JCR Eurasia Rating, Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'yi ulusal düzeyde
yatırım yapılabilir Kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli
Ulusal Notunu 'BBB+ (Trk)', Görünümünü ise 'Pozitif' olarak belirledi
JCR konuya ilişkin şu açıklamayı yaptı:
"JCR Eurasia Rating, 'Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'yi ulusal düzeyde
yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal
Notu'nu 'BBB+ (Trk)', görünümünü 'Pozitif' olarak ve Uzun Vadeli
Uluslararası Yabancı para notunu ise ülke notuyla sınırlayarak BBB-/
(Stabil Görünüm) olarak belirlemiştir. Diğer notlarla birlikte
detaylar aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BBB-/ (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB-/ (Stabil
Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB+ (Trk)/(Pozitif Görünüm)
Uzun Vadeli İhraç Notu : BBB+ (Trk)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil
Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-2 (Trk) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli İhraç Notu : A-2 (Trk)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B
Ulusal kredi piyasasının sınırlı likidite koşullarının devam
ettiği bir ortamda, özellikle banka ve diğer finans kurumlarının
tahsili gecikmiş alacaklarını satın alarak oluşturdukları portföyleri
yöneten varlık yönetim şirketleri BDDK tarafından regüle edilmektedir.
2016 yılı içerisinde kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin yönetmelik
çalışmalarının tamamlanmasıyla birlikte, asgari sermaye düzeyi ile
etkin gözetim ve denetim açısından sektörün yasal altyapısı
iyileştirilmiş bilgi sistemleri, risk ölçüm teknikleri ve iç kontrol
süreçlerinin kurulması zorunlu hale getirilmiştir. Söz konusu
gelişmeler ışığında sektörün kurumsallık yapısı gelişmiş, finansal
raporlamaların kalitesi, standardizasyonu ve şeffaflığının
artırılmasına yönelik adımlar atılmıştır. İlaveten, bu düzenlemeler
neticesinde, rekabet eşitliğinin sağlanmasına yönelik olarak sektöre
pozitif yönde ivme kazandırılmıştır.
Faaliyetlerine 2015 yılının ikinci çeyreğinde başlayan Sümer
Varlık Yönetim A.Ş.'nin ortaklık yapısı Temmuz 2016'da değişmiş ve ASV
Holding A.Ş. şirketin ana hissedarı olmuştur. ASV Holding, geçmişi
1950 yılına kadar uzanan ve çeşitli alanlarda iştirakleri bulunan
Altınbaş Holding'in ana ortaklarından Vakkas ALTINBAŞ ve Sofu ALTINBAŞ
tarafından 2016 yılında kurulmuştur. Banka ve finansal kuruluşların
tahsili gecikmiş alacaklarını satın almak suretiyle edindiği
varlıkların yeniden belirlenen değerleri üzerinden tahsilatını
sağlayan Sümer Varlık, kurulduğu tarihten itibaren hızlı bir büyüme
sürecine girmiştir. BDDK düzenlemelerine uygun olarak firma ödenmiş
sermayesini 10 milyon TL'den asgari yasal limit olan 20 milyon TL ye
çıkarmıştır.
Yurt içi ve yurt dışı ekonomik ve politik gelişmelerin piyasalarda
yarattığı volatilite, sektör doğasından kaynaklanan yabancı kaynak
kullanımlarının finansal giderleri arttırması, reel sektörde yaşanan
daralmanın varlık yönetim sektörünün varlık kalitesi üzerindeki
aşındırıcı etkisi Şirketi ve sektörü olumsuz etkilemektedir. Firmanın
2016 yılsonunda içsel kaynak üretmesi, ana hissedarın finansal
sektördeki başarılı faaliyetleri, düzenleyici kurumlar tarafından
sağlanan vergi avantajları ve kamu bankalarının tahsili gecikmiş
alacaklarını devredebilmesine ilişkin düzenlemenin yürürlüğe girmiş
olması ile pazarın genişlemesi, firmanın tahsilat sistem ve
politikaları ve şirketin mevcut portföyünün üreteceği nakit
tahsilatların öz kaynaklar üzerinde yaratacağı yüksek katkı pozitif
yönler olarak öne çıkmış, bu kapsamda Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'nin
Uzun Vadeli Ulusal Notu ve görünümü 'BBB+ (Trk)/Pozitif' olarak
belirlenmiştir. Firmanın karlılık performansı, satın alınan ve
alınacak olan varlık portföyünden sağlanacak tahsilatlar ,yerine
getirilen asgari sermaye yükümlülüğünün firmaya sağlayacağı
katkılar, ulusal ve uluslararası piyasalardaki makroekonomik
göstergeler JCR Eurasia Rating tarafından izlenecek konulardır. İhraç
yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda
taşınacağı için ayrı bir ihraç derecelendirme raporu düzenlemeyip
kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç
edilecek tahvilin şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve
teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı için şirketin
kurumsal yapısının notları ihraç notunu da temsil etmektedir.
Ana hissedar konumundaki ASV Holding A.Ş.'nin finans sektöründeki
geçmişleri dikkate alındığında finansal kapasiteleri dahilinde olmak
üzere, uzun vadeli likidite veya özkaynak temin edebilecek yeterli
arzuya ve operasyonel destek sunma deneyimine sahip olduğu kanaatine
ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR-ER notasyonu
içerisinde (2) olarak belirlenmiştir.
Ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına
bakılmaksızın, mevcut müşteri tabanı, esas faaliyet gelirleri, içsel
kaynak yaratma kapasitesi, dışsal kaynaklara erişim olanakları ile
piyasalar ve faaliyet ortamındaki mevcut makroekonomik riskler ile
birlikte, 2017 yılı içerisinde gerçekleşen sermaye artırımı dikkate
alındığında, üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya
ulaştığı sonucuna varılmıştır. Bu kapsamda, JCR-ER notasyonu
içerisinde, Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'nin Ortaklardan Bağımsızlık notu
(B) olarak belirlenmiştir.
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey