JCR Eurasia Rating, Destek Varlık Yönetim A.Ş.?yi ulusal düzeyde
yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal
Notu?nu ?BBB (Trk)?, Kısa Vadeli Ulusal Notu?nu ise ?A-3 (Trk)? olarak
belirledi.
Yapılan açıklamada şöyle denildi:
"JCR Eurasia Rating, ?Destek Varlık Yönetim A.Ş.?yi ulusal düzeyde
yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal
Notu?nu ?BBB (Trk)?, Kısa Vadeli Ulusal Notu?nu ?A-3 (Trk)? olarak
belirlemiş, söz konusu notlara ilişkin görünümleri ?Stabil? olarak
değerlendirmiştir. Şirkete uluslararası kısa ve uzun vadeli not
verilmemiş olup, notların detaylarına aşağıda yer verilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : N/A*
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : N/A*
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB (Trk) / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli İhraç Notu : BBB (Trk)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : N/A*
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : N/A*
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli İhraç Notu : A-3 (Trk)
Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B
*N/A: Söz konusu not Firma tarafından talep
edilmemiştir.
Ulusal kredi piyasasının sınırlı likidite koşullarının devam
ettiği bir ortamda, özellikle banka ve diğer finans kurumlarının
tahsili gecikmiş alacaklarını satın alan varlık yönetim şirketleri
BDDK tarafından regüle edilmektedir. 2016 yılı içerisinde kuruluş ve
faaliyetlerine ilişkin yönetmelik çalışmalarının tamamlanmasıyla
birlikte, asgari sermaye düzeyi ile etkin gözetim ve denetim açısından
sektörün yasal altyapısı iyileştirilmiş bilgi sistemleri, risk ölçüm
teknikleri ve iç kontrol süreçlerinin kurulması zorunlu hale
getirilmiştir. Söz konusu gelişmeler ışığında sektörün kurumsallık
yapısı gelişmiş, finansal raporlamaların kalitesi, standardizasyonu ve
şeffaflığının artırılmasına yönelik adımlar atılmıştır. İlaveten, bu
düzenlemeler neticesinde, rekabet eşitliğinin sağlanmasına yönelik
olarak sektöre pozitif yönde ivme kazandırılmıştır.
Faaliyetlerine 2013 yılında Deniz Varlık Yönetim A.Ş. adıyla
başlayan Destek Varlık Yönetim A.Ş.?nin ortaklık yapısı 2016 yılının
sonunda değişmiş ve Lider Faktoring A.Ş. ile Merkez Faktoring A.Ş.
Şirketin ana hissedarları olmuştur. Finansal kuruluşların tahsili
gecikmiş alacaklarını satın almak suretiyle edindiği varlıkların
yeniden belirlenen değerleri üzerinden tahsilatını sağlayan Destek
Varlık, kurulduğu tarihten itibaren hızlı bir büyüme sürecine girmiş,
ancak yıllar içerisinde varlıkları önemli ölçüde artmasına rağmen
toplam kaynaklarının içerisinde öz kaynaklarının payı giderek azalan
bir trend izlemiştir. Varlık yönetim şirketleri için yasal asgari
sermaye yükümlülüğü 20 milyon TL olup, 2017 yılsonuna kadar firmaların
sermayelerini anılan seviyeye çıkartmaları gerekmektedir. Halihazırda
10 milyon TL ödenmiş sermayesi bulunan Destek Varlık?ın mevcut bilanço
dengeleri hem finansal hem de yasal gereklilik nedeniyle sermaye
artırımına ihtiyaç duyduğunu işaret eden bir gösterge olarak
değerlendirilmiştir. Makroekonomik veriler ve piyasa koşullarındaki
bozulma, finansman maliyetleri ve tahsilat kapasitesi açısından
sektörün geneline negatif yönde etki etmektedir. Firmanın 2016
yılsonunda içsel kaynak üretmesi, ana hissedarların finansal
sektördeki başarılı faaliyetleri, düzenleyici kurumlar tarafından
sağlanan vergi avantajları ve kamu bankalarının tahsili gecikmiş
alacaklarını devredebilmesine ilişkin düzenlemenin yürürlüğe girmiş
olması, firmanın tahsilat sistem ve politikaları pozitif göstergeler
olarak öne çıkmış, bu kapsamda Destek Varlık?ın Uzun Vadeli Ulusal
Notu ?BBB (Trk)/Stabil? olarak belirlenmiştir. Firmanın karlılık
performansı, asgari sermaye yükümlülüğünün yerine getirilecek olması
ve özkaynak seviyesi ile birlikte, ulusal ve uluslararası
piyasalardaki makroekonomik göstergeler JCR Eurasia Rating tarafından
izlenecek konulardır. 2016 yılı içerinde gerçekleşen başarısız darbe
girişiminin ardından ihtiyaç olarak ortaya çıkan devlet organlarının
yeniden yapılandırılmasının ve uzatılan OHAL uygulaması ile birlikte
Nisan ayı içerisinde gerçekleştirilen Anayasa referandumunun
sonuçlarının, firmanın ve sektörün operasyonları ile finansman
maliyetleri açısından üreteceği risk ve fırsatlar ayrıca izlenmeye
devam edilecektir. İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar
şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç derecelendirme
raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz
edilmiştir. İhraç edilecek tahvilin şirketin diğer yükümlülüklerine
göre hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı
için şirketin kurumsal yapısının notları ihraç notunu da temsil
etmektedir.
Ana hissedarlar konumundaki Lider Faktoring A.Ş. ile Merkez
Faktoring A.Ş.?nin finans sektöründeki geçmişleri ve 2016 yılsonunda
firmaya yatırım yapmış olmaları birlikte değerlendirildiğinde, adı
geçen tüzel kişiliklerin ve gerçek kişi ortaklarının, finansal
kapasiteleri dahilinde olmak üzere, uzun vadeli likidite veya özkaynak
temin edebilecek yeterli arzuya ve operasyonel destek sunma deneyimine
sahip olduğu kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme
Notu JCR-ER notasyonu içerisinde (2) olarak belirlenmiştir.
Ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına
bakılmaksızın, mevcut müşteri tabanı, esas faaliyet gelirleri, içsel
kaynak yaratma kapasitesi, dışsal kaynaklara erişim olanakları ile
piyasalar ve faaliyet ortamındaki mevcut makroekonomik riskler ile
birlikte, 2017 yılı içerisinde gerçekleştirilecek sermaye artırımı
dikkate alındığında, üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya
ulaştığı sonucuna varılmıştır. Bu kapsamda, JCR-ER notasyonu
içerisinde, Destek Varlık Yönetim A.Ş.?nin Ortaklardan Bağımsızlık
notu (B) olarak belirlenmiştir."
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey