ANALİZ-EUR/USD Paritesi ve Türkiye Ekonomisi(Alan Yatırım)

Alan Yatırım Menkul Değerler ( http://www.alanyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"EURUSD Paritesinin Türkiye Ekonomisi ve Yatırım Araçları
Üzerindeki Etkisi
Türkiye dış ticaretinde ithalatın ağırlıklı olarak Dolar,
ihracatın ise Avrupa?ya ağırlıklı olarak Euro cinsinden olması
nedeniyle EURUSD paritesindeki büyük çaplı trend değişiklikleri dış
ticaret kanalı üzerinden ekonomik büyüme üzerinde direkt etkisi
bulunmaktadır. TÜİK verilerine baktığımızda, 2017 yılında toplam
ihracatın %47?si Euro ve %40?ı Dolar cinsinden, toplam ithalatın ise
%32?si Euro ve %58?i Dolar cinsinden gerçekleşmiştir. Türkiye 2017
yılı toplam ihracat hacmi 157 milyar Dolar, toplam ithalat hacmi ise
234 milyar Dolar olarak gerçekleşmiştir.
İhracat ve ithalat verileri üzerinden yaptığımız analize göre, son
15 yıllık dönemde, EURUSD paritesindeki anlamlı yükseliş, Türkiye?de
ihracatın artmasına destek olmuştur. İhracattaki bu artışın doğal bir
sonucu olarak artan üretim talebi, ithalatın da artmasını beraberinde
getirmiştir. Aynı zamanda EURUSD?deki artış, Türkiye genelinde,
tüketici güveni ve risk iştahını pozitif etkileyerek iç tüketimi
arttırmaktadır. Bu durum, ithalat artışının da diğer bir sebebidir.
Analizimize göre, EURUSD paritesindeki %10?luk artış, 6 ay gecikmeli
olarak ihracatta %5.5?lik, ithalatta ise %7?lik bir artışa neden
olduğu görülmüştür. Bu paralelde, dış ticaret açığında ise %10, cari
açık üzerinde de %4?lük bir artışa neden olmuştur.

EURUSD Paritesindeki Artışın Döviz Kurlarına ve Enflasyona Etkisi?

Temel olarak, EURUSD paritesindeki yükseliş (diğer anlamıyla
dolardaki değer kaybı), küresel büyümeye, iç piyasada ise TRY?nin
kısmi değer kazancına bağlı olarak güçlü olmayan yükselişler tüketici
güvenini arttırmaktadır. Bu artan tüketici güveni de ekonomik büyümeyi
destekleyici bir unsurdur.
Analizimize göre, son 15 yıllık dönemde EURUSD paritesinin
yükselişi, temel olarak TRY?nin değer kazanmasına veya değer kaybı
sürecinin yavaşlamasına sebep olduğu görülmüştür. TRY?deki değerlenme
ise enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskıya neden olduğu görülmüştür.
EURUSD üzerindeki %10?luk artış, Türkiye?nin ekonomik büyüme
oranında %1?e kadar ek katkı sağlamıştır. Gerçekleşen bu büyüme, hisse
piyasalarının da yükselişini genelde desteklemiştir. Sonuç olarak,
Gayri Safi Milli Hasıla?nın artışı şirketlerin karlılık oranlarında ve
risk iştahında artışı beraberinde getirmektedir. Aynı zamanda
enflasyonda da aşağı yönlü etkide bulunduğu için, şirket
değerlemelerini risk primine bağlı olarak olumlu etkilemektedir.
Sonuç olarak, bu çalışmada EURUSD paritesindeki değişimin, Türkiye
makroekonomik verilerine ve sermaye piyasası araçlarına anlamlı bir
şekilde direkt ettiği görülmüştür. EURUSD paritesindeki artış, ekonomi
ve sermaye piyasalarını pozitif etkilerken, düşüş negatif
etkilemiştir. Bu nedenlerle Türkiye?nin Avrupa ile olan yüksek oranlı
ticari ilişkisi nedeniyle, EURUSD paritesi en çok yakından izlenilmesi
ve analiz edilmesi gereken bir parite olarak karşımıza çıkmaktadır. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey