ANALİZ-Varant Piyasasında Beklentiler(İş Yatırım)

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Varant Piyasası Analizi:
"Piyasalar
Avrupa Merkez Bankası?nın iki günlük toplantısı bugün sona erecek.
Bankanın önünde iki seçenek bulunuyor ya Mart 2017 de sona erecek olan
tahvil alım programını miktarı değiştirmeden (80 milyar Euro /ay) 6 ay
daha uzatacak veya miktarı 60 milyar Euro?ya düşürerek alım programını
9 ay uzatacak. Her iki seçenekte AMB?nin dönem sonunda sahip olacağı
bono stokunu değiştirmiyor, fakat aylık olarak bono piyasasına gelecek
alımları değiştireceğinden bono piyasaları açısından önem taşıyor.
Piyasalar ilk seçeneği fiyatlamış durumda. Nitekim son günlerde bono
faiz oranlarındaki gerilemeyi bu beklenti ve "trumpflation"
rallisindeki düzeltme hareketi ile açıklayabiliriz. Brexit oylaması,
ABD seçimleri ve önümüzdeki yıl AB?de yapılacak seçimleri dikkate
aldığımızda AMB?nin bono alımlarını azaltma ihtimali düşük gözüküyor.
Karar bugün Türkiye saati ile 15:45 ?de açıklanacak.
Cuma akşamı yapılan EKK toplantısında alınan kararların içeriğinin
ve alınacak önlemlerin bugün Başbakan tarafından açıklanması
bekleniyor. Maliye, Hazine bürokrasisi, SPK ve BDDK tarafından gerekli
teknik düzenlemelerin bugün tamamlanmış olması bekleniyor. Basındaki
haberlere göre alınacak önlemeler arasında, istihdama yönelik
teşvikler, KOBİ?lere düşük faizli kredi, büyük firmaların döviz borcu
yönetiminde Merkez Bankası üzerinden katkı sağlanması, AB ile
ilişkilerde öngörülebilirlik, Merkez Bankası bağımsızlığının
vurgulanması yer alıyor. Sorunlu özel sektör kredilerinde bankaları
rahatlatmaya, dolayısıyla yeni kredi vermelerini kolaylaştırmaya
yönelik önlemler beklentiler arasında. Özle sektör kredi riskine kamu
tarafından destek verilmesi bankaları rahatlatırken, büyümeyi de
destekleyebilir. Öte yandan kamu yükümlülükleri ve aynı zamanda
harcamalarının artmasının (2017 yılında kamu harcama ve yatırımlarının
büyümeye önemli bir katkı sunması bekleniyor), bono faiz oranlarında
ve enflasyonda artışa neden olması kaçınılmaz. "

Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/6_20161208101614507_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey