Ana SayfaTeknik AnalizVakıfbank'ta öneri korunuyor---

Vakıfbank'ta öneri korunuyor

3 / 4
Vakıfbank'ta öneri korunuyor
13 Ağustos 2018 - 12:09 www.borsagundem.com

“VAKIFBANK'TA 'TUT' ÖNERİMİZİ KORUYORUZ"

Sevgi Onur/Şeker Yatırım Bankacılık Analisti

“Vakıfbank için yüzde 20,5 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız hedef fiyatımız 5,47 TL. Banka; yaygın şube ağı, dikkat çekici ücret ve komisyon gelirleri performansı, göreceli düşük TL kredi/mevduat rasyosu, 2,2 milyon maaş ödeme müşterisi ve bireysel segmentteki güçlü konumuyla mevduat bankaları arasında elverişli konumda bulunuyor. Ancak rakiplerine göre yüksek aktif-pasif vade farkı, göreceli zayıf vadesiz mevduat tabanı, rakiplerine göre yüksek takipteki krediler rasyosu ve TL ağırlıklı fonlama yapısını göz önünde bulundurarak ‘tut’ olan önerimizi koruyoruz. Vakıfbank’ın net kârının 2018 ve 2019 için yüzde 0,5 ve yüzde 5 artmasını modelliyoruz. Beklentimizden daha olumsuz seyreden fonlama maliyetleri ve beklentileri aşan aktif kalitesi bozulması ise hisse performansına olumsuz etki yapabilir.”

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)