HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Vakıfbank için 5,84 TL hedef fiyatla 'Endeks Üstü Getiri' tavsiesini sürdürdü

Şeker Yatırım, Vakıfbank için 5,84 TL hedef fiyatla 'Endeks Üstü
Getiri' tavsiesini sürdürdü.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Vakıfbank, yılın üçüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde 782
milyon TL konsolide olmayan net kar açıklamısel yüzde 4 düşüşe, yıllık kümüle yüzde 40 artışa işaret
etmektedir. Güçlü gelen sermaye piyasası işlem karı karlılığı olumlu
desteklemiştir. Vakıfbank?ın çekirdek gelirleri, mevsimsellik
etkisinde azalan menkul kıymet getirilerine rağmen mevduat
maliyetlerindekirisi/mevduat maliyeti
makası ve güçlü komisyon gelirleri sayesinde yüzde 3 artmıştır. Net
faiz marjı bu çeyrek 18 baz puan daralmıştır. Komisyon geri
ödemelerinin azalması ve personel giderlerdeki düşüş faaliyet
giderlerinin yatay kalmasını sağlamıştır. Ters swmbiyo hareketleri sermaye piyasası işlem karlılığını
artırmıştır. Karşılık giderleri, bankanın bu çeyrek ek 200mn TL özel
karşılık ayırmasının etkisinde artarken özel karşılık oranı yüzde 83?e
yükselmiştir (sektör: yüzde 77). Sorunlu kredi tahsilatları halen
güç kredilerdeki artıştan dolayı bu
çeyrek tahsilatlar yeni sorunlu kredi girişlerinin yüzde 39?unu
karşılamıştır (3Q16: yüzde 51).
Son çeyrek sonuçları neticesinde 2017 yıl sonu karlılık büyüme
beklentimizi yıllık yüzde 10, 2018 için ise yüzde 22 olarak koruyor için yüzde 16,5 sermaye maliyeti, yüzde 5
uzun vadeli büyüme oranıyla Gordon Büyüme Modelini kullanarak
hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 5,84TL tavsiyemizi ise ?AL?
olarak koruyoruz. 2017 tahmini 0,6 fiyat/defter değeri ve 4,8
fiyat/kazanç oranı ile işalara göre
sırasıyla yüzde 22 ve yüzde 16 iskontoludur. Şirketin 2017 tahmini
sermaye getirisi yüzde 13 olup 3 yıllık bileşik kar büyüme beklentimiz
ise yüzde 20?dir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyelmında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsişlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun e burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

**ezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey

-Foreks Haber Merkezi-