Ana SayfaANALİZ-Şirket Haberleri/Adana Çimento(İş Yatırım)----

ANALİZ-Şirket Haberleri/Adana Çimento(İş Yatırım)

06 Aralık 2018 - 15:20 www.borsagundem.com

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Adana Çimento Varlık Satışı (Olumlu)
Adana Çimento %49 oranında sahip olduğu OYKA Kağıt Ambalaj
Sanayii'deki paylarının tamamını 513 milyon TL bedel ile OYAK Grubu
iştiraki olan OYAK Selüloz ve Kağıt Fabrikaları satılmasına ve satış
işleminin genel kurul onayına sunulmasına karar verdiğini açıkladı.
Şirket satış karının %75'i vergi istisnasından yararlanmak üzere 5
(beş) sene süresince öz sermaye hesaplarında tutacağını ve kalan
tutarın temettü olarak dağıtılacağını açıkladı. Satış karının (333
milyon TL) %25'i üzerinden hesapladığımız temettü Adana A grubu
(ADANA) hisseleri için rakam 44 milyon TL temettü ve %8,3 temettü
verimine işaret ediyor. Ek olarak şirketin 2018 yılı net karından 2019
yılında 85 milyon TL temettü ödemesini bekliyoruz, öngördüğümüz
temettü rakamı %15,8 temettü verimine işaret ediyor. Bir kereye mahsus
satış karından dağıtılacak tutarı da eklediğimizde şirketin toplam
temettü verimini %24,2 olarak tahmin ediyoruz. Satış karından Adana A
grubu hisselerine düşen toplam tutar (dağıtılmayan kısım dahil)
şirketin güncel piyasa değerinin %33'üne tekabül ediyor. Şirket Oyka
Kağıt Ambalaj Sanayi ve Tic. A.Ş'yi tam konsolide etmeyip özkaynak
yönetimi ile muhasebeleştiriyor. Satış karının büyüklüğü ve yüksek
temettü verimi nedeni ile haberin hisse fiyatını oldukça olumlu
etkilemesini bekliyoruz. Son olarak Adana A grubu hisselerinin (ADANA)
temettü verimi açısından Adana C grubu hisselerine (ADNAC) göre çok
daha cazip olduğunu düşünüyoruz (Satış karı üzerinden C grubu hisseler
düşen temettü verimi sadece %3,6 bu rakam A grubu hisseleri için %8,6
seviyesinde). Şirket belirli bir büyüklüğün üzerinde varlık satışı
yaptığından azınlık hissedarlara ayrılma hakkı tanıyacak. Ayrılma
hakkı A grubu için 5,69227 TL, B grubu için 3,945 ve C grubu için
1,42045 seviyesinde. Fiyatlar hisselerin borsada son 30 günde oluşan
düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalaması
alınarak hesaplandı.
Kayahan Demirak / İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Uzman Yardımcısı
| Araştırma"

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey