Ana SayfaHisse Öneri ListesiÇekici değerlemeleri olan 5 hisse---

Çekici değerlemeleri olan 5 hisse

10 / 12
Çekici değerlemeleri olan 5 hisse
15 Mayıs 2014 - 10:47 www.borsagundem.com

ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ BEKLENEN HİSSELER  
Anadolu Hayat (ANHYT, 4,71TL) EAG, HEDEF 3,77TL    
2014 yılında Anadolu Hayat’ın teknik karlılığı için olumsuz koşullar bekliyoruz. Hayat sigortası segmentinde yavaşlayan tüketici kredi büyümesinin kredilerle satılan ve hayat segmentinin en karlı ürünü olan sigortaya talebi kısmasını bekliyoruz. Gerçekten de 1Ç14de Anadolu Hayat’ın brüt yazdığı hayat sigortası primleri %19 yıllık bazda daralma kaydetti, ve bu segmentteki teknik kar yıllık olarak %25 küçüldü. Özel emeklilik tarafında ise büyüme güçlü olmasına rağmen karlılık henüz önemli deviyelere büyüyemeyecek. 2013de bu segmentden 11 milyon TL zarar yazan Anadolu Hayat, 1Ç14’de zarar yazmamayı başardı. Fakat, Maliye Bakanı’nın son zamanlardaki %25 devlet katkısı dünyada görülmemiş yülsek bir seviyedir ve düşebilir demeci, ve medyada geçen yönetim ücretlerinin 2013 başındaki kesintiden sonra bir daha kesintiye uğrayabileceği iddiaları sektör için ciddi riskler olarak öne çıkıyor. 

Anadolu hayat 2.9x F/DD ve 17.0x F/K çarpanları ile (2014 beklentilerimize göre) hem BIST-100 ortalamarına göre hem de takip ettiğimiz finansal şirketlere göre oldukça primli işlem görüyor.

YAPI KREDİ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)