ANALİZ-Sanayi Üretimi(Tacirler Yatırım)

Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Başekonomisti
Özlem Bayraktar Gökşen Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Ağustos Sanayi Üretimi arındırılmamış verileri yıllık %11 düşüşü işaret
etti. Ağustos 2018?de daha az işgünü sayısı olması nedeniyle (4 gün)
takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi verilerinin yıllık
değişimlerinin sınırlı da olsa %1,7 oranında bir yükseliş gösterdiği
dikkat çekiyor. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış verilere
baktığımızda ise sanayi üretimi bir önceki aya göre %1,1 oranında
düşüş gösterdi.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi alt gruplarına
baktığımızda 24 alt kalem içerisinden 12 sektörün düşüş kaydettiğini
görüyoruz.
Eylül ayına ilişkin göstergelerin de sanayi üretiminde oldukça zayıf bir
yeri işaret ettiğini görüyoruz.
Ağustos Sanayi Üretimi arındırılmamış verileri yıllık %11 düşüşü işaret
etti. Piyasa medyan beklentisi %7,5 düşüş yönündeydi. Beklenti aralığı ise -
%5 ile -%13,5 idi. Ağustos 2018?de daha az işgünü sayısı olması nedeniyle
(4 gün) takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi verilerinin yıllık
değişimlerinin sınırlı da olsa %1,7 oranında bir yükseliş gösterdiği dikkat
çekiyor. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış verilere baktığımızda ise
sanayi üretimi bir önceki aya göre %1,1 oranında düşüş gösterdi. Bir önceki
ay arındırılmış sanayi üretimi %3,5 oranında artış göstermişti. PMI ve Reel
Sektör Güven Endeksleri Ağustos ayında önemli düşüşler sergilemişlerdi.
Ayrıca, Temmuz ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşen sanayi üretimi
sonrasında Ağustos ayında bir düzeltme bekleniyordu.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi alt gruplarına
baktığımızda 24 alt kalem içerisinden 12 sektörün düşüş kaydettiğini
görüyoruz. Özellikle iç talebe ilişkin sektörlerde, örneğin mobilya imalatı,
mineral ürünleri imalatı, düşüşler dikkat çekiyor. Bu iki sektördeki negatif
yıllık değişimler manşet sanayi üretiminde 0.6 yüzde puan kadar düşüşe
neden oldu. İhracat bazlı otomotiv sektör üretiminde de yıllık %5,2 oranında
düşüş gerçekleşirken, manşet sanayi üretiminde 0.4 yüzde puan düşürdü.
Eylül ayına ilişkin göstergelerin de sanayi üretiminde oldukça zayıf bir
yeri işaret ettiğini görüyoruz. Buna göre, Eylül ayında PMI 42,7
seviyesine kadar gerilerken, Reel Sektör Güven Endeksi?nin de 89,6
seviyesine kadar düştüğünü görmüştük. Yine önemli göstergelerden biri
ara malı ithalatındaki (altın ve enerji harici, euro bazında) seyir. Bu
çerçevede yıllık değişimlerde Ağustos ayında negatife dönen değişimin,
Eylül?de de benzer bir hızda devam ettiğini görüyoruz. Sonuç olarak sanayi
üretimi verileri 3Ç18 GSYİH için zayıf bir görünüm çiziyor. 2018 yılı GSYİH
büyüme tahminimizi %2,8 olarak yineliyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Sanayi_uretimi_--_Agustos_2018.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey