Vakıfbank ( http://www.vakifbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Haftanın son işlem gününde ABD?de istihdam verileri açıklandı.
Kasım ayında tarımdışı istihdam 180 bin kişi artış olan beklentilerin
altında 178 bin kişi artış kaydetti. Eylül ayı verisi yukarı yönlü
güncellenirken Ekim ayı verisi ise aşağı yönlü güncellendi. Veri Kasım
ayında beklentilerin altında kalmış olsa da istihdam piyasasının
istikrarlı büyüdüğünü teyit etti. Diğer taraftan, işsizlik oranı
%4.9?dan %4.6?ya geriledi, parttime işsizleri de içeren işsizlik
oranında da hafif düşüş yaşandı. Böylece işe alımlar Kasım ayında
hızlanırken işsizlik oranı 9 yılın en düşük seviyesine gerilemiş oldu.
Ortalama saatlik kazançlar aylık bazda artış beklentilerinin aksine
%0.1 azalırken, yıllık bazda ise beklentilerden daha az %2.5 arttı.
İşgücüne katılım oranı ise %62.8?den %62.7?ye geriledi. Tarımdışı
istihdam verisinin ardından Aralık ayı faiz artırımı beklentilerinde
değişiklik olmadı. Fed?in 13-14 Aralık?ta yapılacak toplantısında faiz
artırımına gideceğine kesin gözüyle bakılıyor. İstihdam verilerinin
ardından Cuma günü dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirileri
bir miktar geri çekilse de güçlü görünümünü sürdürdü. ABD borsaları
ise günü karışık tamamladı. Bu hafta ABD?de açıklanacak veriler
arasında ISM hizmet, hizmet PMI ve tüketici güven endeksi verileri ön
plana çıkıyor.
Pazar günü İtalya?da gerçekleştirilen Anayasa değişikliğine
ilişkin referandumdan ?Hayır? kararı çıktı. Cuma günkü raporumuzda da
bahsettiğimiz gibi söz konusu hayır cevabı Senato?nun yetkilerinin
kısıtlanmasına ve başbakan Renzi?nin ?tek adam? olmasına karşı verilen
bir cevaptı. Hayır cevabının gelmesi durumunda görevinden istifa
edeceğini açıklayan Başbakan Renzi?nin ise bakanlar kurulunu
toplayarak Cumhurbaşkanı?na çıkacaklarını ve istifalarını
sunacaklarını ifade ettiği öğrenildi. Bu hafta Avrupa Merkez Bankası
(ECB)?nın yapacağı toplantı dikkatle takip edilecek. İtalya'da
referandum sonucunun borçlanma maliyetlerini yükseltmesi durumunda
geçici olarak İtalyan devlet tahvili alımlarını artırabileceğini
açıklayan ECB?nin parasal genişlemeyi de altı ay uzatması bekleniyor.
Önümüzdeki günlerde İtalya?da yapılan referandumun yaratacağı
belirsizliklerin piyasalara etkisi ve Renzi?nin istifasının ardından
başlayacak seçim belirsizliği bir süre daha devam edecektir.
Referandumdan ?hayır? cevabının çıkması önümüzdeki yıl Almanya, Fransa
ve Hollanda'da yapılacak olan seçimlerden radikal sonuçlar çıkması
beklentilerine neden olurken, Euro?nun da söz konusu seçimlerden
olumsuz etkilenmesi muhtemel görünüyor. Öte yandan Pazar günü
Avrupa?nın bir başka yerinde daha seçim gerilimi yaşandı. Avusturya?da
ertelenmiş cumhurbaşkanlığı seçimlerini aşırı sağcı aday kaybederken
Yeşillerin adayı Alexander Van der Bellen yeni cumhurbaşkanı oldu.
Yeni Zellanda?da ise 2008?den beri görevde olan başbakan John Key, bir
dönem daha başbakanlık yapamayacağını hissettiğini ifade ederek
görevinden istifa etti. Asya tarafına baktığımızda sabah saatlerinde
endekslerin satıcılı seyrettiğini görüyoruz. Japonya Nikkei endeksi
ise günü %0.82 satıcılı tamamladı.
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde yurtiçi piyasalar ABD?de
açıklanan Kasım ayı istihdam verileri ve yurtiçi gelişmelerin
etkisiyle yön buldu. USD/TL yeni bir rekor seviye olan 3.5935
seviyesini test ettikten sonra günü 3.5210?dan sonlandırdı. Haftalık
bazda ise dolar endeksinin küresel piyasalardaki güçlü görünümünü
sürdürmesinin etkisiyle TL, dolar karşısında geçtiğimiz hafta %2.02
değer kaybetmiş oldu. Haftanın son işlem gününde gelişmekte olan ülke
borsalarından pozitif ayrışarak günü %1.2 artışla sonlandıran BİST 100
endeksi haftalık bazda bakıldığında ise %1.20 değer kaybetti. Bugün
yurtiçinde Kasım ayı enflasyon rakamları takip edilecek ve yurtiçi
gelişmeler izlenmeye devam edilecek. Yurtdışında ise ABD?de
açıklanacak veriler, Fed yetkililerinin konuşmaları ve dolar
endeksinin hareketleri iç piyasaların seyrinde yakından takip
edilecek. Yarın, TCMB 2017 yılı Para ve Kur Politikası metnini
yayımlayacak ve basın toplantısında TCMB?den gelecek açıklamalar
yakından izlenecek. Perşembe günü ise Ekonomi Koordinasyon Kurulu
toplantısının sonuçları açıklanacak.
Döviz
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde USD/TL kurunun
hareketlerinde ABD?de açıklanan Kasım ayı istihdam verileri ve yurtiçi
gelişmeler etkili oldu. USD/TL kuru yeni bir rekor seviye olan 3.5935
seviyesini test ettikten sonra günü 3.5210?dan sonlandırdı. Böylece
TL, Ukrayna grivnasının ardından Cuma günü dolar karşısında en çok
değer kaybeden ikinci para birimi oldu. EUR/TL kuru ve sepet kurda
(0.5*¬+0.5*$) da Cuma günü sert yükseliş yaşandı. EUR/TL kuru haftanın
son işlem gününü 3.7573?den ve sepet kur ise 3.6392?den yükselişle
sonlandırdı. Haftalık bazda ise USD/TL dolar endeksinin küresel
piyasalardaki güçlü görünümünü sürdürmesinin etkisiyle dolar
karşısında %2.02 değer kaybetmiş oldu. Kur bu sabah 3.55 seviyelerinde
hareket ediyor. USD/TL kurunun hareketlerinde 3.55-3.60 seviyesi
önemli bir direnç olmaya devam edecek görünüyor. Bugün yurtiçinde
Kasım ayı enflasyon rakamları takip edilecek ve yurtiçi gelişmeler
izlenmeye devam edilecek. Yurtdışında ise ABD?de açıklanacak olan ISM
hizmetler ve hizmet PMI verileri, Fed yetkililerinin konuşmaları ve
dolar endeksinin hareketleri USD/TL kurunun hareketi açısından
yakından takip edilecek. Yarın, TCMB 2017 yılı Para ve Kur Politikası
metnini yayımlayacak ve basın toplantısında TCMB?den gelecek
açıklamalar yakından izlenecek. Perşembe günü ise Ekonomi Koordinasyon
Kurulu toplantısının sonuçları açıklanacak.
Cuma günü haftayı 1.0664 ile tamamlayan EUR/USD paritesinin yeni
haftanın ilk gününde sabah saatleri itibarıyla 1.0565 seviyesinde
hareket ettiğini görüyoruz. Geçtiğimiz haftayı alıcılı tamamlayan
parite yeni haftaya hafta sonu İtalya?da yapılan referandum sonucunun
etkisi ile %1.5 değer kaybı ile başladı. Böylelikle EUR/USD Mart
2015?den bu yana en düşük seviyesini gördü. Cuma günkü raporumuzda
bahsettiğimiz üzere Pazar günü İtalya?da yapılan referandum sonucunun
?Hayır? gelmesi, ülkedeki siyasi belirsizlikleri artırmak suretiyle
Euro üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı. Başbakan Renzi?nin oylamaya
sunduğu ve Senato'nun yetkilerinin azaltılmasını içeren Anayasa
tasarısı reddedildi. Başbakan referandumdan ?hayır? çıkması halinde
istifa edeceğini açıklamıştı. Keza referandum sonrasında konuşan
Renzi?nin, bakanlar kurulunu toplayarak Cumhurbaşkanı?na çıkacağını ve
istifalarını sunacaklarını ifade ettiği öğrenildi. ?Hayır? sonucunun
çıkması belirsizlikleri de beraberinde getirerek Bölge ekonomisine
dair soru işaretleri oluşmasına neden oldu. Öte yandan Perşembe günü
gerçekleştirilecek Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı dikkatle
takip edilecek. Euro?da başlayan değer kaybı ilk etapta 1.05 seviyesi
ve altının denenmesini gündeme getirebilir. Daha sonrasında ise 1.0458
desteği öne çıkıyor. Pariteye bu seviyelerden gelebilecek olası tepki
alımları ise günlük olarak yukarı yönlü zayıf hareketlerin görülmesine
sebep olabilir.
Faiz
Cuma günü USD/TL kuru 3.5935 ile yeni tarihi yüksek seviyesini
test ederken, yurtiçi tahvil bono piyasasında da satış devam etti. 10
yıllık tahvil getirisinin bir önceki güne göre 4 baz puan yükselişle
%9.36?dan kapandığı Cuma günü, 2 yıllık gösterge tahvil getirisi ise
bir önceki güne göre 10 baz puan yükselişle %10.93?ten günü
sonlandırdı. 2 yıllık gösterge tahvildeki yükselişin 10 yıllıktan daha
yüksek gerçekleşmesiyle birlikte getiri eğrisindeki yataylaşma da
devam etti. Özellikle ABD Başkanlık seçiminin sonlandığı 8 Kasım?dan
bu yana TL?de hızlı bir değer kaybı yaşanmasına karşın gösterge
faizlerde aynı şekilde hızlı bir yükseliş yaşanmadığını görüyoruz.
Bununla birlikte geçen haftanın son iki işlem gününde gösterge
faizlerde de yükseliş hızlanmaya başladı. Bundan sonra iki yıllık
gösterge tahvil getirisinin %11 direncini kalıcı olarak kırıp
kırmayacağı önemli olacak. Bugün yurtiçinde Kasım ayı enflasyonu
açıklanacak. Kurdaki yükselişin enflasyona yansıyıp yansımadığı takip
edilecek. Yarın ise TCMB 2017 yılı Para ve Kur Politikası metnini
yayımlayacak. Yapılacak basın toplantısında TCMB?den gelecek
açıklamalar yakından izlenecektir.
Hisse Senedi
Gelişmekte olan ülke borsalarının aşağı yönlü seyir izlediği
geçtiğimiz haftanın son işlem gününde, BİST 100 endeksi %1.2 primle
günü 73,390 seviyesinden sonlandırarak söz konusu borsalardan pozitif
ayrıştı. İç ve dış dinamiklerin etkisi altında seyir izleyen BİST 100
endeksi haftalık bazda ise %1.3 değer kazandı. Ayın son haftasındaki
artışa rağmen BİST 100 endeksinin Kasım ayını son üç ayın ardından ilk
defa düşüşle sonlandırmasının ve %5.8 gerilemesinin dikkat çekici
olduğunu düşünüyoruz. Gelişmekte olan ülke borsa performansları için
önemli bir gösterge olan MSCI endeksi de son beş aydan sonra ilk defa
Kasım ayında düşüş yaşadı. Gelişmekte olan ülke borsalarından sermaye
çıkışına karşılık gelişmiş ülke borsaları Kasım ayında artıda seyir
izledi. Kasım ayında özellikle S&P 500 ve Dow Jones?un başarılı bir
performans sergilediği görülüyor. Kasım ayında BİST 100 endeksindeki
düşüşte sermaye akışının gelişmekte olan ülke piyasalarından gelişmiş
ülke piyasalarına doğru yönelmesinin de etkili olduğunu düşünüyoruz.
Endeksin bu haftaya ise, aşağı yönlü başladığı görülüyor. Endekste
tepki alımlarının gelme ihtimali bulunması nedeniyle 74,400 direnci
önemini korusa da, 5 yıllık CDS risk primi ve USD/TL?de görülen
hâlihazırdaki seviyeler endekste baskı unsuru olmaya devam edebilir.
Bu bağlamda olası tepki alımlarının sınırlı kaldığını görebiliriz.
Endekste aşağı yönlü hareketler görülmesi ve 72,400 desteğinin
kırılması halinde, 71,000 desteğine doğru geri çekilme görülebilir. Bu
hafta TCMB 2017 yılı Para ve Kur Politikası metni, TCMB?den gelecek
açıklamalar ve Ekonomi Koordinasyon Kurulu toplantısının sonuçları
yakından izlenecek.
Emtia
Altın fiyatları Kasım ayında ABD?de yapılan başkanlık seçim
sonucunun ve Fed?in Aralık toplantısında faiz artırımına gideceğine
kesin gözüyle bakılmaya başlanmasının etkisiyle %8.1 düşüş yaşadı.
Böylece altın fiyatları son iki ayı üst üste satıcılı kapatmış oldu.
Geçtiğimiz hafta Cuma günü ABD?de açıklanan kritik istihdam verileri
ile dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirisinde volatilitenin
artması halinde, altın fiyatlarında da hareketliliğin artabileceğini
belirtmiştik. Ancak verilerin ardından dolar endeksinde ve ABD 10
yıllık tahvil getirisinde aşağı yönlü sınırlı hareketlerin yaşandığı
ve altın fiyatlarında da hafif yükselişin olduğu görülüyor. Bu hafta
ABD?de ekonomik aktiviteye ilişkin önemli veriler açıklanacak.
Verilerin olumlu görünüm çizmesi altın fiyatlarında satış baskısını
artırabilir. Öte yandan, son iki işlem gününde altına dayalı varlık
fonlarına sermaye girişinin arttığı görülüyor. Bu durumun, altın
fiyatlarının bulunduğu seviyeyi korumasına bir miktar destek
olabileceğini düşünüyoruz. Altın fiyatlarının önemli gördüğümüz 1,170
dolar/ons desteğine yakın seyir izlediğini görüyoruz. Altın
fiyatlarının bu seviyenin üzerinde tutunmaya devam etmesi halinde
zaman zaman yükseliş denemesinde bulunabileceğini, bu bağlamda 1,200
dolar/ons direncinin izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Geçtiğimiz hafta OPEC?in sekiz yıl sonra ilk defa üretimi kısmak
için anlaşmasının ardından Cuma günü de petrol fiyatlarında yükseliş
yaşandı. ABD ham petrol fiyatları Cuma günü 51.68 dolar/varil
seviyesinden günü tamamladı. Bu sabah ise petrol fiyatlarında OPEC
ülkeleri ve Rusya'nın aldığı üretim azaltma kararının beklendiği kadar
etkili olmayacağı endişeleri ve ABD'de petrol kuyu sayısındaki artış
nedeniyle düşüş görülüyor. ABD ham petrol fiyatları 51.10 dolar/varil
seviyelerinde bulunuyor. Ham petrol fiyatlarında yükselişin devam
etmesi halinde 51.90 dolar/varil seviyesindeki ilk direncinin ardından
53.80 dolar/varil seviyesi takip edilmeli."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey