Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Akbank?ın 2017 yılının ikinci çeyreğinde net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %6,8 oranında artarak 1.501mn TL?ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.473mn TL hem de piyasa beklentisi olan
1.450mn TL?nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada,
net faiz gelirlerinin beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşmesi
etkili olmuştur.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Banka?nın yılın ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,2
oranında artarak 2,9 milyar TL olmuştur.
Akbank?ın net faiz gelirleri 2Ç2017?de bir önceki çeyreğe göre
%7,8 oranında artarak 2.572mn TL?ye ulaşmıştır. Çeyreksel bazda
mevduatlardaki büyüme ve mevduat maliyetlerinde yükseliş, mevduatlara
verilen faizlerde %12,6 oranında artışa neden olmuş, ancak kredi faiz
gelirlerindeki %7,4?lük artış ve TÜFE endeksli tahvillerin bir önceki
çeyreğe göre 104mn TL olumlu katkısıyla net faiz gelirleri artış
kaydetmiştir. Banka?nın TÜFE endeksli tahvillerin hesaplanmasında
kullandığı tahmini enflasyonu %8?den %9,5?e yükseltmesine buna bağlı
olarak, ilk çeyrek düzeltmesi dahil TÜFE endekslilerden yaklaşık 80mn
TL?lik ek katkı oluşmuştur. Ücret ve komisyon gelirleri de,
kredilerindeki sektöre göre düşük büyümeye karşın çeyreksel bazda
%10,8 oranında artarak dönem karına olumlu katkı sağlamıştır. Buna
ilaveten, toplam karşılık giderlerinin %23,4 oranında gerilemesi
Banka?nın karlılığının artmasında bir diğer önemli faktör olmuştur.
Diğer taraftan, hem swap maliyetlerindeki hem de swap miktarındaki
artışa bağlı olarak, toplam swap giderleri 30mn TL?den 288mn TL?ye
yükselmiş ve ticari zararın 129mn TL artarak dönem karını
baskılamasına neden olmuştur. İkinci çeyrekte sorunlu kredi satışından
elde edilen 39mn TL gelire karşın diğer faaliyet gelirleri azalmış,
operasyonel giderler ise %3,1 oranında artmıştır.
Banka?nın toplam kredileri, çeyreksel bazda %0,7?lik ufak çaplı
bir artışla 172,4 milyar TL?ye yükselirken, bu artışta %3,1 oranında
artan TL krediler etkili olmuştur. Banka?nın Kredi Garanti Fonu
kaynaklı kredi kullandırımı ilk çeyrekteki 4 milyar TL?den 2. çeyrekte
11 milyar TL?ye yükselmiştir. Özellikle dolar kurundaki gerilemenin de
katkısıyla YP cinsi krediler aynı dönemde %4,3 oranında gerilemiştir.
Mevduat tarafında ise TL ve YP cinsi mevduat büyümesi çeyreksel bazda
sırasıyla %3,6 ve %5,7 olurken, toplam mevduatlar %4,6 oranında artmış
ve 173,2 milyar TL?ye ulaşmıştır. Banka, kredi fonlamasını
mevduatlarla dengelemeye devam ederken, kredi mevduat oranı %99,5?e
düşerek sektörün oldukça altında kalmış ve olumlu bir görüntü
sergilemiştir. TL kredi mevduat oranı ise %134,5 seviyesindendir.
Akbank?ın Net Faiz Marjı, TL kredi mevduat makasındaki gerilemeye
karşın, düşük TL mevduat artışı ve TÜFE endeksi tahvillerin katkısıyla
ufak çaplı bir artışla %3,74 olmuştur. Özsermaye ve aktif karlılığı
ise sırasıyla %17,2 ve %2,1 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan,
Banka?nın gider / gelir oranı %33,7 ile düşük seviyede kalmaya devam
etmiştir.
Takipteki krediler oranı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 32
baz puan düşerek %2,24?ye gerilemiştir. Bu düşüşte 709mn TL?lik
takipteki krediler satışı önemli bir etken olmuştur. Takipteki kredi
karşılık oranı ise %96,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bunlara
ilaveten, takibe düşen yeni kredilerde geçen çeyrekte yaşanan düşüş
devam ederken, tahsilatlar 207mn TL olarak gerçekleşerek önemli bir
değişim göstermemiştir.
Akbank?ın sermaye yeterlilik rasyosu, dolar kurundaki gerileme ve
yüksek kar rakamı ile birlikte çeyreksel bazda 86 baz puan artarak
%16,56 seviyesine çıkmıştır. Banka?nın 1,8 milyar TL?lik genel
karşılık tamponu ve 200mn TL?lik serbest karşılığı mevcuttur. "
http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Akbank_Bilgilendirme%202%C3%872017_.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey