TCELL (EP) 4Ç22 Finansal Sonuçlar ? Olumlu
4Ç22
Açıklanan
Konsensus
Garanti
Net Satışlar (TLmn)
16,044
15,834
15,836
FVAÖK (TLmn)
6,672
6,357
6,524
FVAÖK Marjı
41.6%
40.1%
41.2%
Net Kar (TLmn)
5,996
1,980
1,742
Ertelenmiş vergi gelirinin desteği ile güçlü net kar
Turkcell 4Ç22?de piyasa beklentisinin %203 üstünde 5,996mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %333 ve bir önceki çeyreğe göre %150 artmıştır. Böylece şirketin 2022 karı yıllık %120 artışla 11,053mn TL olmuştur.
Açıklanan konsolide gelir ve FVAÖK rakamları, piyasa beklentisi ile paralel olmasına rağmen, net kardaki önemli ölçüdeki sapma, 3,895mn TL?lik ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanmıştır. Turkcell 4Ç22?de duran varlıkların ve amortismana tabi ekonomik varlıkların, belirli koşullar altında yeniden değerlenmesine izin veren haktan yararlanmış ve bu durum ertelenmiş vergi varlığı üzerinde olumlu bir etki yapmıştır.
Turkcell 4Ç22?de beklentilerle uyumlu 16,044mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Konsolide gelirlerin %78?ini oluşturan Turkcell Türkiye?nin gelirleri temel olarak, genişleyen abone bazı artan faturalı abone sayısı, fiyat artışı ve daha yüksek paketlere geçirme stratejisinin desteği ile yıllık %62 artarak 12,449mn TL olmuştur.
Turkcell?in konsolide gelirlerinin %11?ini oluşturan Turkcell Uluslararası gelirleri, temel olarak lifecell?in performansı ve kur hareketlerinin olumlu katkısıyla yıllık %41 artarak 1,835mn TL ve Grup gelirlerinin %4'ünü oluşturan Techfin gelirleri yıllık %76.8 artarak 583mn TL olmuştur.
Turkcell?in faturalı hat abone sayısı 4Ç22?de net 599bin abone artışı ile faturalı abonelerin, toplam mobil abone içerisindeki oranı %68.1 olmuştur. Mobil abone başına elde edilen aylık gelir (ARPU) 4Ç22?de M2M hariç, artan faturalı abone sayısı ve fiyat düzenlemeleri ile çeyreksel %8.4 ve yıllık %55.6 artmıştır.
Turkcell 4Ç22?de beklentilerle uyumlu 6,672mn TL FVAÖK açıklamıştır. %41.6 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık 0.2puan ve önceki çeyreğe göre 0.7puan iyileşmiş, piyasa beklentisi olan %40.1?in üstünde gerçekleşmiştir. Konsolide FVAÖK?ün %78?ini oluşturan Turkcell Türkiye?nin 5,209mn TL?lik FVAÖK?ü yıllık %60.2 artarken FVAÖK marjı %41.8 olarak gerçekleşmiştir.
4Ç22'de Turkcell?in faaliyet giderleri çeyreksel bazda %27 artmasına rağmen, satışların maliyeti çeyrek bazda sadece %5.9 artmıştır. Satılan malların maliyetinin satışa oranının %65.9'dan %63.8'e gerilemesi ise çeyrek bazda FAVÖK marjını yukarı çekmiştir.
2022 hedefleri aşılmıştır
Turkcell 3Ç22 finansalları sonrasında 2022 yılı için daha önce yaklaşık %40 üzerinde olan 2022 konsolide gelir büyüme tahminini %47-48?e, 20.0mlr TL olan FAVÖK hedefini ise 21.0mlr TL seviyesine yükseltmişti. Şirket 2022 yılını %50 gelir artışı ve 21.9mlr FVAÖK ile hedeflerinin üstünde tamamlamıştır.
2023 beklentisi: Yaklaşık %55-57 büyüme ve 34mlr TL FVAÖK
Turkcell 2023 yılında %55-57 gelir büyümesi, 34mlr TL FAVÖK ve operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı ise yaklaşık %22 olarak gerçekleşmesini hedeflemektedir.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
Turkcell?in 4Ç22 net karı ve FVAÖK marjı beklentilerin üstünde gerçekleşmiştir. 4Ç22 sonuçlarının hisse etkisini Olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Turkcell Özet Finansal Sonuçlar
Değişim
(mn TL)
4Ç21
1Ç22
2Ç22
3Ç22
4Ç22
12A21
12A22
4Ç22/4Ç21
4Ç22/3Ç22
12A22/12A21
Net Satışlar
10,192
10,695
12,477
14,663
16,044
35,921
53,879
57%
9%
50%
Brüt Kar
3,096
3,117
3,570
4,810
5,593
10,691
17,090
81%
16%
60%
Faaliyet Karı
2,243
2,273
2,646
3,733
4,220
7,993
12,871
88%
13%
61%
FVAÖK
4,212
4,302
5,030
5,990
6,672
15,014
21,994
58%
11%
46%
Net Diğer Gelir/Gider
4,356
1,494
1,863
2,415
1,029
6,410
6,801
-76%
-57%
6%
Yatırım Faal. Gelirler
331
299
797
526
158
464
1,780
-52%
-70%
284%
Finansal Gelirler (net)
-6,645
-3,038
-3,377
-3,650
-3,424
-10,145
-13,489
a.d.
a.d.
a.d.
Vergi
1,000
-146
76
-501
4,087
490
3,516
309%
a.d.
617%
Net Kar
1,385
803
1,858
2,396
5,996
5,031
11,053
333%
150%
120%
Net Nakit
-18,094
-21,189
-23,759
-22,743
-23,110
-18,094
-23,110
Çalışma Sermayesi
445
-421
-1,963
-968
802
445
802
Özsermaye
22,562
23,380
23,834
25,532
30,895
22,562
30,895
Rasyolar
Brüt Kar Marjı
30.4%
29.1%
28.6%
32.8%
34.9%
29.8%
31.7%
4.5 puan
2.1 puan
2 puan
Faaliyet Kar Marjı
22.0%
21.2%
21.2%
25.5%
26.3%
22.3%
23.9%
4.3 puan
0.8 puan
1.6 puan
FVAÖK Marjı
41.3%
40.2%
40.3%
40.9%
41.6%
41.8%
40.8%
0.3 puan
0.7 puan
-1 puan
Net Kar Marjı
13.6%
7.5%
14.9%
16.3%
37.4%
14.0%
20.5%
23.8 puan
21 puan
6.5 puan
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.