Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün ABD'de açıklanan TÜFE verisinde çekirdek enflasyonun
beklentilerin hafif altında gelmesi piyasalarda kısmi bir rahatlamaya
neden oldu. Dolar endeksi (DXY) yakın zirvesinden geri çekilirken,
MSCI Gelişmiş Ülke endeksi rekor seviyede günü tamamladı. Bu sabaha
baktığımızda ABD vadelileri yatay. Asya'da ise Çin'in birçok sektöre
yeni regülasyon getirileceğinin sinyali vermesine karşın belirgin bir
baskı yok. MSCI Asya endeksi %0,3 civarında düşüş gösteriyor. Asya'da
Çin regülasyonları dışında yine Çin'de ekonomik aktivitede yavaşlama
görülmesi ve kıta genelinde artan vaka sayıları risk unsurları olarak
izleniyor. Yurtiçinde ise bugün TCMB saat 14'te faiz kararını
açıklayacak. Faizde bir değişiklik beklenmezken, Karar Metni'nde para
politikası ile ilgili verilecek mesajlar önemli olacaktır. Bu sabah
TCMB'nin Güney Kore Merkez Bankası ile swap anlaşması yaptığına
yönelik haberin potansiyel olumlu etkisi ise sınırlı kalabilir. Daha
önce Merkez Bankası'nın bazı ülkelerle swap anlaşmasına yakın olduğu
zaten duyurulmuştu. Borsa İstanbul tarafına baktığımızda, dün piyasa
kapandıktan sonra yakın vadeli kontratın yaklaşık %0,5 oranında değer
kazanması ve TL'de bu sabah gözlenen kısmi toparlanma ile BIST100
endeksi güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Sert düşüş (-%1,85)
de dikkate alındığında endeksteki potansiyel artı açılış %1'e yakın
olabilir. TCMB'nin şahin mesajlarını tekrarlaması durumunda endeks
dünkü kayıplarını telafi etmeye çalışabilir.
MAKROEKONOMİ
ABD'de TÜFE temmuzda aylık %0,9'dan %0,5 seviyesine yavaşlarken,
yıllık bazda ise %5,4 seviyesinde gerçekleşerek önceki aya göre yatay
seyretti. Veriye bakıldığında enerji fiyatları ise aylık %1,6 ve yeni
araç fiyatları ise %1,7 oranıyla sert artış sergiledi. Gıda ve enerji
hariç çekirdek TÜFE ise, temmuzda aylık bazda artış hızı %0,9'dan
%0,3'e yavaşlarken, yıllık bazda ise %4,5'ten %4,3'e kısmi geriledi ve
beklentilerle uyumlu gerçekleşti.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, 7 Ağustos haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı
başvuruları verisi takip edilecek. ABD'de 31 Temmuz haftasına ilişkin
yeni işsizlik maaşı başvuruları, bir önceki haftaya göre 14 bin kişi
azalışla 385 bin kişi seviyesinde beklentilerle uyumlu gerçekleşmiş ve
düşüşünü sürdürmüştü. Yeni işsizlik maaşı başvurularının 7 Ağustos
haftasında 375 bin kişi seviyesinde gerçekleşerek düşüşünü sürdürmesi
bekleniyor.
Ayrıca ABD'de temmuz ayına ilişkin ÜFE verileri açıklanacak. Haziranda
ÜFE beklentilerin üzerinde aylık %1 artmış, yıllık ise %6,6'dan %7,3'e
yükselmiş ve böylece Kasım 2010'dan bu yana en yüksek seviyeye
ulaşarak üreticilerin artan maliyet baskılarına işaret etmişti.
Çekirdek ÜFE ise haziranda beklentilerin üstünde aylık %1 artış
sergilerken, yıllık ise %4,8'den %5,6'ya yükselmişti. Temmuzda
beklenti ise ÜFE'nin yıllık bazda %7,3 ve çekirdek ÜFE'nin ise %5,6
gelerek yatay seyretmesi yönünde.
Avrupa tarafında ise, Euro Bölgesi'nde haziran ayına ilişkin sanayi
üretimi verisi açıklanacak. Euro Bölgesi'nde mayıs ayında sanayi
üretimi aylık %1 gerilerken, baz etkisiyle yıllık %20,5 ile güçlü
artış kaydetmişti. Cuma günü açıklanan veriler ise geçen ay olduğu
gibi Euro Bölgesi sanayi üretiminde aylık düşüş olabileceğini
göstermekte. Bölgenin en büyük ekonomisi Almanya'da sanayi üretimi
beklentilerin aksine aylık %1,3 düştü. Sanayi üretimindeki düşüşte
tedarik zincirindeki sıkıntılarla ara mal üretimindeki belirgin düşüş
belirleyici oldu.
Ayrıca İngiltere'de haziran ayına ilişkin GSYH büyümesi ve sanayi
üretimi verileri açıklanacak. 2. çeyrekte ekonominin %4 üzeri büyümesi
beklenmekte fakat aylık verilere göre haziranda hem artan vakaların
etkisiyle hem de açılmanın etkisinin azalmasıyla büyümenin özellikle
mart ve nisan aylarındaki %2'nin üzerindeki büyümeye göre yavaşlaması
beklenmekte. BoE de son toplantısında Delta varyantın ekonomik
büyümeyi yavaşlattığını ifade ederken, İngiltere ekonomisinin 3.
çeyrekte %7,7 (%8 bir önceki) büyümesi ve yıl sonunda salgın öncesi
ekonomik büyüklüğe ulaşılması beklenmekte.
Öte yandan, Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) Aylık Raporu ve
OPEC'in Aylık Petrol Piyasası Raporu yayınlanacak.
Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktasında TCMB'nin PPK
toplantısı olacak. TCMB, temmuz ayındaki toplantısında, enflasyon ve
enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeleri göz önüne alarak mevcut
sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceğini yinelemiş ve politika
faizini beklentiler doğrultusunda %19 seviyesinde sabit tutmuştu.
''Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve
orta vadeli %5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizinin,
enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edileceği''
cümlesi korunmuştu. Son dönemde ithalat fiyatları ve
yönetilen/yönlendirilen fiyatlardaki artışların yanı sıra, talep
koşulları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları, açılmanın etkisiyle yaz
aylarında enflasyonda görülebilecek oynaklıklar ve enflasyon
beklentilerindeki yüksek seviyelerin enflasyon görünümü üzerinde risk
oluşturmaya devam ettiği vurgulanmıştı. Foreks Anketi'ne göre TCMB'nin
bugünkü toplantısında faizde değişiklik yapması beklenmemekte (21
ekonomistin tamamı faizin sabit bırakılacağını düşünmekte). TCMB'nin
Piyasa Katılımcıları Anketi'nde de bu toplantıda ve gelecek 3 ay
içerisinde TCMB'den herhangi bir faiz değişikliği beklenmemekte.
Bunun yanında, haziran ayına ilişkin sanayi üretimi ve perakende
satışlar verileri takip edilecek. Mayıs ayında takvim etkisinden
arındırılmış sanayi üretim endeksi, beklentilerin üzerinde yıllık
%40,7 artarken mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi
ise aylık %1,3 artarak yılın en iyi rakamına işaret etmişti,
arındırılmamış sanayi üretim endeksi ise beklentilerin üzerinde yıllık
%39,5 artmıştı. Haziran ayında imalat PMI tekrar genişleme bölgesine
geçerken, ihracat haziran ayında 19,8 milyar USD ile rekor seviyede
gelmiş, RKGE ve diğer sektörel güven endekslerinde ise aylık artış
görmüştük ve elektrik tüketiminde de artış görülmekteydi. Bu açıdan
haziran ayında sanayi üretimi açısından aylık bazda artışın devam
etmesini beklemekteyiz. Son yayınlanan Foreks Anketi'ne göre ise,
takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin medyan tahmini yıllık
%21,1 ve arındırılmamış sanayi üretiminin medyan tahmini ise %21,5
artması yönünde.
Perakende satış hacmi ise mayıs ayında yıllık %27 artış ile güçlü bir
artış sergilerken mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks de
finansal sıkılaşmanın ve tam kapanmanın etkisiyle aylık %6,1 düşmüştü.
Haziranda enflasyondan arındırdığımız kredi kartı harcamaları belirgin
artış gösterdi. Bu açıdan son iki ayda perakende satış hacminde
gördüğümüz aylık düşüş, haziranda yerini artışa bırakabilir.
TCMB Analitik Bilanço Verilerine göre 6 Ağustos haftasında toplam ve
net rezervin arttığını hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış
varlıkları 3,3 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 109
milyar USD'ye yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de
tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 2,7 milyar USD arttı.
Buna göre net uluslararası rezervin 0,6 milyar USD artarak 25,2 milyar
USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz. TCMB'nin yurt içi bankalarla
olan swap stokunun 6 Ağustos haftasında 0,44 milyar USD artarak
rezervlere artış yönlü etkisinin olduğu gözlendi.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın yayınladığı
günlük verilerden de bakıyoruz ve 6 Ağustos haftasında toplam DTH
miktarı 0,45 milyar USD artış (bireysel 0,18 milyar USD düşüş ve
kurumsal 0,63 milyar USD artış) kaydetti. Toplam YP mevduatın toplam
mevduat içerisindeki oranı %54,8'den %55,5'e yükseldi. TL kredilerde
haftalık %0,11 artış, YP kredilerde %0,69 düşüş gözlemlerken, toplam
kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,17
düşüş görmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Nötr): Aygaz'ın 2021 yılının ikinci çeyreğinde net dönem
karı 195,7mn TL ile hem ortalama piyasa net kar beklentisi olan 129mn
TL'nin, hem de bizim net dönem kar beklentimiz olan 113mn TL'nin
üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, Tüpraş'ın
beklentimizden daha yüksek net dönem karı kaydetmesinin etkisiyle
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerin beklentimizden
yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket bir önceki yılın aynı
döneminde 40,6mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Şirketin
ikinci çeyrek satış gelirleri, satış miktarındaki %16'lık düşüşe
karşın satış fiyatlarındaki artışın etkisiyle, bir önceki yılın aynı
dönemine göre %29,7 oranında artarak 2.520,8mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Brüt kar ise, yüksek bazın etkisiyle tüpgaz
satışlarında oluşan gerileme ve stok karının 2Ç2020'deki 49mn TL'den
2Ç2021'de 13mn TL'ye azalmasına bağlı olarak sadece %1,2 oranında
artarak 225,8mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da 2Ç2020'deki
%11,5'den %9 seviyesine inmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı
dönemde %42 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 38,9mn TL gelir
kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı 68,5mn TL olarak
gerçekleşmiştir. 2Ç2020'de Aygaz 84,5mn TL faaliyet karı kaydetmişti.
Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde %43,1 oranında azalarak 73,7mn TL
olarak gerçekleşmiştir. İştiraklerden gelirler ise 2Ç2020'deki 8,2mn
TL'den 2Ç2021'de 197,6mn TL'ye yükselmiş ve karın yüksek çıkmasında
ana etken olmuştur. İkinci çeyrekte Tüpraş'ın 172mn TL (2Ç2020'de
-22mn TL), Entek'in de 25mn TL (2Ç2020'de 29mn TL) olumlu katkısı
olmuştur. Aynı dönemde finansman giderleri 43,2mn TL'den 52,8mn TL'ye
yükselirken, 21,5mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı 195,7mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Haziran dönemi
karı 184,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı
döneminde Aygaz 185,6mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Aygaz 2021 yılı beklentilerinde otogaz satış miktarını, salgın
nedeniyle kısıtlamaların ikinci çeyrekte de devam etmesi nedeniyle,
700-730 bin tondan 690-720 bin tona revize etmiştir. Diğer taraftan,
285-295 bin ton olan tüplügaz satış miktarı beklentisi ile %41,0-43,0
tüplügaz pazar payı ve %21,5-%22,5 aralığında otogaz pazar payı
beklentilerini aynen korumuştur.
Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Pozitif): Tüpraş'ın 2Ç2021 ana ortaklık net
dönem karı 1.700mn TL ile hem ortalama piyasa beklentisi 1.166mn
TL'nin, hem de bizim beklentimiz olan 1.140mn TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, operayonel karın ve vergi
gelirinin beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. Tüpraş
2Ç2020'de 184,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Tüpraş'ın satış gelirleri 2Ç2021'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarındaki %30,1'lik artışa ilaveten, petrol
fiyatlarının yüksek seviyede seyretmesine bağlı olarak %263 oranında
artarak 33,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte %91,1
ile görece yüksek kapasite kullanımı (2Ç2020 kapasite kullanımı %69,5)
ve toparlanan talebe bağlı marjlardaki iyileşme ile petrol
fiyatlarındaki artışa bağlı olarak kaydedilen 1.407mn TL'lik stok
gelirinin (2Ç2020'de 8mn TL stok zararı) önemli katkısıyla brüt kar
%233,2 oranında artarak 2.963,9mn TL'ye yükselmiştir. Akdeniz rafineri
marjı dört çeyrek negatif bölgede kaldıktan sonra ikinci çeyrek
toparlanma göstermiş ve 0,32$/varil (1Ç2021 0,20$/varil 2Ç2020
-0,57$/varil ) olarak gerçekleşmiştir. Tüpraş'ın net rafineri marjı
ise 2Ç2020'deki 0,94$/varilden, yüksek stok geliri, marjlardaki
iyileşme ve yüksek kapasite kullanımının etkisiyle 2Ç2021'de
4,60$/varile (1Ç2021'de 1,15$/varil) yükselmiştir. Operasyonel
giderler aynı dönemde %32,9 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
giderler 2Ç2020'deki 91,6mn TL'den 2Ç2021'de 325,2mn TL'ye
yükselmiştir. Böylece 1.948,2mn TL faaliyet karı elde edilmiştir.
(2Ç2020'de 278,3mn TL faaliyet karı). Şirket'in FAVÖK'ü ise bir önceki
yıla göre yaklaşık 5 katına çıkarak 2.522mn TL (ortalama beklenti
2.174mn TL idi) olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyrek 1.172,7mn TL
FAVÖK kaydedilmişti. İkinci çeyrekte iştiraklerden 51,9mn TL gelir
kaydedilirken, finansman tarafında ise 425,7mn TL net finansman
giderleri kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle şirket ikinci
çeyrekte 1.296,7mn TL vergi öncesi net dönem karı kaydedilirken,
425,7mn TL'lik vergi geliri sonrasında Şirket'in ana ortaklık net
dönem karı 1.700mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Haziran dönemi ana
ortaklık net dönem karı, ilk çeyrekteki zarar rakamının etkisiyle
939,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde
Şirket 2.450mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Tüpraş 2021 yılı beklentilerinde kapasite kullanım oranı ve üretim
miktarında değişikliğe gitmiştir. Buna göre kapasite kullanım oranını
%90-95 bandından %85-90 bandına, üretim rakamı da buna bağlı olarak
26-27mn tondan 25-26mn tona çekilmiştir. Diğer taraftan Tüpraş 2021
yılı için Akdeniz net rafineri marjı beklentisini 0,0-0,5$/varil,
kendi net rafineri marjı beklentisini de 2,5-3,5$/varil olarak
korurken, 26-27mn ton olan satış miktarı beklentisini de
değiştirmemiştir. Tüpraş'ın 2021 yılı ilk yarı net rafineri marjı
3,32$/varil olarak gerçekleşmiştir.
Coca Cola İçecek (CCOLA, Pozitif): Şirket 2Ç2021'de 721,2mn TL ana
ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Piyasa beklentisi şirketin 688mn
TL net dönem karı yazması yönündeydi. Şirket 2Ç2020'de 353,2mn TL ana
ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Satış gelirleri 2. çeyrekte bir
önceki yılın aynı dönemine göre %61,2 oranında artan Şirket'in brüt
karı ise %71 oranında artarak 2.089mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar
marjı da 2,1 puan artışla %35,9 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde
operasyonel giderler %50,8 oranında artmış ve 1.013mn TL'yi
göstermiştir. Diğer faaliyetlerden 4,4mn TL gider kaydedilmiş ve
böylece faaliyet karı %91,7 oranında artarak 1.072mn TL olmuştur.
Faaliyet karı marjı da 2,9 puan artışla %18,4'e yükselmiştir. Yatırım
faaliyetlerinden 2Ç2021'de 22,3mn TL gelir kaydedilirken, finansman da
18,2mn TL gider kaydedilmiştir. 2Ç2020'de finansmandan 71,1mn TL gider
kaydedilmişti. 247,5mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı
826mn TL olurken, azınlık payı düşüldükten sonra ana ortaklık net
dönem karı 721,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem
karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 2,6 puan artmış ve %12,4
olmuştur.
İkinci çeyrekteki ana ortaklık net dönem karıyla birlikte şirketin 6
aylık ana ortaklık net dönem karı 1.124mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki 6 aylık ana ortaklık net
dönem karı 481,7mn TL idi.
Şirket 6 aylık gerçekleşmelerin ardından beklentilerini
güncellemiştir. 2021 yılı için hacim büyümesi öngörüsü %4-6
seviyesinden yüksek tek haneli büyümeye çekmiştir. Kur etkisinden
arındırılmış net satış geliri büyümesini ise yüksek onlu yüzdelerden
düşük/orta yirmili yüzdelere revize edilmiştir. Özellikle yüksek emtia
fiyatlarından kaynaklanan maliyet baskısı ve halihazırda sıkı tutulan
gider yönetimi nedeni ile karlılık öngörüsü ise değişmemiştir. Güçlü
nakit üretme taahhüdü devam ederken, sermaye harcamalarının net satış
gelirlerine oranının %6-8 aralığında gerçekleşmesini beklenmektedir.
Logo Yazılım (LOGO, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç2021'deki ana
ortaklık net dönem karı yıllık %110,7 oranında artarak 65,1mn TL'ye
yükselmiştir. Piyasanın ortalama kar beklentisi 58mn TL idi. Logo
Yazılım'ın satış gelirleri 2Ç2021'de 177,8mn TL gerçekleşerek geçen
yılın ikinci çeyreğine göre %51,9 oranında büyüme kaydederken, brüt
kar %50,5 oranında artmış ve 143,7mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet
giderleri ise aynı dönemler itibarıyla %29,9 oranına artarak 83,2mn
TL'ye çıkan Şirket'in FAVÖK'ün 80,2mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 69mn
TL) yıllık %72,3 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise 5,3 puan artarak
%45,1'e yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 7,5mn TL net
finansman geliri yazmıştır.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 1Y2021'deki ana ortaklık net
dönem karı 119,8mn TL olmuş ve yıllık %132,1 oranında artış
kaydetmiştir.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı Holding'in 2021 yılı ikinci
çeyrek ana ortaklık net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine
göre %65,2 oranında artarak 1.712mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim
beklentimiz olan 1.698mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 1.680mn
TL'ye paralel gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte çimento grubu karlılığı
ile Kordsa'nın karlılığı piyasa beklentilerden daha iyi
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan perakende grubunda kaydedilen net
dönem zararları karlılığın daha yüksek gelmesini engellemiştir.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Holding'in Ocak-Haziran dönemi
ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %55,4
oranında artarak 3.464,3mn TL'ye yükselmiştir.
Doğtaş Kelebek, İşbir Holding (DGKLB, ISBIR, Nötr): Mobilya
ihracatının geliştirilmesi amacıyla, Türk mobilya sektörünün belli
başlı mobilya firmalarından olan 8 firma bir araya gelerek dış ticaret
alanında faaliyet göstermek üzere yeni bir şirket kurulması konusunda
protokol imzalamıştır. Şirket merkezi İstanbul olarak belirlenen FTR
Dış Ticaret Mobilya A.Ş.'nin sermayesi 10mn TL olarak belirlenmiştir.
Doğtaş Kelebek Kurulacak olan FTR Dış Ticaret Mobilya A.Ş.'nin
sermayesinin %12,5 (1,25mn TL) oranında iştirak edecektir ve şirketi
temsilen Sayın Davut Doğan'ın şirket temsilcisi olarak atanmasına
karar verilmiştir.
Diğer taraftan, İşbir Holding Bağlı Ortaklığı İşbir Sünger Sanayi A.Ş.
ile kurulacak olan FTR Dış Ticaret Mobilya Anonim Şirketi'nin
sermayesine %12,5 (1.25mn TL) oranında iştirak edilmesine karar
vermiştir.
Ford Otosan (FROTO, Nötr): 22 Şubat 2021 tarihli özel durum
açıklamasına konu suistimal ile ilgili olarak, 6 Ağustos 2021
tarihinde kamuya açıklanan 30 Haziran 2021 tarihli finansal raporlarda
da açıklandığı üzere Şirket iç denetim birimi ile birlikte bu konuda
uzman bağımsız bir kurumdan alınan suistimal denetim hizmetine yönelik
çalışmalar tamamlanmıştır. Bağımsız kurumdan alınan raporda (i) 30
Nisan 2021 tarihinde kamuya açıklanan 31 Mart 2021 tarihli finansal
raporlarımızda belirtilen tutarın ötesinde bir alacak riskimizin
bulunmadığı ve (ii) bağımsız denetim faaliyeti sonucunda elde edilen
bulguların iç denetim çalışmasında elde edilen bulgular ile uyumlu
olduğu teyit edilmiştir. Bu doğrultuda Şirketce, suistimal sürecine
dahil olan bayiler ile olan iş ilişkilerin bu bayilerin borcu kabul
etme, ödeme ve Şirketle hukuki işbirliği yapma durumları da dikkate
alınarak, belirli bir plan dahilinde sona erdirilmesine karar
verilmiştir. Söz konusu bayilere yapılan satışların 2020 yılında
şirketin toplam cirosu içindeki payı yaklaşık %3 olup, bu bayilerle
aynı bölgelerde faaliyet gösteren mevcut diğer bayiler ve bu süreçte
bünyeye katılacak yeni bayilikler vasıtasıyla Şirket faaliyetleri ve
müşteri hizmetleri herhangi bir aksaklık yaşanmadan devam edecektir. 6
Ağustos 2021 tarihinde kamuya açıklanan finansal tablolarda 323mn TL
şüpheli alacak karşılığı ayrılmıştır. Söz konusu alacağın yaklaşık
225mn TL'sini bu borcu ödemekten imtina eden bayilerden olan alacaklar
teşkil etmekte olup, bu bayiler aleyhine alacak davası açılmasına
karar verilmiştir. Şüpheli alacak karşılığı ayrılmış olan diğer
bayilerin Şirkete olan borçlarını ödeme yaklaşımlarına göre ilave
alacak davaları açılabilecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
İnşaat: Türkiye İstatistik Kurumu, haziran ayına ilişkin inşaat
maliyet endeksi verilerini açıkladı. Buna göre, söz konusu endeks
haziranda aylık bazda %2,89, yıllık %42,48 yükseldi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
ARD Bilişim (ARDYZ): Mevcut 23,87mn TL olan sermayenin, 30,96mn TL'si
Hisse Senedi İhraç Primlerinden, 115,16mn TL'si geçmiş yıl karlarından
karşılanmak üzere toplam 146,12mn TL artırılarak SPK'nin II-18.1
sayılı Kayıtlı Sermaye Sistemi tebliğinin 6. Maddesinin 6. Fıkrası
hükmü gereğince bir defaya mahsus olmak üzere 80mn TL olan Kayıtlı
Sermaye Tavanının aşılarak 170mn TL'ye yükseltilmesine, Şirket
sermayesinin %612,04 oranında bedelsiz olarak artırılması kapsamında
ihraç edilecek 146,12mn TL nominal değerli payların 18,36mn TL nominal
değerli kısmının A grubu nama, 127,76mn TL nominal değerli kısmının B
grubu nama pay olarak verilmesine, Söz konusu sermaye artırımı
nedeniyle oluşacak payların mevcut pay sahiplerine şirketi sermayesine
iştirakleri oranında bedelsiz olarak kayden dağıtılmasına, İhraç
belgesinin onaylanması için başta SPK olmak üzere bedelsiz sermaye
artırımına ilişkin gerekli diğer işlemler için ilgili kurumlara
başvuruda bulunulmasına, katılanların oy birliğiyle karar verilmiştir.
Polisan Holding (POLHO, Pozitif): Şirket 2Ç2021'de 40,8mn TL dönem
karı açıklamıştır. Şirket 2Ç2020'de 22,1mn TL net dönem karı
açıklamıştı. Satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %85,4 oranında artan Şirket'in brüt karı ise %128
oranında artarak 90,3mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da 3,9 puan
artışla %20,9 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel
giderler %48,4 oranında artmış ve 32,2mn TL'yi göstermiştir. Diğer
faaliyetlerden 0,3mn TL gelir kaydedilirken, özkaynak yöntemiyle
değerlenen yatırımlardan ise 13,7mn TL zarar yazılmıştır. Böylece
faaliyet karı %8,1 oranında azalarak 44,7mn TL olmuştur. Öte yandan,
yatırım faaliyetlerinden 2Ç2021'de 31,3 TL gelir kaydedilirken,
finansman da 16,5mn TL gider kaydedilmiştir. 18,5mn TL'lik vergi
gideri sonrası net dönem karı 40,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrekteki net dönem karıyla birlikte şirketin 6 aylık net
dönem karı 79,6mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı
dönemindeki 6 aylık net dönem karı 30,4mn TL idi.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 55 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 285 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,35 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,30-%1,37 bandında hareketin ardından
%1,34 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim
eğirisinde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 10 baz puana varan
yükselişler görüldü."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey