Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne yatay başlayan BİST, açılış sonrasında gelen alımlarla
yeniden 78.000 seviyelerini test etti. Kur ve faiz tarafındaki geri
çekilmenin yanı sıra bankacılık hisselerindeki güçlü alımlar ve yurt
dışı piyasalardaki alıcılı seyir, BİST?in 78.600 direncini aşmasını
sağlarken, kapanış 78.738 seviyesinden gerçekleşti.
Avrupa Merkez Bankası?nın kritik faiz kararı öncesinde dün Avrupa
ve ABD borsalarında yükselişler görüldü. Gün boyu yaşanan dalgalı
seyrin yanı sıra petrol fiyatlarındaki artış ile beraber enerji
sektörü yükselişe öncülük etti. Bugün Avrupa Merkez Bankası toplantı
sonucu ve AMB Başkanı Draghi?nin açıklamaları piyasaların yönü
açısından belirleyici olacaktır. Faiz kararı sonucu TSİ 14:45
açıklanacak, Draghi?nin basın toplantısı ise TSİ 15:30?da başlayacak.
Bir süredir piyasalar tarafından fiyatlanan faiz indirim beklentisinin
(mevduat faiz oranında 10 baz puan indirim) yanı sıra AMB Başkanı
Draghi?nin yeni teşvikler açıklaması bekleniyor. Gündemde yer alan
beklentiler arasında parasal genişleme programının uzatılması,
bankaların maliyetini düşürecek olan iki katmanlı mevduat sisteminin
tanıtılması ve ayrıca bankalara daha düşük maliyetli borçlanma
sağlanması (LTRO, T-LTRO gibi). Banka?dan beklenenden daha az
teşviklerin gelmesi ve/veya geleceğe yönelik net bir sinyalin
verilmemesi piyasalarda hayal kırıklığı yaratabilir.
Yurt içinde bugün cari denge verisi izlenirken (beklenti:-2,2 mlr
USD), yurt dışında ise Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve Başkan
Draghi?nin açıklamaları takip edilecek. Sabah Çin ve Japonya tarafında
açıklanan enflasyon rakamları ardından Japonya yukarıda, Çin negatif
tarafta seyrediyor. Avrupa piyasalarının güne yatay başlaması
beklenmekte. Kasım 2015 tarihinden düne kadar aşamadığı 200 günlük
ortalaması üzerine yükselen bankacılık endeksi, dün BİST?i yukarı
taşıdı. Bugün cari açık verisi ve Avrupa piyasalarının açılışını takip
edecek olan BİST, Başkan Draghi?nin açıklamalarına kadar temkinli bir
seyir izleyerek dünkü kazançlarını korumaya çalışacaktır.
Alarko Holding 4Ç15: Her açıdan zayıf sonuçlar (-)
Alarko Holding 4Ç15 döneminde 14 mn TL seviyelerindeki net kar
tahminlerine karşın 68 mn TL net dönem zararı açıkladı. Şirket
geçtiğimiz yılın aynı döneminde 58 mn TL net dönem zararı açıklamıştı.
Cirodan net kara kadar tüm kalemler beklentilerin altında gelen şirket
böylece 2015 yılında toplam 125 mn TL net dönem zararı kaydetmiştir.
Genel olarak şirketin Holding, Turizm, Sanayi ve Ticaret ve
Taahhüt kollarının net kara katkısı pozitif olmakla birlikte, enerji
tarafındaki zayıf operasyonel ve operasyonel olmayan sonuçlar şirket
net dönem karını aşağı çeken en önemli unsur olmuştur.
Enerji tarafında ise şirketin Karabiga?da yapımı devam eden kömür
santrali için aldığı kredilerden kaynaklanan kur farkı giderleri
şirket net finansa yapısını bozan en önemli
unsur olmuştur.
Yorum: Hem son çeyrek hem de 2015 finansalar sonuçları
beklentilerin oldukça altında. S
Gübrataş 4Ç15: Beklentilerine altında ancak güçlü marjlar ümit
verici (=)
Gübretaş 4Ç15 döneminde 42 mn TL net dönem karı açıklayarak 54 mn
TL seviyelerindeki piyasa beklentilerinin altında kaldı. Cirodan net kara
kadar tüm finansal kalemler piyasa beklentilerinin altında olmakla birlikte
şirketin konsolide FAVÖK marjı 4Ç15?te %19,5 ile piyasa tahminlerinin 580 baz puan
üzerinde geldi. Bu açıdan bakıldığında şirket finansal sonuçlarının sınırlı olumsuz
olduğu ve ilk çeyrek için ümit verici olduğu görüşündeyiz.
4Ç15?te Türkiye operasyonları ciroda yıllık %22, FAVÖK?te ise
%55?lik düşüş gösterdi. FAVÖK marjı geçen yılın 1,7 puan altında gerçekleşirken, önceki
çeyreğin 1,5 puan üzerinde açıklandı. 2015 yılı genelinde ise operasyonel tarafta önemli
düzeyde bir zayıflama ve net kara katkı noktasında da Türkiye operasyonlarının
zarar üreten bir operasyon olarak yılı tamamladığı görülmektedir. Buna göre Türkiye
operasyonları 21 mn TL operasyonel zarar ve 54,3 mn TL net dönem
zararı kaydetmiştir.
İran operasyonlarında ise 4Ç15?te %9?luk ciro, %37?lik FAVÖK
düşüşü gözlendi. FAVÖK marjı %36,6 (4Ç14: %55,8, 3Ç15: %38,6) olarak
açıklandı. 2015 yılı genelinde geçtiğimiz yıla göre zayıflama görülse
de güçlü performansını devam ettirdi ve konsolide sonuçlarda ağırlıklı
payını koruyarak 340 mn TL operasyonel kar, 341 mn TL et kar üretti.
Yorum: Seçim çalışmaları sırasında da dile getirilen KDV indirimi,
yurtiçi gübre talebinin bir miktar ötelenmesine sebep olmuştu. Diğer
taraftan talep kayması 2016 yılında 2015?e göre daha yüksek satış
hacimlerinin oluşmasına neden olabilir. Hem son çeyrek hem de 2015
finansalar sonuçları beklentilerin oldukça altında. Son zamanlarda
endekse göre hafif primli işlem gören hissede satış baskısı
oluşturacaktır. Kısa Kısa Şirket Haberleri
(-) Netaş Telekom (NETAS) : Piyasa beklentisi bulunmamakla
birlikte, 4Ç15?de 11 mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı, yıllık
bazda %19 gerilerken, çeyreklik bazda %43 düşüş gösterdi. 2015
yılında ise 34 mn TL net kar açıklayan şirket, 2014 yılını 11,8 mn
TL net kar ile tamamlamıştı.
(+) İndes Bilgisayar (INDES) : Piyasa beklentisi bulunmamakla
birlikte, 4Ç15?de 16,8 mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı,
yıllık bazda %52 artarken, çeyreklik bazda %67 yükseliş gösterdi.
2015 yılında ise 44,9 mn TL net kar açıklayan şirket, net karını 2014
yılına göre %78 artırdı.
(+) Tüpraş (TUPRS) : Ortaklarına hisse başına brüt %650 (6,50 TL)
nakit kar payını 6 Nisan tarihinden itibaren dağıtacak. Dağıtılacak
rakam, %8,4 verime işaret etmekte. (-) Yapı Kredi Bankası (YKBNK)
: Nakit kar payı dağıtmayacağını açıkladı. Banka son
3 yıldır nakit kar payı ödemesinde bulunuyordu.
(+) Ayen Enerji (AYEN) : Piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte,
4Ç15?de yıllık bazda %25 karını artırarak 18 mn TL net kar açıkladı.
4Ç net kar rakamı ardından, 9A15 döneminde 47 mn TL net zarar rakamı
2015 yılında 29 mn TL?ye geriledi.
(-) Coca-Cola İçecek (CCOLA) : Ortaklarına hisse başına brüt
%11,80 (0,118 TL) nakit kar payını 27 Mayıs tarihinden itibaren
dağıtacak. Dağıtılacak rakam, %0,35 verime işaret etmekte.
Analizin tamamı için
http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_10857.pdf "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey