HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Akbank hedef fiyatını 10,70 TL'den 11,60 TL'ye yükseltti

Ziraat Yatırım, Akbank hedef fiyatını 10,70 TL'den 11,60 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Akbank için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank'ın 2017 yılının ikinci çeyreğinde net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %6,8 oranında artarak 1.501mn TL'ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.473mn TL hem de piyasa beklentisi olan
1.450mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada,
net faiz gelirlerinin beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşmesi
etkili olmuştur.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Banka'nın yılın ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,2
oranında artarak 2,9 milyar TL olmuştur.
Akbank'ın net faiz gelirleri 2Ç2017'de bir önceki çeyreğe göre
%7,8 oranında artarak 2.572mn TL'ye ulaşmıştır. Çeyreksel bazda
mevduatlardaki büyüme ve mevduat maliyetlerinde yükseliş, mevduatlara
verilen faizlerde %12,6 oranında artışa neden olmuş, ancak kredi faiz
gelirlerindeki %7,4'lük artış ve TÜFE endeksli tahvillerin bir önceki
çeyreğe göre 104mn TL olumlu katkısıyla net faiz gelirleri artış
kaydetmiştir. Banka'nın TÜFE endeksli tahvillerin hesaplanmasında
kullandığı tahmini enflasyonu %8'den %9,5'e yükseltmesine buna bağlı
olarak, ilk çeyrek düzeltmesi dahil TÜFE endekslilerden yaklaşık 80mn
TL'lik ek katkı oluşmuştur. Ücret ve komisyon gelirleri de,
kredilerindeki sektöre göre düşük büyümeye karşın çeyreksel bazda
%10,8 oranında artarak dönem karına olumlu katkı sağlamıştır. Buna
ilaveten, toplam karşılık giderlerinin %23,4 oranında gerilemesi
Banka'nın karlılığının artmasında bir diğer önemli faktör olmuştur.
Diğer taraftan, hem swap maliyetlerindeki hem de swap miktarındaki
artışa bağlı olarak, toplam swap giderleri 30mn TL'den 288mn TL'ye
yükselmiş ve ticari zararın 129mn TL artarak dönem karını
baskılamasına neden olmuştur. İkinci çeyrekte sorunlu kredi satışından
elde edilen 39mn TL gelire karşın diğer faaliyet gelirleri azalmış,
operasyonel giderler ise %3,1 oranında artmıştır.
Akbank'ın hedef hisse fiyatını, ikinci çeyrek gerçekleşmelerinin
ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere
bağlı olarak, 10,70TL'den 11,60TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "EKLE"
önerimizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKBNK_27-07-17(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey