HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Logo Yazılım için hedef fiyatını 179,3 TL'den 187,6 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Al' olarak sürdürdü

İş Yatırım, Logo Yazılım için hedef fiyatını 179,3 TL'den 187,6
TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Al' olarak sürdürdü .

İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Kapanış (TL) : 161.5 - Hedef Fiyat (TL) : 187.6 - Piyasa Deg.(TL) :
4038 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.04
LOGO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16.16 Analist:
[email protected]

LOGO 1Ç21: Net kar beklentilerin oldukça üzerinde geldi.

Logo Yazılım yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin %37 üzerinde 55
milyon TL net kar rakamı açıkladı. Bu rakam 1Ç21?de 21 milyon TL
gerçekleşmişti. Net kardaki ciddi artış, güçlü operasyonel performans,
artan net finansal gelirler ve Total Soft satın alımına ilişkin 2
Eylül 2016 tarihli hisse satın alma sözleşmesi uyarınca alınan
ödemeyle ilgili işlemlerden gelen yaklaşık 10 milyon TL tek seferlik
diğer gelirden kaynaklandı. Yüksek kur farkı kazançları (1Ç20?de 2,1mn
TL?ye karşı 1Ç21?de 10,7mn TL) ve faiz gelirlerindeki güçlü büyüme
(1Ç21?de 5,0mn TL?ye 1Ç20?de 0,3mn TL) sayesinde net finansal gelirler
geçen seneye kıyasla oldukça yüksek gerçekleşti. Beklentimizin
üzerinde gerçekleşen operasyonel performans ve kaydedilen tek seferlik
gelirler net kar tahminimizdeki sapmanın ana nedenleri oldu.
Tahminlere paralel, konsolide satış gelirleri 1Ç21?de Türkiye
operasyonlarından gelen güçlü katkı sayesinde yıllık bazda %37 artarak
139mn TL (IS Yatırım: 134mn TL, konsensus: 135mn TL) gerçekleşti. 1Ç21
konsolide FAVÖK ise, beklentilerin üzerinde, artan operasyonel
kaldıraç ve bazı satış maliyetlerinin 2020 yılında yapılmış olmasının
etkisi ile yıllık bazda % 51 artış göstererek 55 milyon TL oldu
(yıllık bazda 4 puan marj artışı).

AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. LOGO için hedef fiyatımızı, güçlü 1Ç21
sonuçlarının yansıtılması ve İNA değerlememizin 3 ay ileriye taşınması
sonucu hafif yükselterek hisse başına 179.3 TL?den 187.6 TL?ye
çekiyoruz. %16 artış potansiyeli sunan yeni hedef fiyatımız ile AL
tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2021T 15.0x Firma Değ./FAVÖK ve 21.8x F/K
çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerine kıyasla sırasıyla %13 ve %21
iskonto ile işlem görüyor. Net kar rakamındaki pozitif sürprize ve
güçlü 1Ç21 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210507094758111_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey