Ana SayfaHisse Öneri Listesi8 hisse önerisi ve 'AL' tavsiyeleri---

8 hisse önerisi ve 'AL' tavsiyeleri

7 / 8

18 Nisan 2014 - 11:49 www.borsagundem.com

Ülker (ULKER TI)
Güçlü pazar payı ile karlı büyümesini sürdürüyor. Türkiye atıştırmalık ve şekerleme pazarı, gelir düzeyi artan genç nüfus ve gelişmiş ülkelere kıyasla düşük kişi başı tüketim oranları dikkate alındığında hızlı büyümesine devam ediyor. Ülker’in büyüyen pazarda güçlü pazar payını (bisküvi ve çikolata pazarı %48, kek pazarında %33) etkin pazarlama stratejisi ve yeni ürün geliştirmeleri ile korumaya devam edeceğini düşünüyoruz. Yurtiçindeki büyümenin yanı sıra satın almalarla büyümenin hızlanmasını bekliyoruz. Ülker’in öncelikli satın alma hedefi olan Yıldız Holding’in Suudi Arabistan ve Mısır’da faaliyet gösteren şirketleri satın almasını tahmin ediyoruz. Bu satın almaları modele dâhil ettiğimiz de 2014 ciroya katkısını 390 milyon TL ve 2016’da katkısını 609 milyon TL olmasını bekliyoruz. Dolayısıyla, 2016 ciro tahminimizi 4 milyar TL olarak revize ediyoruz. 2016 konsolide FAVÖK marjının %14 olmasını bekliyoruz. Ülker 2011’deki düşük %4.3 FAVÖK marjını 2012 yılında marjı yüksek çikolata satışları ve dağıtım ağını yeniden yapılandırmasının etkisi ile %9.3’e artırmayı başardı. Aynı şekilde 2013 ilk yarısında da; dağıtım kanallarındaki yeninden yapılanma ve ürün kompozisyonu bağlı olarak FAVÖK marjı %10.1’den %11.8’e yükseldi. Satış iade - ıskontolarındaki düşüş, ürün kompozisyonu ve etkin maliyet kontrolünün devam etmesiyle FAVÖK marjının 2013’teki tahmini %11.7’den 2016’da %14 olmasını bekliyoruz. Hedef fiyatımızın %14 artış potansiyeli bulunuyor. Yurtdışı satın alma ve şirketin orta vadeli hedefleri göz önüne alarak güncellediğimiz değerleme sonucunda ÜLKER hisseleri için hedef fiyatımız 17.2 TL seviyesinde bulunuyor. Hisse 2014 FD/FAVÖK ve F/K çarpanları baz alındığında yurtdışı benzerlerine kıyasla iskontolu işlem görüyor.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

ETİKETLER :

BU HABERLER DE İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR

Neden Yükseldi ? Tümünü Göster: >ALVES: Sözleşme etkisi; >NETAS: Dolar bazında yüzde 21 büyüme; >JANTS: Bedelsiz hamlesi; >SAHOL: JPMorgan hedef fiyatını yükseltti; >SARKY: Geri alım kararı

Neden Düştü ? Tümünü Göster: >SAMAT: Tedbir kararı; >PEGYO: 6 kişiye işlem yasağı; >SASA: Hisse satışı; >FENER, GSRAY, BJKAS, TSPOR: ‘Yumruk’ düşüşü; >PEGYO: 4 isme işlem yasağı

ARACI KURUM RAPORLARI: 08:49Not artışı yüzde 100 mü?; 08:03Borsada hafif alıcılı başlangıç bekleniyor; 09:21Powell, “Faiz indirimlerini erteleyin” dedi; 08:50Borsada yatay başlangıç bekleniyor; 08:47Piyasalarda şahinliğin dozunu bekleme modu; Tümünü Göster

HİSSE ÖNERİLERİ: 08:4412 göstergesi "al" veren hisseler (03.05.2024); 13:58Aracı kurumların en çok önerdiği hisseler; 09:0412 göstergesi "al" veren hisseler (02.05.2024); 09:1112 göstergesi "al" veren hisseler (30.04.2024); 09:3012 göstergesi "al" veren hisseler (29.04.2024); Tümünü Göster

TEKNİK ANALİZ: 17:02New York borsası istihdam rakamları sonrası yükselişle açıldı; 16:37Bir yılda en çok hangi hisseler kazandırdı; 12:472023'te en çok hangi hisseler kazandırdı?; 15:36Yılbaşından bu yana en çok kazandıran hisseler; 08:25Fiyat hareketi güçlü hisseler (31/10/2023); Tümünü Göster

Borsa Gundem

Borsa Gündem - App Store Borsa Gündem - Google Play

Borsa GündemTüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.

RSS | Künye | İletişim | Reklam

Kategoriler: Gündem; Piyasa; Şirket Haberleri; Emtia ve Döviz Piyasaları

: Makro Ekonomi; Emlak; Otomotiv; Spor

: Kripto Paralar; Yaşam-Magazin; Hisse Öneri Listesi; Teknik Analiz

: Aracı Kurum Raporları; Neden Yükseldi; Neden Düştü; Kulis

: Teknoloji; Yatırımcı Köşesi

borsagundem.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsagundem.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsagundem.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz. borsagundem.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsagundem.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (22:49)

GÜNDEM MEDYA GRUBU Finans Gündem | Otomobil Sayfası | Teknoloji Gündem