HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, THY için 6,05 TL hedef fiyat ile 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım,THY için 6,05 TL hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Hava Yolları 1Ç17'de beklentilerden kötü bir sonuçla 1,42
milyar TL zarar açıkladı - piyasa ortalama tahmini 1,26 milyar TL
zarar, Ak Yatırım beklentisi 1,23 milyar TL zarar yönünde idi. Bu
zarar şirketin kaydettiği yaklaşık 970 milyon TL'lik kur farkı
giderinden (beklentilerimizin üzerinde) kaynaklandı. Diğer yandan
THY'nin 1Ç'deki operasyonel performansı beklentilere paralel
gerçekleşti (açıklanan: 7,31 milyar TL satış gelirleri ve %2,0'lik
FAVÖK marjı, piyasa ortalama tahmini ve Ak yatırım beklentisi: 7,2
milyar TL satış geliri ve %1,8 FAVÖK marjı). THY'nin 1Ç sonuçlarında
en çok merak edilen konu, 4Ç16'da sert düşüş göstermiş olan satış ve
pazarlama giderlerinin 1Ç17'de nasıl bir trend izleyeceği idi:
tahminlerimiz doğrultusunda önceki çeyrekte kaydedilen maliyet
tasarrufları 1Ç17'de tekrar edilemeyince toplam faaliyet
giderleri/satışlar rasyosu (%16,5) tarihi ortalamalara geri yükseldi.
Bir başka dikkat çeken konu ise Dolar bazında yolcu başı gelirler
üzerindeki baskının devam etmiş olmasıdır (2015 ve 2016'da sırasıyla
%11 ve %14 düşüşten sonra 1Ç17'de %6 düşüş). THY'nin 1Ç17 sonuçlarına
piyasanın ilk reaksiyonu bir miktar olumsuz olabilir ancak genel
anlamda şirketin operasyonel performansını nötr olarak
değerlendiriyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda zaman zaman dalgalı bir
seyir izlemekle birlikte BIST-100'e paralel bir getiri sağladı. Mevcut
şartlar altında hisse fiyatındaki bu trendin devam edeceğini tahmin
ediyoruz. THY için 6,05 TL 12 aylık hedef fiyat ile 'Endekse Paralel'
getiri beklentimiz bulunmaktadır."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-080517/ac192c94-e0f0-4be1-9627-36b373795f78.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey