Ana SayfaAracı Kurum Raporlarıİş Yatırım'dan 2 analiz, 2 tavsiye---

İş Yatırım'dan 2 analiz, 2 tavsiye

2 / 2
İş Yatırım'dan 2 analiz, 2 tavsiye
07 Kasım 2013 - 15:59 www.borsagundem.com

ASYAB: AL, YÜZDE 9, POTANSİYEL.
Net kar beklentileri astı. Bank Asya yılın üçüncü çeyreğinde 61 milyon TL net kar açıkladı. Bankanın net karı önceki döneme göre %10 artarken 56 milyon TL düzeyindeki piyasa beklentisinin de %9 üzerinde gerçekleşti.

Bizim tahminimizdeki sapma beklentiden daha güçlü görünüm sergileyen net kar payı marjının gelirlere katkısı olurken aktif kalitesinin görünümü beklentimizden kötü gerçekleşti. Banka üçüncü çeyrekte katılım bankaları grubuyla paralel büyüme sergiledi. Net kar payı marjı %4,8 düzeyinde yatay kalırken net kar payı gelirleri önceki döneme göre % büyüdü. Aktif kalitesi tarafında tahsili gecikmiş alacak oluşumu önceki döneme göre bir kat artarken tahsilatlar da yarı yarıya düştü. Bu çeyrekte tahsili gecikmiş alacak satışları ve yeni girişlerle karşılık oranı 17 puan gerileyerek %46 oldu. Önümüzdeki dönemlerde yaslanma etkisinin karlılığı baskıladığını göreceğiz. Raporlanan tahsili gecikmiş alacak oranı %3,8 düzeyine gerilerken satışlar hariç tutulduğunda %5,1 düzeyine yükselmiş olacaktı. Bankanın sorunlu kredi temizliği devam ediyor. Bank Asya yönetimi bugün üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin telekonferans düzenleyecek. Burada aktif kalitesindeki gelişmelere ışık tutulacağını düşünüyoruz. 2014 tahminlerimize göre 5,9x F/K ve 0,6x PD/DD çarpanlarıyla işlem gören Bank Asya hisseleri için AL önerimizi koruyoruz.

YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)