HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-InvestAZ Yatırım, Pınar Süt için hedef fiyatını 30,00 TL olarak belirledi

InvestAZ Yatırım, Pınar Süt için hedef fiyatını 30,00 TL olarak
belirledi.
InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Net Borçta Artış

Şirketin son çeyrek finansallarında Satışlarda yıllık bazda %18,83
artış görüyoruz. Satışlar son çeyrekte 514.798.126 TL olarak
açıklanırken bir önceki çeyrek rakamlarına göre %11,81 artış görüldü.
Brüt Kar son çeyrekte 54.603.921 TL olurken senelik bazda %31,96 artış
yaşadı. Şirket son çeyrekte 14.492.008 TL Esas Faaliyet Karı elde etti
ve FAVÖK 17.470.214 TL olarak hesaplandı. Net Karın 7.208.564 TL
olarak açıklanması ile bir sene önceki aynı çeyreğin rakamlarına
oranla %639,96 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %78,36 artış
göstermesi dikkat çekti.
Son çeyrek finansallarında 460.194.205 TL olarak açıklanan
Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %10,61'a getirmiştir. Geçen yılın
aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında artış kaydedilmiş (Önceki:
%9,55), bir önceki çeyreğe göre ise azalış yaşanmıştır (Önceki:
%13,02). FAVÖK marjı %3,39 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı
dönemine göre artış kaydetmiştir (Önceki: %3,32). FAVÖK marjında bir
önceki çeyrek rakamlarına oranla azalış kaydedilmiştir. Net Kar Marjı
%1,4 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış
görülmüştür (Önceki: %0,22). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına
göre artış gözlemlenmiştir (Önceki: %0,88).

Analiz Özeti

Pınar Süt'ün 3Ç20'de cirosu bir sene öncesine göre %19 artış
göstermiştir. Bu çeyrekte net kar marjının %1,22 olarak gerçekleşerek
yükselişi dikkat çekmiştir. Bu gelişmede şirketin 8.5 mn TL vergi
iadesi alması etkili olmuştur. Net borç bir önceki çeyreğe göre %12
artışla 271 milyon TL olurken Net borç/FAVÖK rasyosu 2.6x olmuştur.
Satış tonajı 2020 yılının ilk dokuz aylık döneminde 234.561 ton
olurken bu rakam yılın ilk yarısı için 156.224 ton olarak
gerçekleşmiştir. 2020 yılınının ilk dokuz aylık döneminde 32.899.828
USD'lik ihracat gerçekleştirilmiştir. Gıda sektörü şirketlerinin ralli
yaptığı pandemi başlangıcından sonra içinde bulunulan salgın döneminde
şirketin çarpanları, sektördeki benzer şirketlere oranla iskontolu
olarak işlem görmektedir. Belirlediğimiz hedef fiyat 30,00 TL'dir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey