IşıkFX ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Forex Bülteni:
"Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'nin
kredi notunu yatırım yapılabilir seviye olan Baa3'ten Ba1'e indirerek
yatırım yapılabilir seviyenin altına çekti. Negatif olan not
görünümünü ise durağan olarak güncelledi. Not indirimine gerekçe
olarak ise iki ana unsur öne çıktı. Bunlardan ilki Türkiye'nin yüksek
boyutlu dış finansman ihtiyacına bağlı risklerdeki artış. Diğeri ise
daha önce destekleyici olan borçlanma temellerinde, özellikle büyüme
ve kurumsal sağlamlıkta zayıflık olarak belirtti. Görünümün durağan
olarak belirlenmesinde ise büyük ve esnek ekonomi ile güçlü mali
disiplinin olduğu söylendi. Büyük kredi derecelendirme şirketinin
notumuzu yatırım yapılabilir seviyenin altına çekmesiyle bazı fonlar
Türkiye'deki yatırımlarını çekmek durumunda kalacak. Bu durumda ilk
tepki ise hem BİST tarafında hem de kur tarafında satışları
beraberinde getirecektir. Ancak bu etki atılacak adımlar ve yapılacak
açıklamalarla çok uzun sürmeyebilir.
Piyasalar merakla beklenen Merkez Bankaları toplantılarını
atlattı. Sonuç olarak Dolar'ın egemenliği sarsıldı. Öncellikle ana
konumuz FED'in faiz artırımı kararından başlarsak, MB bu dönem de
faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Bunu da net bir ifade ile
Başkan Yellen enflasyonun henüz istenilen yüzde 2 seviyesine
ulaşmamasına bağladı. Şunu da ekledi ki, faiz artıramıyorsak bu
ekonomimize güvenmediğimiz için değil. İstediğimiz hedefler
doğrultusunda yeterli kanıtları yani istenilen verileri bulamıyoruza
bağladı. Ayrıca 2016 için bazı aşağı yönlü revizyonlar var. Bunu
büyüme tarafında görüyoruz. Haziran projeksiyonun yüzde 2 olan
hedeflemeler, Eylül toplantısında yüzde 1.8'e çekildi. Ayrıca büyüme
için tahminler 2016 için yüzde 4.8'den 4.9'a yükseltildi. Sadece
enflasyon için bir miktar iyimser beklenti olduğu görülüyor.
Toplantının kilit noktası ise, 2017 faiz medyanının düşürülmüş olması.
Geçtiğimiz dönemde 3 faiz artırımı bekleyen üyelerin bu dönem 2 faiz
artırımı beklediği görülüyor. Bu durumda FED'in güvercinleştiği Eylül
ayı toplantısında net bir şekilde görülüyor.
Bu haftanın öne çıkan gelişmeleri arasında ABD'den büyüme, FED
başkanı Yellen'ın konuşması ve FED Başkan yardımcısı Stanley
Fischer'ın açıklamaları Dolar'ın kaderinde etkili olacaktır. Onun
dışında İngiltere büyüme rakamları, Avrupa enflasyonu ve Draghi'nin bu
hafta vereceği mesajlar kritik öneme sahip olacak. İçeride ise, gözler
Moody' sonrası gelecek değerlendirmelerde. Piyasanın akışını ciddi
anlamda değiştiren sürpriz kararı etkisi ilk şok sonrası devam
edebilir.
EURUSD
Geride kalan haftanın en önemli gelişmesi kuşkusuz Eylül ayı FOMC
toplantısıydı. Piyasaların beklentisiyle paralel şekilde faizlere
dokunmayan Fed'den Aralık ayına dair güçlü sinyaller gelmedi. Kararın
ardından basın toplantısında kameraların karşısına geçen Fed Başkanı
Yellen istihdam piyasasındaki gidişattan memnun olduğunu dile
getirirken verilere odaklı karar verme sürecinin devam edeceğini ifade
etti. 2016 büyüme projeksiyonunda aşağı yönlü revize gelirken faiz
oranı kararı 7'ye karşı 3 oyla alındı. Önümüzdeki haftada ise Fed
Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi'nin açıklamaları piyasaların
odağında olacak. Hafta boyunca Fed Başkanlarının açıklamalarını da
ayrıca takip edeceğiz. Üyelerin söylemleri Aralık ayı ihtimallerini
yeniden hareketlendirebilir. Paritede hareketlilik yeniden 1.1200
seviyesinin üzerine taşınmış durumda. Son günlerde hareket aralığı
biraz daha daralan paritede önemli seviyelerin aşılması gerekecek.
1.1200'nin altındaki kapanışlar bizi bir sonraki desteğimiz olarak
1.1150'ye taşıyabilir. Eğer baskı devam ederse takip edeceğimiz aralık
1.1120 - 1.1100 olarak gözüküyor. Yükseliş hareketi yoluna devam eder
ve 1.1250 seviyesi geçilirse 1.1280 - 1.1300 seviyeleri test
edilebilir.
DAX30
Geçtiğimiz haftada Avrupa'dan açıklanan PMI rakamları endeks
fiyatlaması açısından önemliydi. Eylül ayı imalat PMI'ı 52.6, hizmet
PMI 52.1, bileşik PMI ise 52.6 olarak açıklandı. İmalat PMI'ı dışında
açıklanan rakamlar her ne kadar beklentilerin altında kalsa da genel
görünüm 50 baz puanının üzerinde seyretmeye devam ediyor. Yeni haftada
ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin yapacağı açıklamalar
piyasaların ilgi odağında kalacak. Draghi yakın dönemlerde yaptığı
açıklamalarda para politikasında yaşanabilecek bir değişim ile ilgili
sinyaller vermekten kaçınmıştı. Nitekim bankanın son yayınlanan
toplantı tutanaklarından da 2016 yılı içerisinde bir adım
atılabileceğine dair herhangi bir söylem bulunmuyor. Yıl sonuna kadar
sakin kalmaya devam edecek gibi gözüken Avrupa Merkez Bankası'na
karşın endeksin geleceği Fed'in tutumuyla şekillenecek. Fed'in Eylül
ayı toplantısının ardından bu güne kadar geçen sürede endekslerde bir
toparlanma söz konusu. Bu değer kazanımı Fed'in gerçekten faiz
artırabileceği düşüncesinin piyasalarca benimsenmesine kadar devam
edebilir. 10 bin 750 - 10 bin 800 aralığının kuvvetli direnç bölgesine
denk geldiği endekste yükselişin devamı bu seviyelerin aşılmasına
bağlı olacak. Eğer hareket devam ederse 11 bin seviyesi test
edilebilir. İyimser görünüm kaybolur ve endekse ayılar hakim olursa 10
bin 450 - 10 bin 400 aralığına dikkat etmemiz gerekiyor.
USDTRY
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'nin
yatırım yapılabilir seviyede Baa3'te bulunan kredi notunu Ba1'e yani
yatırım yapılabilir seviyenin altına çekti. Not görünümü ise durağan
şeklinde güncellendi. Alınan kararın tabanında yatan nedenlerin
başında ise ülkemizin dış finansmana olan bağımlılığı ve maliyetlerde
görülebilecek artış yer aldı. Raporda büyümesini dış finansmana
bağımlı olarak devam ettiren Türkiye'nin önümüzdeki dönemlerde büyüme
performansında sıkıntılar yaşanabileceği dile getirildi. Benzer not
görünümüne sahip ülkelere kıyasla cari açık probleminin dikkat
çektiğini ifade eden Moody's ayrıca turizm gelirlerindeki zayıflığa da
atıfta bulundu. GSYİH rakamlarında büyük bir yere sahip olan turizm
gelirlerinin değişkenliği arttırdığı Türkiye'nin dış şoklara karşı
daha kırılgan bir yapıda bulunduğu kurum tarafından dile getirilen
diğer problem oldu. ABD cephesinden ise Eylül ayı toplantısının
sonuçları fiyatlanmaya devam ediliyor. Hafta içerisinde Fed Başkanı
Yellen ve komite üyelerinin yapacağı açıklamalar fiyatlamayı
hızlandırabilir. Yurtiçinde ise Moody's kararı fiyatlanmaya devam
edilecek. Kurda karar ile gelen sert yükseliş yeni haftada 3.00
seviyesinin üzerinde kalıcı olabilir. Takip edeceğimiz önemli
dirençlerin ilki ise 3.0250'de yer alıyor. Bu seviyenin ardından 3.05
ve 3.07 seviyeleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 2.98 - 3.00
aralığı tepki alımlarına sahne olabilecek kadar önemli seviyeleri
gösteriyor.
GBPUSD
Geçtiğimiz haftanın gündeminde Bankaların faiz kararı vardı. Fed
faiz oranında bir degişikliğe gitmezken karar sonrası Fed Başkanı
Yellen faiz artirimi argümaninin güçlendiğini ama faiz aritirimina
gitmeden once daha fazla veri bekleyeceklerini ifade etti. Yakın dönem
risklerin azaldığı ifadesi yerine kabaca dengelendiği ifadesinin
eklenmesi senenin geri kalaninda üyelerin bir faiz artırımı
beklentilerini destekliyor. Bu hafta takvimde ise hem ABD hem
İngiltere tarafından 2. çeyrek büyüme verileri takip edilecek. Bunun
yanında Fed Başkani Yellen'ın çarşamba günü yapacağı konuşma
,dayanıklı mal siparişleri ve kişisel harcamalar verisi dolar tarfinda
hareketliliğe sebep olabilir. Gectiğimiz ay açıklanan enflasyon
raporuyla beraber İngiltere MB büyümede yavaşlamanın beklediklerinden
daha az olacağı kanısıyle üçüncü çeyrek büyüme beklentilerini yukarı
yönlü revize etmişti.Brexit sonrası resesyon korkuları sebebiyle
nihai 2. çeyrek büyüme verilerinin önceki tahminlerden sapma
göstermesi kurda sert fiyatlanmalara neden olabilir. 1.30 seviyesinin
altında haftayı kapatan paritede daralan bandın alt sınırı olan
1.2900 bölgesinin üstünde kalınması oldukça önemli. 1.30 seviyesinin
üstünde 1.3070- 1.3140 -1.3200 seviyeleri önemli direnç konumunda.
USDJPY
Japonya'da geçtiğimiz hafta gündem merkez bankası para politikası
kararları ve sonrasında gelen Kuroda'nın açıklamalarıydı. BoJ
geçtiğimiz hafta faiz oranında herhangi bir değişikliğe gitmezken,
açıklanan ek teşvikler piyasaların dikkatini çekti. Para politikasına
getiri eğrisi kontrollü genişleme getirdiğini belirten BoJ,
tahvillerin ortalama vade tarihini uzattığını duyurdu. Banka ayrıca
ihtiyaç duyulması halinde negatif faizin daha da derinleşebileceğini
belirtirken, enflasyonun yüzde 2 hedefin üzerinde istikrar sağlayana
kadar parasal tabanı artıracağını vurguladı. BoJ'dan gelen kararlar
sonrasında ise Kuroda'nın açıklamaları takip edildi. Kısa vadeli faiz
ve uzun vadeli getirilerin politika faizi olacağını belirten Kuroda
esnek politikanın uygulanacağını vurguları. Kuroda ayrıca gerek
duyulması halinde ek teşvikler ile ilgili adım atabileceklerini dile
getirirken, varlık alımlarının artırılması ve getiri hedefinin
indirilmesinin genişleme seçimleri içerisinde yer aldığını vurguladı.
FED'den sürpriz çıkmadı
Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta gözler FED faiz kararı ve
sonrasında gelen açıklamalardaydı. FED beklendiği üzere faiz oranında
değişikliğe gitmezken, açıklamalarda bu yılın sonuna kadar bir faiz
arıtımının ihtimaller dahilinde olduğuna vurgu yapıldı. Açıklamaların
devamında kısa vadeli risklerin dengelendiğine değinen FED, faiz
artışı için daha fazla data görmek istediğini belirtti. FED'in
ekonomik beklentileri ile ilgili değerlendirmeler ise önemliydi. Bu
yılki büyüme tahminini yüzde 2,0'den yüzde 1,8'çeken FED, 2017 yılı
büyüme beklentisini yüzde 2'de sabit bıraktı. FED enflasyon
beklentisini ise bu yıl için yüzde 1,4'ten 1,3'e çekerken, sonraki 2
yıl için değişikliğe gitmedi ve sırasıyla yüzde 1,9, yüzde 2'de sabit
tuttu. Yapılan açıklamalarda FED ayrıca faiz artırımı için Aralık
ayına değinmezken, 2017 yılındaki 3 faiz artırım beklentisini 2'ye
indirmesi dikkatleri çekti. FED faiz kararı ve açıklamalar sonrasında
ise Yellen'ın yapmış olduğu basın toplantısı takip edildi.
Gerçekleştirmiş olduğu basın toplantısında FED üyelerinde çoğunluğun
bu yıl bir faiz arıtışı beklediğini belirten Yellen, ekonomide büyük
risklerin oluşmaması durumunda kendisinin de aynı görüşte olduğunu
vurguladı.
Teknik açıdan bakıldığında ise parite 100,60-101,25 aralığındaki
yön arayışını sürdürüyor. Bandın dışına çıkılması durumunda ise
paritede hareketlilik hızlanabilir. Yukarı yönlü harekette
101,90-102,60-103,15, dirençleri görülebilir. Bandın aşağı yönlü
kırılması durumunda ise 99,85-99,00-98,00 seviyeleri test edilebilir.
PETROL
Petrol fiyatları adına son derece kritik öneme sahip bir haftaya
girdik. OPEC ve OPEC dışı üyeler hafta başında Cezayir'de düzenlenecek
olan Uluslar arası Enerji Konferansı'nda bir araya gelecek ve gayri
resmi şekilde petrol fiyatlarının mevcut seyrini değerlendirecek. Cuma
günü kaynağı belirtilmeyen bir habere göre Suudi Arabistan İran'a bu
yıl üretimini sınırlamayı kabul etmesi durumunda kendi petrol üretim
seviyesini düşürme teklifinde bulundu. Haberle birlikte petrol
fiyatlarının yüzde 3'e yakın değer kazandığını gördük. Ardından ise
İran'ın açıklaması geldi. Yine kaynağın belirtilmeyen bir habere göre
İran bu görüşmelerde üretimini sınırlamaya yanaşmayacak. Açıklamanın
ardından kazançlarını veren petrol fiyatları yüzde 5'e yakın değer
kaybetti.
Piyasalar bu toplantıdan üretimin sabitlenmesine yönelik bir sonuç
çıkmasını beklemiyor. Aradaki diyaloglar açısından toplantı olumlu
geçerse en azından Ekim'deki toplantıda tekrar konunun görüşüleceği
mesajı verilebilir. Fakat bu ihtimalin de zayıf olduğunu
söyleyebiliriz. Teknik olarak ise Cuma günkü son hareketle Brent
petrolün yükselen trendin desteğini test ettiğini görüyoruz. 46-45
dolar aralığı son derece önemli. Aşağı yönlü geçilirse önce 44.40
sonrasında ise 43.40 seviyeleri görülebilir. Toparlanmalarda ise
47.50-48.20-49.70 takip edilebilir.
EURTRY
Türk varlıkları adına son derece olumsuz geçecek bir haftaya giriş
yaptık. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Cuma günü Türkiye'nin
uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu yatırım yapılabilir
seviyenin altına indirdi, görünümünün ise durağan olduğunu kaydetti.
Kurumdan yapılan açıklamada, ülkenin dış finansman ihtiyaçlarına
ilişkin risklerdeki artış ve özellikle büyüme ve kurumsal güçlülük
gibi önceden kredi görünümünü destekleyen temellerde görülen bozulma
nedeniyle notun Baa3 seviyesinden Ba1'e indirildiği belirtildi. Türk
Lirası varlıklarındaki baskıyı artıracak olan bu gelişme aynı zamanda
dış finansman maliyetlerinde de artışa sebebiyet verecek.
Yeni haftada Türkiye tarafında gündemi Moody's'in not kararı
meşgul edecek diyebiliriz. Ayrıca kapasite kullanım oranı ve dış
ticaret rakamları takip edilecek. Euro Bölgesi'nde ise bugün ve
Çarşamba günü Başkan Mario Draghi açıklamalarda bulunacak. Cuma günü
ise enflasyon ve işsizlik rakamları açıklanacak. Paritede 3.3634
seviyesinden gapli açılış söz konusu. 3.3500 seviyesi hareketin
yönünde belirleyici olacak. Buranın üzerinde kalınması halinde
3.3700-3.3800-3.4030 seviyeleri görülebilir. Hareket 3.3500'in altına
inerse 3.3350-3.3200-3.3380 seviyeleri takip edilebilir.
ALTIN
Geçtiğimiz hafta altın için oldukça hareketli geçti. Haftaya iki
büyük merkez bankası BoJ ve Fed'in alacağı faiz kararının
beklentileriyle alıcılı bir başlangıç yapan değerli metal kararlar
sonrasında da bu görünümünü ivmelendirerek devam ettirdi. Hafta
ortasında Japonya Merkez Bankası(BoJ)'nın beklentikelerin aksine
faizleri indirmemesine karşın sonrasında yapılan açıklamalarda varlık
alım programının ve negatif faiz uygulamasının uzun süre devam
edeceğinin açıklanması altının yükselişine sebep oldu. Diğer önemli
karar ise ABD Merkez Bankası Fed'in uzun zamandır beklenen Eylül
kararıydı. Piyasada genel beklenti faizlerin sabit tutulması yönünde
olurken sürpriz olan Fed'in açıklamalarıydı. Fed Başkanı Yellen'ın
konuşmasında beklendiği kadar şahin bir tutum sergilememesi değerli
metalde yükselişin ivme kazanmasına ve 1335 dolar seviyesinin üzerine
kadar değerlenmesine neden oldu. Bu hafta ise değerli metalde ABD
verilerine bağlı hareketlilik devam ederken FOMC üyelerinin
konuşmaları değerli metale yön verebilir. Özellikle ABD'den
açıklanacak ikinci çeyrek büyüme rakamlarının önemi büyük rakamların
beklentilerin altında kalması durumunda değerli metalde yükseliş
hızlanabilir. Aynı zamanda bu hafta konuşacak olan üç büyük merkez
bankası Fed, AMB ve BoJ başkanlarının söylemleri oldukça önemli
olacak. Teknik olarak ise fiyatlardaki sıkışma devam ediyor. 2011
yılında başlayan düşüş trendi ile bu yıl başından itibaren devam eden
yükseliş trendi arasında hareket eden değerli metalde 1353 dolar
direncinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yükselişin 1375
dolara kadar devam ettiğini görebiliriz. Geri çekilmelerde ise ilk
destek seviyesi daha öncede test edilen ve 100 günlük hareketli
ortalama çizgisine gelen 1307 dolar desteği oldukça önemli. Geri
çekilmelerde sarı maden bu seviyeyi kırmakta zorlanabilir. Kırılması
durumunda ise 1280 dolar desteği oldukça önemli olacak."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey