ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu?
Dün Trump?ın Trans-Pasifik Ortaklığı?ndan ayrılma kararnamesini
imzalamasıyla dolar küresel olarak zayıflarken ABD borsalarında
satışlar gözlemlendi. Avrupa?da hisse piyasasında satışlar dikkat
çekerken (Stoxx Europe) MSCI Pasifik endeksi hafif bir yükselişle günü
tamamladı. Dolar/TL 3,75 seviyelerinde sabitlenirken BİST100 yatay bir
seyir izledi ve günü 83.048 puandan tamamladı.

Bugün Ne Bekliyoruz?
Bugün takip edilecek en önemli konu TCMB?nin faiz kararı olacak.
Trump?ın zayıf dolar politikası sonrası doların hem küresel anlamda
hem de TL karşısında zayıflaması TCMB?nin elini güçlendirmişe
benziyor. Geç likidite öncesi %8,3?larda olan fonlama maliyeti geç
likidite kararı sonrası %9,1?in üzerinde çıkmıştı. Bu durum geç
likidite kullanılmayacaksa Merkez Bankası?nın 80 baz puan faiz
artışını makul bulduğunu gösteriyor. Piyasa beklentisi politika
faizinin 50 baz puan , üst bandın 150 baz puan ve geç likidite
penceresinin 100 baz puan artırılacağı yönünde. Sabah saatleri
itibariyle Dolar/TL?de 3,77 seviyelerinden işlem görürken Asya
borsaları ve ABD future seviyeleri karışık bir seyirde. BİST100 güne
yatay ya da hafif satıcılı bir başlangıç yapabilir.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz?
MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %34
iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %12 olduğu dikkate
alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa
volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi
durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu
söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye?nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek
büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017
temettü, net satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalama
beklentilerinin üzerindedir. TCMB?nin 2017 yılında FED?in atacağı
adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık
tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %11,55 seviyesinin
hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL?nin 2017?de ortalama
3,60 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,70
seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz."

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/1879/piyasalara-analitik-bakis-24.01.2017.htm




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey