ANALİZ-Gündem ve Uluslararası Piyasalar(Ak Yatırım)

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"ABD Hazine Bakanı Mnuchin?in eşi Linton?ın ABD Hükümeti uçağında
lüks giyim markaları ile ?tag?lenmiş instagram paylaşımı ABD
basınında Trump?ı birkaç günlüğüne gündemden düşürürken global hisse
senedi piyasalarında ABD vergi reformuna Kongre desteğinin arttığına
dair haberler ile birlikte toparlanma işaretleri görüyoruz. Bu
haberler S&P500?ün %1?e yakın primli kapanmasına, doların güçlenmesine
(Euro/Dolar yeniden 1,18?in altında) ve değer kaybeden Euro sayesinde
DAX endeksinin kritik desteklerde (DAX %1,35) tutunmasına neden
oluyor. Ancak Başkan Trump?ın dün akşam saatlerinde ?NAFTA anlaşmasını
sonlandırabiliriz? ve ?Kamu faaliyetlerinin durması pahasına (borç
tavanını kastediyor) sınıra duvar öreceğim? gibi iddialı sözleri
açılışta ABD vadelilerinin ve Asya piyasalarının hafif satıcılı
açılmasına neden oluyor.
Dün yaşanan olumlu hava gelişen ülke hisse senedi endekslerine de
yansırken, BIST100?ün dün bir miktar geride kaldığını görüyoruz. Ana
trend olarak yukarı gücünü koruyan ve diğer gelişen ülkelere göre ucuz
kalmaya devam BIST100?de yukarı hareketin yeniden hızlanması ise 110
bin seviyesi üzerinde kapanışlara bağlı olacak. Dolar/TL tarafında ise
orta vadeli olarak yüksek ?carry-faiz farkı? cazibesini koruyan ve
reel olarak ucuz kalan TL?nin Dolar karşısında güçlü kalmaya devam
edeceğini (Dolar/TL?de yükselişler satış fırsatı) ancak kısa vadeli
olarak- ABD?de düşük enflasyona rağmen- Fed?in faiz artırım ısrarı
(enflasyon hedeflemesi döneminin sonu mu?) kaynaklı yukarı yönlü
hareketler görülebileceği (3,48 üzerinde kalındığı sürece) yönündeki
görüşümüzü koruyoruz. Bu konuya Cuma günü 17:00?da Jackson Hole?da
konuşma yapacak Fed Başkanı Yellen?ın açıklık getirebileceğini
düşünüyoruz.
ABD hisse senedi piyasalarında yaşanan bu olumlu havanın vergi
reformu beklentileri kaynaklı olması bizim tarafımızda endişe
yaratmaya devam ediyor. ABD vergi reformunun (kabaca kurumlar
vergisinin %20?ye yakın indirilmesi tasarısı) finansmanı konusunda
önemli sorunlar oluşması ve Trump?ın Kongre?de yeterli desteği
alamaması ana senaryomuz konumunda iken, dün eş zamanlı olarak değer
kazanan S&P500, ABD faizleri, dolar ve ons altından yalnızca ons
altının doğruyu söyleyen finansal varlık olduğunu düşünmeye devam
ediyoruz.
Petrol tarafında ise Libya Sharara petrol sahasının geçici olarak
üretime kapanması, ABD kayagazı üreticilerinin artan üretim
maliyetleri ve düşük karlılık oranları (arsa maliyetlerinin
yükselmesi, makine ve teçhizat fiyatlarının artması ? ör. dün BHP kaya
petrolü üretim faaliyetlerini satacağını açıkladı) ve Brent petrol
vadeli fiyat eğrisinde ?backwardation? görünümü, fiyatlarda 55-56
dolar beklentimizin baki kalmasına neden oluyor. Brent petrolde bu
fiyatların ötesi ise ?Çin? talebinin seyrine bağlı olacak.
Bugün... ECB Başkanı Draghi 10:25?de Lindau?da konuşuyor. Perşembe
günü başlayacak olan Jackson Hole toplantısı öncesinde Draghi?den
piyasaları etkileyecek sözler duyabiliriz. Draghi açıklamalarının
Euro/Dolar paritesini pozitif etkilemeyecek şekilde ? parasal
sıkılaşma sürecine ilişkin tarih ve miktar vermeyen- ?güvercin
(dovish)? olmasını bekliyoruz. Piyasalarda da genel kanının bu
doğrultuda olduğunu görüyoruz. Bu nedenle konuşmada beklenmeyen yönde
açıklamalar (ör. ECB bilanço küçültmesinin elzem olduğu vs. ) paritede
yukarı yönde hareket riskini canlı tutuyor.
Fed Dallas Başkanı Kaplan (nötr-oy kullanıyor - 20:05) konuşma
yapıyor. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey