Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"?Akbank?ın 3Ç2017?deki Net Dönem Karı 1.499mn TL ile Muhasebe
Yöntem Değişikliğine Bağlı Olarak Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti??
Akbank?ın 2017 yılının üçüncü çeyreğinde net dönem karı bir önceki
çeyreğe göre %4,4 oranında azalarak 1.499mn TL?ye gerilemiş ancak hem
bizim beklentimiz olan 1.379mn TL?nin, hem de piyasa beklentisi olan
1.384mn TL?nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada,
Banka?nın iştirak muhasebesinde değişik yaparak özkaynak yöntemiyle
değerlenen yatırımlardan 115mn TL?lik gelir kaydetmesi etkili olmuştur.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Banka?nın yılın ilk dokuz
ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %23,2
oranında artarak 4,5 milyar TL olmuştur.
Akbank?ın net faiz gelirleri 3Ç2017?de bir önceki çeyreğe göre
%3,2 oranında azalarak 2.490mn TL?ye gerilemiştir. Çeyreksel bazda
mevduat maliyetlerinde yükseliş, mevduatlara verilen faizlerde %12,3
oranında artışa neden olurken, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen
gelirlerin bir önceki çeyreğe göre 41mn TL azalmasıyla (TÜFE endeksli
tahvillerin hesaplamasında kullanılan tahmini enflasyonun 2. çeyrekte
%8?den %9,5?e yükseltmenin tüm etkisi olan 100mn TL 2Ç?ye
yansıtılması) net faiz gelirleri düşüş kaydetmiştir. Diğer taraftan,
ticari zararda beklendiği gibi düşüş görülürken, ücret ve komisyon
gelirlerinde %1,7 oranında gerileme kaydedilmiş karşılık ve
operasyonel giderlerde önemli bir değişim yaşanmamıştır. Muhasebe
değişikliğine bağlı olarak da özkaynak yöntemi uygulanan
ortaklıklardan 115mn TL gelir kaydedilmiştir. Banka yöntem
değişikliğine gitmelerinde ana sebebin Banka?nın solo finansallarının
daha gerçekçi yansıtılması olduğunu belirtmiştir. Bu şekilde konsolide
sonuçlar ile solo finansal sonuçlar arasında fark azaltılmıştır.
Banka?nın toplam kredileri, TL cinsi kredilerin etkisiyle %3,2
oranında çeyreksel bazda artarak 178milyar TL?ye yükselmiştir.
Mevduatlar ise ufak çaplı bir düşüşle 172,2milyar TL olmuştur. Buna
bağlı olarak kredi mevduat oranı %103,3 olmuş ancak sektörün oldukça
altında kalmaya devam etmiştir. Kredilerde Kredi Garanti Fonu
kaynaklı kredi kullandırımı ticari kredilerde artışı desteklemeye
devam ederken, tüketici kredilerindeki artış etkili toplam
kredilerdeki büyümeyi desteklemiştir. Banka?nın Kredi Garanti Fonu
kaynaklı kredi kullandırımı 2. çeyrekteki 11 milyar TL?den 3. çeyrekte
16 milyar TL?ye yükselmiştir.
Akbank?ın Net Faiz Marjı, TL kredi mevduat makasındaki gerileme ve
TÜFE endeksi tahvillerin etkisiyle 17baz puan gerileyerek %3,57
olmuştur. Özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %16,1 ve %2,1
olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, Banka?nın gider / gelir oranı
bir önceki çeyreğe göre bir miktar artarak %35,2 olmuştur.
Takipteki krediler oranı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre ufak
çaplı bir artış göstererek %2,28 olmuştur. Takipteki kredi karşılık
oranı ise %96,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bunlara ilaveten, bir
önceki çeyrekteki düşüşün ardından takibe düşen yeni kredilerde bu
çeyrekte %17,4 artış kaydedilirken, tahsilatlar ise %21,3 oranında
artmıştır.
Akbank?ın sermaye yeterlilik rasyosu, yüksek kar rakamı ile
birlikte %17,59 seviyesine ulaşmıştır. Banka?nın 1,8 milyar TL?lik
genel karşılık tamponu ve 200mn TL?lik serbest karşılığı mevcuttur.
Banka 2017 yılında geçilecek olan TFRS9 uygulamasına istinaden şu anda
takipteki kredilere uyguladığı %100 karşılık oranın yaklaşık %80?lere
gerileyebileceğini bu nedenle de yılın son çeyreğinde karşılık iptali
yapılarak bu karşılık iptallerinin serbest karşılığa ilave edileceğini
belirtmiştir."
http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Akbank_Bilgilendirme%203%C3%872017_.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey