HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Ak Enerji hedef fiyatını 0,52 TL'den 0,55 TL'ye revize etti

Şeker Yatırım, Ak Enerji hedef fiyatını 0,52 TL'den 0,55 TL'ye
revize etti.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Yüksek kur farkı gideri nedeniyle 1Ç19?da zarar?
Burak Demirbilek Analist [email protected]
Ak Enerji 1Ç19?da 259mn TL net zarar açıkladı. Şirket geçen yılın
aynı döneminde 144 milyon net zarar açıklamıştı (piyasa beklentisi
bulunmuyor). Şirketin açıklamış olduğu net zarar rakamı, beklentimiz
olan 170 milyon TL net zarar beklentisinden kötü geldi. Şirket?in
1Ç19?da artan kur farkına bağlı olarak 376mn TL net finansman gideri
(1Ç18?de 199mn TL finansman giderine karşılık) kaydetmesi bu çeyrekte
zarar açıklanmasındaki en büyük etken oldu. Şirket?in operasyonel
tarafta net satış gelirleri beklentilerimizin altında gelirken, FAVÖK
rakamı beklentilerimizin üzerinde geldi. Net satış gelirleri yıllık
bazda %6 düşüşle 466mn TL seviyesinde gelirken (Şeker:597mn TL), FAVÖK
rakamı da yıllık bazda %98 artışla 159mn TL (Şeker:78mn TL)
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da geçen yılın aynı dönemine göre
18.1pp yükselişle %34.1 seviyesinde gerçekleşti. 1Ç19 finansalları
sonrası Ak Enerji ile ilgili olarak 0.55 TL (önceki 0.52 TL)
seviyesinde hesapladığımız hedef pay fiyatımız ile şirket ile ilgili
olarak SAT önerimizi sürdürüyoruz. Net satış gelirleri
beklentilerimizin altında fakat FAVÖK üstünde? Spot elektrik fiyatları
1Ç19?da elektrik fiyatlarına yapılan zamlar sonrasında yıllık %45
artışla 253 TL/Mwh seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket?in elektrik
satış hacmi de yıllık bazda %45 düşüşle 1.43mn kWh seviyesinde
gerçekleşmiştir. Buna göre şirketin net satış gelirleri 1Ç19?de 1Ç18?e
göre %6 düşüşle 466mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK rakamı
satış maliyetlerindeki düşüş sonrası yıllık bazda %98 artışla 159mn TL
seviyesine yükselmiştir."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=38820606-a5d4-4b8b-b5bf-62d10ebdd402&cid=5beec07bf0d8d743d0f66412&gid=5cd13467f0d8d756d8ea1086&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5cd134b8f0d8d61584eb1e8a

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey