HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 9,20 TL'den 12,40 TL'ye revize ederken, 'EKLE' önerisini 'TUT' olarak değiştirdi

Ziraat Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 9,20 TL'den 12,40 TL'ye revize
ederken, 'EKLE' önerisini 'TUT' olarak değiştirdi.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Akçansa 2Ç2020'de 33,4mn TL ana ortaklık net dönem karı
kaydetmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in bu çeyrekte 32mn TL kar elde
etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 31mn TL idi.
Akçansa 2Ç2019'da ise 5,9mn TL ana ortaklık karı elde etmişti.
İkinci çeyrek karı sonrasında Akçansa'nın 2020 Ocak - Haziran
dönemi ana ortaklık net dönem karı 8,7mn TL olmuştur. Bir önceki yılın
aynı döneminde 25,6mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı.
Şirket'in satış gelirleri, %33,7 oranında artarak 246,4mn TL'ye
çıkan ihracat gelirlerine karşın %27,0 oranında gerileyerek 212,3mn
TL'ye düşen yurtiçi satışlarla, yıllık bazda ikinci çeyrekte %5,7
oranında azalmış ve 455,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Maliyetler ise
%9,4 oranında gerilemiş ve 366,6mn TL olmuştur. Bu çerçevede, brüt kar
yıllık %12,9 oranında artmış ve 2Ç2020'de 88,7mn TL'ye yükselmiştir.
Brüt kar marjı ise 320 baz puan artarak %19,5 olmuştur. Düşen
operasyonel giderlerle birlikte FAVÖK de yıllık %21 oranında artarak
90,2mn TL'ye (ortalama piyasa beklentisi 76mn TL) yükselirken, FAVÖK
marjı 440 baz puan artarak %19,8 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan,
Şirket'in net finansman gideri 16,3mn TL (2Ç2019: 39,4mn TL) olarak
gerçekleşmiştir.
Şirket'in net borcu çeyreksel bazda yaklaşık 20mn TL artarak 395mn
TL'ye yükselirken, net borç / FAVÖK (yıllık) oranı 1,6x ile düşük
oranda kalmaya devam etmiştir.
Akçansa'nın hedef piyasa değerini, tahminlerimizde yapmış
olduğumuz değişiklikler ve piyasa çarpanındaki güncellemelere bağlı
olarak, 1.761mn TL'den 2.374mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse
fiyatını da 9,20TL'den 12,40TL'ye revize ediyoruz. Akçansa hedef hisse
fiyatımıza göre %0,5 primli işlem görmektedir. Bu nedenle, Akçansa ile
ilgili daha önceki "EKLE" önerimizi ise "TUT" olarak değiştiriyoruz.'

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/C2C5AD72977540E6A5214E694477A96D/4d1b76506aaa3a6b3c5c8ed93b7ae17c/?i=846a2ab024d0676aca635db61f66cca60a8af6b2fe3c8a9a160f553fdbdb31a88b7ece9bc5ac1076124afcdc60026cacf6ebb1e145f5a0c6f146d270acb3f050a34e6dba35a268f01406dd0ac8f03b062e6f8651e99d6f82203d917ea0214bca305d10618fa2c388

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey