Alnus Yatırım ( http://www.alnusyatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Dünya gündemini meşgul eden üç başlıktan birini geçici olarak
dışarıda bıraktık.
1) İlki ve hatta kısa vadede en önemlisi Fransa seçimlerinde
Macron'un, aşırı sağcı aday olan Le Pen'in önüne geçmesi oldu. İkinci
turda yine Macron ve Le Pen yarışacak. Anketlerde ise Macron'un
galibiyeti görülürken, bunun Euro Bölgesi açısından da olumlu bir
senaryo olduğunu belirtelim. İlk seçimi yakın izleyen anket şirketleri
Macron'un %68'lerde oy alacağını tahmin ediyor. Macron, kaybeden diğer
adaylardan da destek alıyor. Fransa gazetelerinde de Macron'a destek
var. Buna karşın aşırı sağda yer alan Le Pen için şans tamamen bitmiş
de değil. Seçimin hemen öncesinde Fransa'daki patlama ve gösteriler
devam ederse Le Pen oylarını artırabilir. Diğer taraftan Le Pen'in
arkasında Trump desteği dikkat çekiyor. Sonuç ise 7 Mayıs'ta yapılacak
ikinci turda belli olacak. Ana resim pozitif. Bu nedenle gelişen
ülkeler için de olumlu bir görünüm oluşabilir. Bizi ne ayrıştırır ona
sonra değineceğim.
2) ABD - Kuzey Kore gerginliği tamamen geri planda kalmış değil.
Japonya Başbakanı muhtemelen arabulucu rolünde önümüzdeki günlerde
sahneye çıkacak. Avusturalya televizyonlarına göre ise Kuzey Kore,
ABD'nin uçak gemisini batırmakla tehdit ediyor. Bu nedenle bölgedeki
tansiyon hala yüksek. Haber akışına duyarlılık devam ediyor. Piyasa
Fransa seçimlerinden sonra yeniden gündem arayacaktır.
3) Trump'a olan güven azalmışken geçtiğimiz hafta Hazine
Bakanının vergi reform tasarısı açıklaması ve Trump'ın bu hafta
paketle ilgili açıklama yapacağı haberi ABD 10 yıllık faizlerin
yeniden 2,30'ların üzerine geçmesini sağladı. Bunun da her ne kadar
Dolar pozitif olarak yorumlanacağını düşünsek de ABD büyümesine
kademeli olarak destek olacağından dünya genelinde iyimser bir hava
yaratabilir.
Yurtiçi piyasalara geldiğimizde,
1) Bugün Türkiye'de sektörel güven endeksleri açıklanacak fakat
öğleden sonra açıklanacak olan reel sektör güven endeksi bunlardan en
önemlisi. Tarihler genelde 15 Temmuz'u kırılma olarak alıyor fakat ana
bozulma güven endeksinde ilk çeyrek sonunda başlıyor. Bunu işsizlik
verileri ile de ilişkilendirmek mümkün. Türkiye'nin iki ana
gündeminden biri enflasyon ise diğeri reel sektörün ekonomiye bakışı.
Kredi Garanti Fonu'nun sektörel güven endekslerini yukarı taşıyacak
kısa vadede bir etki yarattığını belirtelim. Ama bence esas gündem
önümüdeki kısa vadede hükumette kabine değişikliği olacağı yönünde.
Adalet ve Kalkınma Partisi (AKP) her hükumet döneminde kabinede
revizyonlara gitti. Bu revizyon piyasa tarafından da olumlu
karşılanırsa endekste 94.000 üzerine yerleşmek için ciddi bir destek
alabiliriz. Kabine revizyonuna ilişkin beklentilerim de pozitif. Dolar
bazında hala ucuz bir piyasamız var. Ucuz olmamız ve yeni bir hikaye
için başlangıç yapmamız yabancının Türkiye algısını güçlendirebilir.
2) Bu hafta bilindiği üzere TCMB toplantısı var. Cuma gününü
11,49'larda ortalama fonlama faizi ile kapattık. TCMB açısından şu
anki gelişmeler bir faiz artırımı zorunluluğu getirmiyor. Buna karşın
fonlamanın GLP'ye çok yakın olması, TCMB'nin manevra alanı yaratmak
için fonlama faizini yerinden oynatmadan stratejik bir hareket yapması
piyasa tarafından olumlu karşılanır. GLP'de bir faiz artırımı
sonrasında fonlama ağırlığının GLP'den alınması ve 11,49'larda bir
süre daha tutulması TCMB'yi piyasanın önüne geçirir. Bu da Merkez'e
ilişkin en önemli eleştiriyi "piyasayı arkadan takip ediyoruz"
bertaraf etmiş olacaktır. Küresel piyasa göstergeleri lehimize,
içeride de hava seçim sonrası ilk günlere göre daha sakin olsa da
GLP'de bir hamle beni çok şaşırtmaz. Aşağıdaki grafik enflasyonu,
fonlama faizini ve GLP'yi gösteriyor. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey