ANALİZ-Gübretaş Hisse Analizi(InvestAZ Yatırım)

InvestAZ Yatırım Araştırma Müdürü Yusuf Topçu Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Gübretaş'ın Söğüt Altın Madeni Projesi'yle ilgili KAP açıklamasına
göre
"-Söğüt Altın Madeni Projesini oluşturan Akbaştepe ve Korudanlık
maden yataklarının birleştirilmiş Maden Kaynak Tahmini 3,50 Milyon ons
(9.48 Mt @ 11.5 g/t Au) altın değerine ulaşmıştır.
-Söğüt Altın Madeni Projesini oluşturan Akbaştepe ve Korudanlık
maden yataklarının birleştirilmiş maden rezervleri çalışması sonucunda
da 1,92 Milyon ons altın ve 152 bin ons gümüş değerine yükselmiştir.
-Ortalama 8,6 g/t altın ve 0,7 g/t gümüş değerine sahip 6,93 Mt
maden rezervlerinin dağılımı şu şekildedir:
-0.62 Milyon Ons Görünür Maden Rezervleri (10 g/t altın ve 0,6 g/t
gümüş içeren 1,91 milyon ton) 1,30 Milyon Ons Muhtemel Maden
Rezervleri (8,1 g/t altın ve 0,2 g/t gümüş içeren 5,02 milyon ton)
-Sıklaştırma ve yayılma sondajları ile Maden Rezervinin önemli
ölçülerde artırılması fırsatı bulunmaktadır."
Yapılan bildirimde Bilecik'in Söğüt ilçesinde yer alan maden
işletmesinde, 3,5 milyon ons kaynak olduğu, bu kaynağın 1 milyon 920
bin onsunun kesinleşmiş ve şu anda çıkarılmaya hazır altın rezervi
olduğu açıklanmıştır. Hazırlanan raporda, geri kalan 1,6 milyon ons
Altın'ın %83'ünün rezerve dönüştürülebileceği tespit edilmiştir.
Rapora göre, Söğüt Altın Madeni sahasında yaklaşık 3,2 milyon ons
civarında Altın varlığından bahsedilmektedir.
Altın çıkarma girişimi Gübretaş Maden AŞ'nin teknik anlamda
donatılarak ve finansman sağlanarak kendi ekip kadrosuyla çıkarması
planlanmıştır. Yapılan KAP açıklamasında, 2 yıl içinde ilk altınının
çıkartılması hedeflenmektedir. Maden Rezervleri için tanımlanan 15
yıllık maden ömrü ile önerilen 0,72 milyon ton/yıl birleştirilmiş
cevher işleme kapasitesi raporlara yansımıştır. Maden işletme ruhsatı
dâhilinde Söğüt bölgesinde bilinen iki maden yatağıyla ilgili olarak
("Maden Yatakları"), Korudanlık (ruhsatın kuzeybatı bölümü) ve
Akbaştepe (ruhsatın güneydoğu bölümü) çalışma yürütülmüştür.
Gübretaş Maden İşletmeleri A.Ş. 2 yıl içinde altın çıkarma ve
işleme faaliyetlerine başlaması ve altın çıkarma faaliyetlerinin henüz
finansal sonuçlara yansımaması sebebiyle indirgenmiş nakit akımı ile
net bir fiyat öngörüsü tahmin edilememektedir. Ancak değerleme
açısından, benzer şirket olarak BİST'te işlem gören Koza Altın, 2,61
milyon ons kesinleşmiş ve muhtemel altın rezervi ile 14,21 milyar TL
piyasa değeriyle işlem görmektedir. Gübretaş Maden İşletmeleri ise
1,92 milyon ons kesinleşmiş olan ve muhtemelen daha fazla altın
rezervine sahiptir. Gübretaş'ın güncel piyasa değeri ise 21,64 milyar
TL'dir.
Mevcut gelişmeler ışığında verilerin geleceğe yönelik sağlıklı
projeksiyonlarının yapılamaması sebebiyle kurumumuz tarafından yeni
hedef fiyat belirlenmemiştir."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey