İnşaat, geçtiğimiz ağustos ayında aldığı karar ile sahip olduğu 41,9 milyon adet B Grubu payını Borsa'da işlem gören niteliğe dönüştürüleceğini duyurdu. Her ne kadar söz konusu payların borsada satışa konu edilmeyeceği belirtilse de ilerleyen süreçte bu kararın da değişme ihtimalinin her zaman için olabileceği göz ardı edilmemeli. Söz konusu ortağın şirket sermayesindeki toplam sahip olduğu hisse adeti ise yaklaşık 52,8 milyon adet. Aynı şekilde Nurol Yatırım Bankası da yaklaşık beş milyon adet B Grubu hisseyi Borsa'da işlem gören niteliğe dönüştürüyor. Bu hissedar da paylarını borsada satmaya yönelik bir planlamasının bulunmadığını belirtti. Büyük ortakların paylarının önemli bir kısmını borsaya getirmesi ilerleyen süreçte satış olasılığının da gündeme gelebileceği ihtimalini gündeme getiriyor. Zamansız bir dönemde satış ise hissedeki düşüşün devamına yol açabilecektir.