HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Akbank için 9,33 TL hedef fiyatını ve 'TUT' tavsiyesini korudu

Şeker Yatırım, Akbank için 9,33 TL hedef fiyatını ve 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporundaşu değerlendirme yer verdi:
"Akbank, yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde 1.405 milyon
TL konsolide olmayan net kar açıklamıştır. Açıklanan rakam çeyreksel
yüzde 30, geçen senenin aynı çeyreğine göre yüzde 39 artışa işaret
etmektedir. Yeni sorunlu kredi girişlerinin azalması ve genel
karşılıkların normalleşmesi sonrasında beklentiden daha fazla düşen
karşılık giderleri güçlü sonuçları açıklamaktadır. Akbank?ın çekirdek
gelirleri, çeyreksel olarak genişleyen kredi getirisi/mevduat gideri
makası, TÜFE?ye endeksli menkul kıymet getirilerinin artması ve artan
komisyon gelirleri sayesinde yüzde 13 yükselmiştir. Bu çeyrek, net
faiz marjı 38 baz puan yukarı çıkmıştır. Sorunlu kredi tahsilatları
artarak yeni sorunlu kredi girişlerinin yüzde 47?sini karşılamıştır.
Özel karşılık oranı ise rakiplerinden oldukça yüksek olup yüzde 97
seviyesindedir. Basel 3 uyumlu sermaye yeterlilik oranı bu çeyrek
duran varlıkların yeniden değerlenmesi sonrası yüzde 15,7?e
yükselmiştir (4Q: yüzde 14,3). Para swaplarının artan maliyetlerinden
dolayı sermaye piyasası işlem zararı yazılmıştır.
İlk çeyrek sonuçları neticesinde 2017 yıl sonu karlılık büyüme
beklentimizi yıllık yüzde 13, 2018 için ise yüzde 20 olarak koruyoruz.
Buna bağlı olarak, hisse için yüzde 16,5 sermaye maliyeti, yüzde 5
uzun vadeli büyüme oranıyla Gordon Büyüme Modelini kullanarak
hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 9,33TL tavsiyemizi ise ?TUT?
olarak koruyoruz. 2017 tahmini 1,1 fiyat/defter değeri ve 7,5
fiyat/kazanç oranı ile işlem gören Akbank rakip bankalara göre
sırasıyla yüzde 38 ve yüzde 30 primlidir. Bankanın 2017 tahmini
sermaye getirisi yüzde 16 olup 3 yıllık bileşik kar büyüme beklentimiz
ise yüzde 16?dır. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey