Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm
BİST?te yatay açılış bekliyoruz. Küresel piyasalarda hisse senetlerine
dönük temkinlilik korunuyor. Dün ABD hisseleri sıkışan bir aralıkta
sınırlı değişimler gösterdi. Bu sabah itibarıyla Asya piyasalarının da
Covid-19 endişeleri nedeniyle ekside seyrettiği görülüyor. BIST ise
bilanço beklentileri ile yurt dışından bir miktar olumlu ayrışmış
durumda. Dün geçtiğimiz hafta kuvvetli yükseliş gösteren demir/çelik
hisselerine kâr satışı gelirken, endeksi daha çok petro-kimya,
otomotiv ve çimento hisseleri destekledi. Bankalarda da hafif iyimser
bir eğilim gözledik. Bugün piyasa açısından saat 10?da açıklanacak
Temmuz ayı enflasyon verileri önem taşıyor. Veri öncesi döviz
tarafının sakin olduğunu TL?de son iki haftada gözlediğimiz
güçlenmenin korunduğunu görüyoruz. BIST?te ise güne temkinli ve yatay
bir başlangıç ve ardından dar bantta seyir bekliyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 dün yüksek açılışın ardından yatay seyretti.
Kapanış 1400 seviyesinde gerçekleşti. BIST?te yukarı eğilim korunuyor.
Haziran ortasından bu yana altında hareket gördüğümüz 50 günlük
ortalama üzerinde kapanış gerçekleşirken, devam eden tepki çabasıyla
100 günlük ortalamanın da bulunduğu 1405 seviyesi de gün içerisinde
test edildi. Son yorumumuzda da belirttiğimiz gibi 1400-1410 bandı
üzerine geri dönüş yaşanması günlük periyot için takip ettiğimiz tüm
ortalamaların üzerine geri dönüş anlamına gelecektir ki bu da yukarı
yönlü hareketin belirginleşmesi olarak görülebilir. Bu bandın
aşılmasıyla 1430/65 bandına yönelme beklenebilir. Diğer taraftan
endekste yeni bir zayıflama süreci için 1370 seviyesi altına inilmesi
gerekiyor. Bu durumda da 1350 seviyesi tekrar denenebilecektir.
BIST100?de 1390-1380/70-1350/40 destek, 1410-1430-1450/65 direnç
olarak belirtilebilir.
Şirket Haberleri
ARD Bilişim 2Ç21?de 40 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %240
büyümeye işaret ediyor. Bizim beklentimiz olan 47 milyon TL?nin
altında. Ciro yıllık %128 büyümeyle 71 milyon TL olarak gerçekleşti.
Bu yıl artan sözleşmeler ve sözleşme tutarları ile bu sonuç ortaya
çıktı. FAVÖK marjı 2Ç21?de %61,8 olarak gerçekleşti, bu da 2Ç20?deki
%38,5 marjının önemli ölçüde üzerinde. Genişleyen faaliyet karlılığı
satılan ticari malların sıfırlanması nedeniyle gerçekleşti. 2Ç21?de
şirketin hiç anahtar teslim projeleri için gereken ticari mallar
maliyeti oluşmadı. Bundan dolayı brüt kar marjı %96,0 gibi çok
olağandışı yüksek seviyeye ulaştı. Önümüzdeki dönemlerde anahtar
teslim projeler olacağını ve bunlara bağlı ticari mallar maliyeti
olacağını düşünüyoruz. Dolayısıyla, daha normal seviyelerde brüt kar
marjı gerçekleşmesini bekliyoruz. 2Ç21?de brüt kar marjı
genişlemesiyle FAVÖK yıllık %266 büyümeyle 44 milyon TL olarak
gerçekleşti. Şirketin bilançosunda Mart sonundaki 18 milyon TL net
nakit pozisyonu Haziran itibariyle 43 milyon TL?ye yükseldi. Son 3
ayda hisse fiyatı nominal bazda %10 ve BİST-100 endekse göre %11 değer
kaybetti. Sonuçların güçlü olduğunu ve piyasa tepkisinin olumlu
olmasını bekliyoruz.
Petkim:
Etilen-Nafta makası geçtiğimiz hafta %4 artış ile 554 $/ton
seviyesine yükseldi. Bu dönemde etilen fiyatındaki %3?lik artışın
etkili olduğunu görüyoruz. Platts Petchem Endeksi geçtiğimiz hafta da
%1 artış kaydetti ve 1136 puana yükseldi. Aylık bazda %6 artış
göstermiş oldu. Petrokimya Endeksi ile nafta fiyatı arasındaki makas
%2 geriledi ve ayı 473 $/ton seviyesinde tamamladı (aylık bazda %8
artışa işaret ediyor). Bu seviyelerin Petkim?in çeyreklik normal FAVÖK
üretimi olan 80-90 milyon $?ı rahatlıkla sağlayabileceğini
düşünüyoruz. (2Ç21?de bizim beklentimiz rekor seviye olan 195 milyon
$). Petkim için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemiz ve 8,00 TL/hisse
hedef fiyatımız bulunmaktadır. Petkim hissesi 2021T 6,0 FD/FAVÖK ve
7,6 F/K ile benzer grup ortalaması olan 7,4 FD/FAVÖK ve 14,6 F/K?ya
göre iskontolu işlem görmektedir.
Analizin tamamı için:
https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey