Beklentilere paralel açıklanan zararın hisse etkisi

BORSAGUNDEM.COM

İş GYO (#ISGYO) 2021 yılı ilk yarı bilançosunda 8 milyon TL net zarar açıkladı. Zarar beklentilere paralel geldiğinden, finansal sonuçların hisseye etkisinde önemli değişim oluşturmazken, Borsagundem.com tarafından derlenen, kurumların bilanço analizleri ve tavsiyeleri şu şekilde oluştu:

İş Yatırım, İş GYO için 2,07 TL hedef fiyatla 'tut' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Kapanış (TL) : 1,9 - Hedef Fiyat (TL) : 2.07 - Piyasa Deg.(TL) : 1822 - 3A Ort. İşl. Hac.(mn$) : 3.97   

ISGYO TI Equity- Öneri: TUT Get.Pot.%: 8.8

ISGYO 2Q21: Beklentilere paralel sonuçlar   

Tahminlerle büyük ölçüde uyumlu olan sonuçlarla İş GYO 2Ç21'de 8mn TL net zarar açıkladı.( İş Yatırım: -5mn TL, Piyasa: -9mn TL). Geçen senenin aynı döneminde bu rakam 9mn TL kardı. Net kardaki düşüş genel olarak türev ürün kaynaklı finansman gelirlerindeki düşüşten ve gayrimenkul yatırım fonu değer düşüşünden kaynaklanıyor. Geçen çeyreğe göre görece değişim göstermeyen finansman gideri, bir önceki çeyrekte türev üründen kaynaklanmış olan tek seferlik gelirle desteklenmemesi sebebiyle net finansman gideri daha yüksek gerçekleşiyor. Kira gelirlerindeki yıllık bazda %23 artışa rağmen, konut satışlarındaki %66 düşüşle şirket yıllık bazda %37 düşüş göstererek 94mn TL satış geliri kaydetti ( İş Yatırım: 90mn TL, Piyasa: 93mn TL). Gayrimenkul portföyünün %58'i ofis, %25'i AVM, %9'u Projeler olan şirket için COVİD tedbirleri kapsamında çalışma modeli ve ofis kullanım şekillerindeki belirsizliklerin devam edeceği ve ciro kaybına uğrayan AVM'lere sağlanan kira desteklerinin bir süre daha devam edeceği öngörülüyor. Ofislere geri dönüşün artması durumunda şirketin kira gelirleri pozitif etkilenebilir. Beklentilere ve bir önceki yılın aynı dönemindeki rakama paralel olarak FAVÖK 43mn TL olarak gerçekleşti.( İş Yatırım: 40mn TL, Piyasa: 44mn TL). FAVÖK marjı %45 olarak gerçekleşti.(2Ç20'de %29) Yüksek marjlarda kira gelirlerinin satış gelirleri içerisindeki payının yüksek olması etkili oldu. Şirketin net nakit pozisyonu 1Ç21'den itibaren %1 yükselerek 1003 mn TL'den 1012mn TL'ye yükseldi. Hisse şu anki piyasa değerine göre %59 NAD iskonto ile işlem görmektedir (tarihsel ortalaması %58). Sonuçlar tahminlerle büyük ölçüde uyumlu olduğundan, önemli bir piyasa tepkisi beklemiyoruz. 2.07 TL hedef fiyatımızla Tut tavsiyemizi koruyoruz."

Vakıf Yatırım, İş GYO için 2,43 TL hedef fiyatla 'al' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"İş GYO (ISGYO): Dün piyasa kapanışı ardından finansal sonuçlarını paylaşan İş GYO’nun 2Ç21 dönemi için net dönem zararı beklentimize ve piyasa tahminlerine paralel 8,2 mn TL olarak gerçekleşti. Operasyonel karın yıllık bazda aynı seviyelerde kalmasına karşın artış gösteren net finansman giderleri, şirketin 2Ç21’de net zarar açıklamasına neden oldu. Şirket 2020 yılının aynı döneminde 3,6 mn TL net kar açıklamıştı. Dolayısıyla şirketin 2021 yılı ilk 6 aylık dönemde net zararı yıllık %61,2 azalarak 4,6 mn TL oldu. İş GYO’nun 2Ç21’de net satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %37,0 gerileyerek 94 mn TL ile beklentimize yakın açıklandı. Bu düşüş temel olarak şirketin azalan konut satış gelirlerinden kaynaklandı. Ayrıca 2Ç’de şirketin FAVÖK’ü bizim ve Piyasa beklentilerine paralel, bir önceki yılın aynı dönemine göre sınırlı değişim göstererek 43 mn TL olurken, FAVÖK marjı ise 16,7 puan iyileşerek %45,6’ya çıktı. Diğer yandan, İş GYO’nun net borcu 2020 sonuna göre %6,1 artarak 1,0 mlr TL düzeyine yükseldi. Yorum: Net aktif değerine göre %55,9 iskontolu işlem gören İş GYO için 2,43 TL hedef fiyatımızda değişikliğe gitmiyoruz. Ayrıca son bir ayda endekse %1,8 negatif ayrışan şirket hisseleri için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi koruyoruz. "

Şirketlerin açıklanan 2021 yılı ilk altı aylık kar zararları

Borsa İstanbul'da yükseliş sürecek mi?

Günün önemli şirket haberleri 04/08/2021

Yabancılar hangi hisselerde alım tarafında

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.